❗️ Знания, которые меняют жизнь.
Как вычислить ценность акции? Способы расчета ❗️
Как определить ценность акции перед началом торгов?
Для получения полного представления о рыночной конъюнктуре нужно оценивать не только ценность отдельных активов, но и предполагаемое направление движения сектора, рынка в целом.
Определение состояния переоцененности/недооцененности
Чтобы биржевая торговля была эффективной, нужно выбирать сектора и/или конкретные активы, являющиеся недооцененными или переоцененными.
Также следует оценить рынок в целом.
Для получения точных результатов используют несколько методов анализа:
Суммирование произведений всех цен на количество конкретных акций в обороте;
Просчет общей рыночной капитализации по отношению к американскому валовому внутреннему продукту;
Учет коэффициента Q;
Вычисление справедливой стоимости с применением модели дисконтированного денежного потока (используется агентством «Morningstar»).
Если бы все соглашались с такой оценкой фондового рынка, то цены на акции менялись бы только в период отчетов и выхода важных новостей.
Но большинство участников не соглашаются, а ценовые колебания происходят чаще.
Сопоставление результатов позволяет определить, является рынок переоцененным или недооцененным.
Ценность акции, так же, как и состояние рынка определяется несколькими способами. Часто трейдеры используют популярные показатели: коэффициенты цена/прибыль (P/E) и цена/балансовая стоимость (P/B).
Первый показатель позволяет измерить стоимость и потенциальную выгоду из расчета на одну бумагу.
Его удобно использовать, так как информация о прибылях эмитентов широко известна. Недостаток заключается в том, что часто коэффициент отображает соотношение предыдущего периода (до 12 месяцев).
Инвестиционная деятельность предполагает вливание в развитие, чтобы заработать на росте стоимости бумаг.
Историческая информация важна, но не дает видения всей картины.
Показатель отношения рыночной к балансовой стоимости акции позволяет довольно точно определить недооцененность/переоцененность.
Чтобы его получить, нужно вычислить общую стоимость активов (вычесть пассивы и нематериальные активы), затем разделить на количество акций в обороте.
Таким образом, проверяется соответствие рыночной оценки фактической стоимости одной акции. Если соотношение меньше 1 – она недооценена.
Следовательно, имеет большой потенциал роста.
Метод удобно применять для компаний, владеющих физическими активами.
Его применение в сфере высоких технологий, для компаний, обладающих крупными нематериальными активами (бренд, интеллектуальная собственность) приведет к получению некорректных результатов.
В зависимости от ситуации, используйте первый или второй показатель.
Также уделяйте внимание денежным потокам, коэффициенту задолженности, темпам роста продаж и многим другим показателям.
Чтобы проанализировать сектор, определить тренд, нужно учесть макроэкономические данные и значимые внутренние факторы.
Для технологической сферы важен срок эксплуатации оборудования и наличие средств для его обновления.
Значение имеет также наличие благоприятных условий для привлечения заемных средств.
Финансовый сектор сложнее поддается прогнозированию, так как деятельность банков, страховых, инвестиционных, ипотечных организаций сильно уязвима к изменениям процентных ставок, в законодательстве, стихийным бедствиям и т.д.
При расчетах нужно учитывать больше параметров.
Прежде всего, инвестору нужно ориентироваться на будущие перспективы.
Но оценка предыдущих результатов, их сопоставление с аналогичными периодами в текущем году позволит получить лучшее представление о направлении движения компании или сектора.
Нужно обращать внимание на ценность акции в прошлом.
Умение оценить предыдущие показатели, получить подсказку и составить вероятные сценарии является проявлением мастерства.
#учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #нора_белого_кролика #пульс_оцени