$CHK спекуляция, сэр! Моя логика тут тупая как капец: если кучу акций "дропнут в никуда" при слиянии то наверное ценность оставшихся повысится, ммм? Так что купил немного, продам после слияния (+3дня). Вот и посмотрим не лох ли я :)

BRAVE NEW WORLD Ну чо. Каждого уважающего себя инвестора интересует вопрос: а каким будет мир после эпидемии? Давайте думать. Во первых, давайте отодвинем в сторону панику класса "это будет рецессия, мы все умрём". Рецессия конечно будет, но к инвестициям это имеет сложное отношение: в периоды рецессии акции замечательно растут, а что безработные умирают от голода пока кто-то жжёт еду от фермеров -- эка невидаль, подумаешь. Давайте-ка лучше искать позитивные вещи. Итак: что такого общество придумало классного за время эпидемии, что наверняка останется и в будущем? Так вот, их есть у меня. 1. Удалённая работа. Полмира, оказывается, может не ходить в офис и всё еще работать. И если раньше менеджмент не умел организовывать распределённые команды и всех запихивали в офис, то теперь хочешь-не-хочешь а научатся, поэтому когда всё закончится -- в офис никто не вернётся. Куда приятнее работать из отеля, собственной квартиры и т.п. В плюсе: $CSCO и им подобные (железо) ну и IT-гиганты ($GOOG , $AAPL , $MSFT ). В минусе: автопром и транспорт, в особенности -- автопром. Кажется, что тренд "автомобиль -- это не необходимость, а бесполезная игрушка" (о чём и раньше многие говорили) кованым сапогом раздавит производителей машинок типа $F , Nissan, Hyndai и прочих Scoda. С $TSLA ничего не случится, у них премиум-сегмент. 2. Онлайн-ретейл. Эпидемия приблизила момент, когда ты говоришь "ОК, гугл, мне бы кофе" прогуливаясь по парку, а через 3 минуты прилетает дрон с каппучино. $AMZN и Walmart победили $M и $TGT . Если они справятся с обеспечением всего мира товарами в период самоизоляции и раз и навсегда решат проблему с очередями и посещением магазина -- нет никакого смысла возвращаться в оффлайн. 3. Онлайн-банкинг. Он и так, вообще-то, шагает по планете, но теперь есть единственный критерий по которому можно решать "инвестировать ли в банчик" -- удобство их мобильного приложения. Никто не пойдёт в оффлайн-отделение банка если всё делается через телефон / веб-сайт. И если раньше были "непереученные пользователи", то теперь они умрут от голода, холода и коронавируса, и оффлайн-банкинг умрёт вместе с ними. В плюсе $TCS , Открытие и $SBER, в минусе старпёры типа VTB или Raiffeisen. Также в плюсе платёжные системы -- $V и $MA . Они завершат свою войну "кредитки против денег" сильно раньше чем предполагалось. 4. Тотальный контроль за населением. У нас тут внедрили систему, которая в реальном времени отслеживает контакты людей друг с другом (чтобы предупреждать возможных заражённых), их перемещения по городу (чтобы карать за нарушение самоизоляции) и выявляющая скопления толп народа (больше 3-х уже толпа). Поставьте теперь себя на место государства: вы чо, ПРАВДА демонтируете её после эпидемии? Нет, они может и враги, но не себе же! Поэтому нас ждёт расцвет всевозможных технологий неявной и явной слежки и обработки больших данных. В плюсе опять IT-гиганты ($GOOG , $AAPL ) и производители железа (AMD, NVidia , Siemens, Ericsson). Еще бы я выделил IBM и ORACLE , они тут тоже заявляют про Big Data у себя. Скоро, на всех телескринах мира -- КИБЕРПАНК! На этот раз -- в реальности. Волшебные технологии, хакеры убивающие людей взламывая интернет вещей, High Tech, Low Life, дроны, расстреливающие преступников на улицах и всё про что мы читали и во что мы играли последние десятилетия. Спешите купить. @Pulse_Official , зацени пост.

