Кривая бескупонной доходности (кбд). График, показывающий зависимость между доходностью и сроком пог

19 апреля 2024 в 10:24

Кривая бескупонной доходности (кбд). График, показывающий зависимость между доходностью и сроком погашения облигации с одинаковым кредитным рейтингом, но разной датой погашения. По сути это еще один инструмент, который мы можем рассматривать при анализе экономической ситуации, перспектив рынка финансовых инструментов с целью построения долгосрочной стратегии. Кривая может иметь следующие формы: -нормальная кривая -инверсная кривая -плоская кривая -горбатая кривая Каждая из форм кривой характеризует настроения «больших денег», а следовательно и перспективы экономики. Рынок долга часто называют «умным рынком», связано это с тем, что государственные облигации выкупаются фондами, крупными инстуциональными инвесторами и портфельными управляющими. В их распоряжении и инсайд, и лучшие умы нашей державы. Итак, какую же форму сейчас приобрела кривая? На графике ниже (по горизонтальной оси отложен срок погашения облигации, в данном случаи дюрация, так тоже можно, по вертикальной оси - доходность в %). Мы видим, что кбд приобретает «нормальную» форму - это когда доходность долгосрочных облигаций (дальний конец кривой) выше, чем доходность краткосрочных. Данный вид кривой является наиболее распространенным и говорит нам о нормальном стабильном экономическом росте, где присутствуют инвестиционные возможности. Инвесторы требуют повышенную доходность за долгосрочные инвестиции, чтобы компенсировать возможные риски и инфляцию. Выводы: кбд приобретает свою нормальную форму, что говорит о стабилизации рынка долга и ожиданиях инвесторов относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Конечно, сама по себе кривая не может являться обоснованием для принятия тех или иных инвестиционных решений, но она может быть учтена, как часть глобальной картины. P.S Принял решение и увеличил долю в #офз до 10.000 лотов. Спасибо за внимание! #облигации #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #финграм