ПРО КОРОНАВИРУС Собственно, коронавирус - всё. Не то чтобы "прошёл", но... ладно, давайте подумаем, а собственно ЧЕМ является коронавирус для нашей цивилизации? А я вам скажу чем. Коронавирус - это шоу. Мы с вами все играем в ролевую игру "Пандемия", только в реале. И да, мы очень хорошо в неё играем: новости раздувают панику, правительства вводят стрёмные меры, граждане закупают гречку. Те же граждане, тем не менее, сбегают из карантина на шашлыки в парке, но камон, "днём играем, вечером бухаем", всегда ж так было! И эта ролевая игра всех (!) устраивает. Она устраивает крупный бизнес, потому что можно и так уже назревшую рецессию с коррекцией "подверстать" под новую пандемию, без особых проблем получив для себя "после" отличное пространство для роста. Оно устраивает правительства, потому что можно понапринимать кучу всякого дерьма (у нас) и списать любые общественные контракты (у них), и всё из-за пандемии. Оно устраивает нас. Сколько мемасиков родилось про COVID-19! Пляшем! Правда, когда родная бабушка умрёт будет не до смеха, но это ж маловероятно, да? И развитие эпидемии нужно оценивать не с точки зрения пандемии (экспонента, эффективность карантина, вотэтовсё), а с точки зрения СЮЖЕТА ИГРЫ. Завязка там, повествование, твисты, кульминация, финал. Ну и не забывать об основной цели художественного произведения -- развлекать потребителя. И с этой точки зрения мне кажется сюжет уже потихоньку близится к своему закономерному медийному концу, когда темы про очередные 100 смертей никого не будут волновать (а чо такого? На смерти в ДТП всем плевать, почему тут должно быть иначе?), компании адаптируются к новой реальности, а карантинные меры стабилизируются по разному в разных юрисдикциях. Так что паника правда сходит на нет, устали мы чота от паники. А если по чесноку то на пандемию с 1% смертности всем похер.

ПРО ДОЛЛАРЫ Давайте думать как жить при кризисе? Итак. У нас в РФ все только начинается и будет как в Италии (только хуже). Поэтому вкладываться в любые русские бумаги для внутреннего рынка смысла нет. С другой стороны, вкладываться в нефть тоже опасно. Всемирная рецессия (а она есть) не даст вырасти ценам на нефтянку. Ок, таким образом в любые русские бумаги вкладываться нельзя. $FXRL -- нет. Едем дальше. В американские и европейские бумаги вкладываться не стоит, так как эпидемия у них пока не закончилась и все неустойчиво. Можно конечно рискнуть купить сейчас "пока дёшево", но это же чистая рулетка получается. Аргументов за остановку падения именно сейчас -- нету. $FXUS -- нет. Едем дальше. Самый поплярный защитный актив у нас -- золото. Но оно тоже стремительно падает! Если посчитать курс золота к баксу а не к рублю то картина получается очень странной. А падает оно, полагаю, потому что промышленность-то золото тоже использует, а нынче все встаёт на паузу. А в $FXGD у нас номинированы не подвески королевы, а килограммы слитков, на которые спрос подсократился. Золото - нет. Вот и сижу пока в кэше (в баксах). Кажется лучшая стратегия сейчас.

КАК СЛИТЬ ДЕНЬГИ ЕСЛИ ТЫ ССЫШЬ Или "почему я опасаюсь фондов". Весь наш рынок бумажек построен на том что Вася продает шаурму на вокзале, а ты держишь 20% акций этой лавочки и получаешь прибыль с продаж (ну или хотя бы Вася тебе бесплатную колу нальет при встрече). Отметим: даже в этом, вроде как тривиальном случае, между тобой и Васей есть целых два посредника: это брокер (привет комиссия) и аудиторы, которым Вася заплатил дохрелион чтобы его пустили в IPO. Нота Бене братан: аудиторы конечно много трындели про то что "мы за это бабло убедились что Вася норм пацан и тебя не кинет" но если так по чесноку, то 20% этого дохрелиона ты уже не увидишь так как Вася его заплатил. Но потом ты начинаешь ссать. А вдруг все узнают что шаурму Вася делает из кошек? Никто ж есть не будет, акции упадут и мне только на его шаурму и хватать будет!! Ну, этот страх тащемта по делу, так что ты диверсифицируешь свой инвестпортфель и теперь у тебя есть акции шаурмячной, чебуречной и мобилкопочиночной. Ништяк! И тут к тебе прибегает хер с горы, который хочет отжать у тебя денег и говорит тебе: "братан, а ну как менты на рынке рейд устроят, тогда все три твои конторы попадут. А ты диверсифицировать не умеешь выходит. Давай ты мне будешь 1% с твоих акций ежегодно (!!) отдавать, а я тебе чо как покупать говорить буду". И показывает тебе график как круто он торговал неделю назад (а предыдущую неделю не показывает, да ты и не спросишь). Он даже имя придумал для такой фигни -- "фонды". $FXIT, $FXGD , вотэтовсе И если ты на это поведешься -- то теперь между тобой и Васей три посредника. И да, твои доходы "на бесконечности" уже на 1% меньше потому что посредники сами себя не накормят. Но вот есть 100500 фондов, а куча народа у тебя бабла ещё не отжала! Как так-то?! Ща поправим. В один момент, когда твой фонд упал вместе с рынком но чуть больнее, ты приходишь в бар и под водочку громко жалуешься на жизнь. И к тебе конечно же подсаживается за стол один человек... Этот человек говорит, что фонды дело хорошее конечно, но ненадёжно... Давай мы лучше вот какую сделку заключим: "я за тебя покупаю комбинацию фондов и акций, и если они растут, то даю тебе 25% роста, а если падают -- то компенсирую тебе падение полностью". Привет, структурные ноты. И если ты достаточно пьян чтобы не прочухать, что на долгосроке в год акции ОЧЕНЬ ВРЯД ЛИ упадут -- то теперь ты кормишь уже четырех посредников. Такие дела.

ПРО ПАНИЧЕСКИЕ ПОКУПКИ Ну и пока у нас тут выходные я не зассу высказать ещё один поинт всем нам, страдальцам от IT ($GOOG , $AAPL , $INTC , $MSFT , $V и прочих "мегатехнологичных гигантов"). Краткая предыстория: все рухнуло в пропасть, кто-то пострадал, кто-то нет. Кто-то спекульнул с шортами, кто-то не решился (как я например). Это не важно. Важно что мы таки ушли в кэш, и теперь у нас есть бабло и желание его потратить. И у нас, которые типа инвесторы а не спекули, возникает вопрос: "а не закупить ли мне мой IT портфель прямо в понедельник с утреца, пока он такой дешёвый да недооценённый?". Сто раз на хаях входил, хоть теперь как белый человек войду! Так вот: нет, не закупить. Дело в том, что мы *не знаем* завершилась ли коррекция и завершится ли она в ближайшее время. Может, вполне может быть что оно ещё на 15 процентов подешеветь должно чтобы на равновесное состояние выйти. А может и вообще рынок будет трясти ещё 2 месяца, а мы ж не спекули чтобы играть на этом, мы от инфаркта сдохнем! Главное тут в том, что понять что $FXIT снова растет (как надо растет, по полпроцента но ежедневно) мы сможем достаточно быстро и вот *тогда* надо закупаться. Ну потеряешь ты 3% от оптимальной точки входа, подумаешь! А вот риск, если входить сейчас -- нифига не 3% а намного больше. То есть играя в "куплю-ка я не как лох на просадке сразу после падения" у тебя потенциальный проигрыш весьма высок, а выигрыш -- низок. Поэтому играть не надо. Вот поэтому я и не буду вылезать из защитных активов с понедельника а сижу на жопе ровно и жду стабильной ситуации. Better safe than sorry.

ПРО КРИЗИС Ну что, котяточки, поговорим про кризис? Итак, BREAKING NEWS: все наши акции, а именно $GOOG $AAPL $MSFT и даже (о нет) $V упали буквально за два дня на 10% без предупреждения (ну, мы же не будем слушать всяких тупых гуру от фундаменталки которые пророчили кризис ещё полгода назад, да?). И вопрос тут только один. Почему сегодня? Почему капец не случился 1 января, обещали ж в 2020 рецессию? Почему не в начале февраля после годовых отчётов, как положено? Почему капец не случился на первых панических новостях про коронавирус, раз уж он так важен? Почему опять никто не смог предсказать точную дату, когда надо было в шорт вставать (поинт про то что шортисты и спекули должны страдать, вот почему мы отбрасываем как очевидный) А дело все в том, что крупным пацанам негоже деньги как лохам терять из-за кризиса. То есть когда становится ясно что просадка таки будет, включается (я не готов обсуждать кем) крутейшая машина пропаганды, которая убеждает нас что все ОК, что тренд бычий, покупай братан, все в порядке. Помните как биткоин рос на новостях с 10 до 25к при уже просчитанной ценности в 5к? И ведь все купились! Тут так же. Иными словами, ловить надо ситуацию, когда агенты на рынке (читай: братишки в пульсе) ведут себя как туп.. как зомби с промытыми мозгами и активно призывают вести себя *нелогично*. Например на серьезных щах говорят что "кризис придумали американцы чтобы отжать у тебя деньги" (привет декабрь) или что "коронавирус не повлияет на рынок" (привет январь) Ну или что "это просто техническое падение, покупайте на просадке, завтра будешь королем" (привет, right now)

$ATVI вот объясните, почему оно не падает? Провал reforged это ж не мелкий скандальчик и не "негативные новости" которые то ли прокнут то ли нет. Это реально ситуация когда год пилили игру и не сделали *ничего*, вот *вообще ничего*, чем расписались в некомпетентности как менеджмента так и разработки. И по моему пониманию у них должно быть -25% уже сейчас. А они на месте топчутся Почему? Объясните

И немного о политике: у нас тут намечается крупный передел власти, а значит и бизнеса. Срочно диверсифицируйте ваши русские портфели, потому что результатов передела мы знать заранее не можем, а с голой попой не охота на мороз просто по причине чужих разборок.

$AMZN чота какая-то левая бумажка оказалась. Вроде и IT сектор, вроде и показатели норм, и облако у них там и вотэтовсе. А за год выросла на какие-то 13%, что на фоне других ребят -- очень мало В чем дело-то? Почему? И чо теперь, продавать их в пользу Гугла или где?

Пара мыслей про $AMD и p/e Тут нам в пульсе гуру фундаментального анализа говорят что 200 p/e это многовато, так что бумажка скоро полетит вниз. Печаль в том, что год назад, когда p/e было 100 (что тоже аномально много) они писали то же самое, а с тех пор бумага выросла на 50%. Как так-то? А дело в том, что для технологической компании (особенно производителю железа) очень важно инвестировать в собственное RND, причем желательно всю выручку без остатка. Поэтому если капитал стабильно растет при постоянной выручке, то для такого типа компаний это вполне себе нормально. А смотреть надо на динамику выручки. Ну и отчёт ежегодный читать, но это опционально. Плевать, что окупится через 200 лет, ишак и падишах все равно раньше слохнут. Вот такой вот фундаментальный анализ.

Про кризис 2020 и IT сектор. У нас тут за последний год рынок IT вырос на 20% Карл, а собственно с чего бы? Ну вот что такого ПРИНЦИПИАЛЬНО НОВОГО у нас появилось за год? А ничего. RH продалась, новый андроид с айосом анонсировали, но они ж такие же как и раньше. Иконочки новые вот, но иконочки 20% не стоят. Автофур нет, сильного ИИ $GOOG не запилил, нейронки $AMZN мир не захватили, с 5g шляпа, стадия тормозит, киберпанк отложили на полгода, сильно лучших процов ни $AMD ни $INTC не напилили, квантовый компьютер $IBM считает полтора кубита. Новая OS X от $AAPL откровенный отстой. И несмотря на это они, ***, растут! Причем такая ситуация -- "рост без инноваций" уже не первый год идёт, так что поинт вида "мы инвестируем в них миллиарды и рисуем рост на графике в надежде что эти яйцеголовые хоть что-то придумают, но мы устали ждать" -- это вообще-то здравая позиция Так что когда конкретно бомбанет -- неясно, но то что тема явно перегрета -- это 100 пудов Так может ничего страшного пока не случилось скажете вы и ещё пару лет все также будет, мм? А вот фиг, у нас уже в каждом утюге сказали что будет рецессия и пора удочки сматывать. И если бы с сектором все было ОК -- то мы плевали бы на панические новости потому что "рынок отрелаксирует к справедливому состоянию", но из-за перегрева то самое "справедливое состояние" -- это bank run в чистом виде Так что таки да, "пора валить" в защитные активы подальше от IT, ибычи именно этот сектор -- первый в расстрельном списке при наступлении рецессии.