Доброго дня! Данный пост, посвящен небольшому анализу ценовых уровней акций ММВБ. В декабре 2023 я опубликовал небольшой пост, посвященный анализу инструментов ММВБ по секциям, секторам и отраслям, кому интересно смотрите тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Whalerman/b977d3df-264d-4d3e-8d5e-b6f6921835cb/ Итак, анализировать мы будем акции, обращающиеся на секции основных торгов "Акции и ДР - безадрес. (TQBR)". На текущий момент это 244 живые акции (некоторые полуживые конечно). Методика анализа очень простая, выбираем временной диапазон, анализируем ценовой максимум, минимум и положение акции внутри интервала колебания цены в указанный период. Источник котировок - ISS MOEX. На выходе таблица со следующими столбцами: • Тикер: тут все понятно • Цена закрытия: последний Close • Цена минимум: минимальная цена в диапазоне 01/01/2020 - н.в. • Дата минимума: дата когда достигался минимум • Цена максимум: максимальная цена в диапазоне 01/01/2020 - н.в. • Дата максимума: дата когда достигался максимум • %% до максимума: "максимум цены" / "вчерашний Close" - 1 • %% до минимума: "минимум цены" / "вчерашний Close" - 1 • Range position: относительное положение акции внутри диапазона колебания ("вчерашний Close" - "минимум цены") / ("максимум цены" - "минимум цены") Для удобства я выложил таблицу в общий доступ по ссылке: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1-S5zHDxhDj5LCK91brvkduJQ9DasAeRXHkqoREkMwZc/edit?usp=sharing Пример как использовать таблицу для поиска потенциальных возможностей: 1) фильтруем столбец "Range position" по возрастанию (от меньшего к большему) и смотрим тех кто находится вблизи своих минимумов; 2) анализируем данные в столбцах "%% до максимума" и "%% до минимума"; 3) составляем свой шорт-лист акций; 4) изучаем что по технике и фундаменталу; 5) принимаем решение. PS: конечно это очень грубый и поверхностный анализ и если посмотреть на тех кто находится вблизи своих минимумов то по многим понятно почему они там оказались, но среди них можно отыскать компании с более менее интересными результатами и потенциалом. ____________ С уважением, Whalerman Whaler Capital (ММВБ акции) Whaler Capital (ММВБ индекс) #стратегии #акции #пульс #инвестиции #портфель #пульс_оцени #новичкам

💡СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ💡 Доброго дня! Я решил написать маленький пост про сложные проценты. Сложные проценты это явление с которым мы очень часто встречаемся и в некоторых ситуациях они могут запутать нас. Я хотел бы подсветить два частых вопроса с которыми можно столкнуться в практике. 🔍Сколько надо заработать чтобы выйти в ноль после просадки? Во вложении смотрите таблицу 1 где я рассчитал уровни просадки и необходимую доходность чтобы вернуть уровень счета в изначальное состояние. Обратите внимание что с увеличением просадки, необходимый уровень восстановления увеличивается в разы, если при просадке 10% необходимо получить 11,11%, то при 50% необходимо уже получить 100% и так далее, отсюда крайне важно четко понимать какой уровень просадки возможен для конкретной стратегии (статистика стратегий открытых после сентября 2022 года нерелевантна для этих целей!). Чтобы сделать самостоятельный расчет можно воспользоваться формулой: восстановление = (1 / (1 - просадка) ) - 1 Кстати, напомню что на страницах стратегий просадка указана лишь за последний год, что конечно же неверно, ранее я писал пост на эту тему где обратил внимание на эту ситуацию: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Whalerman/8d3246d8-ba4c-4bbb-bdb6-432284fbed12/ также я в декабре публиковал рейтинг стратегий по состоянию на 16 декабря где указывал реальные просадки: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Whalerman/361b3066-4d22-464c-8970-e766246a4cd4/ 🔍Следующая частая ситуация это необходимость понять как определить доходность полученую за период если указана накопленная доходность за гораздо больший период. Это частая проблема и особенно для формата раскрытия данных Тинькофф, так как по факту нам доступны преднастроеные данные: неделя, месяц, 6 месяцев, год, все время. Ситуация: допустим, Вы подписались на стратегию доходность которой составляла 50% на момент подписки. Спустя какая-то время Вы открываете стратегию и видите что доходность стратегии теперь стала 57,5%. Это не означает что за данный период получено 7,5%, на самом деле в данный период доходность составила 5,0% и опять же все дело в сложных процентах (это я не говорю про комиссии и т.п. -> читайте мой предыдущий пост на эту тему). Во вложении смотрите таблицу №2 где я уже расчитал различные возможные значения для 5% роста. Обратите внимание на третий столбец где рассчитана доходность за период через вычитание (так считать нельзя!) и четвертый столбец где значения рассчитаны корректно (см формулу ниже). Чтобы рассчитать доходность за период надо использовать следующую формулу: доходность = (1 + новая доходность) / (1 + предыдущая доходность) - 1 Это лишь два самых типичных простых вопроса с которыми можно столкнуться, конечно ситуаций и вопросов может быть гораздо больше и в практике я часто с этим сталкивался, особенно когда речь идет про дисконтирование различных типов денежных потоков, расчете эффективных ставок для нелинейных денежных потоков или анализе временных рядов за длительные периоды где необходимо логарифмировать ряды и многое другое. ________________ С уважением, Whalerman #стратегии #акции #пульс #инвестиции #портфель #пульс_оцени #новичкам

Доброго дня! Сегодняшний пост посвящен вопросу комиссии за следование и их влиянию на доходность. На прошлой неделе @a.v.sidorov опубликовал интересный пост с сравнением реальной и публикуемой статистикой стратегий за 2023 год. тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/a.v.sidorov/6ce8ec0a-b8ca-4c4b-81be-393757c29390/ Помимо этого на днях я опубликовал актуализированные результаты исторического портфельного тестирования моей стратегии и в комментариях @XxBoCT задал хороший вопрос относительно учета комиссии Сервиса в тестировании. тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Whalerman/5cc3db36-c763-4735-a926-0a17348958b8/ Все это подтолкнуло меня провести небольшой анализ которым я делюсь с Вами. Если Вы раньше читали мои посты то наверное уже знаете что я использую алгоритмические подходы в торговле и, следовательно, привык все проверять и считать. В качестве основы для расчета использовались данные портфельного тестирования (ссылка выше☝️) на которые накладывались условия Тинькофф, а именно: • комиссия за следование (management fee) в размере 0,33% в месяц (считаю это много, как правило это 2%, но не мне решать); • комиссия за результат (success fee) в размере 20% от прибыли по итогам месяца; • брокерская комиссия с оборота - 0%. Для расчета я принимал следующие допущения: • Комиссия за следование списывалась раз в день по итогам торгового дня. • Комиссия за результат списывалась по итогам месяца с прибыли (если она положительная). • Брокерская комиссия учтена в размере 0,1% от оборота для учета проскальзывания исполнения сделок. • На свободный остаток денежных средств я начислял депозитный доход в размере 5% (по факту свободные деньги размещаются в фонды денежного рынка LQDT или аналогичные инструменты с фиксированной доходностью). В рамках анализа рассматривалось три сценария: • "Base" это сценарий из поста про историческое портфельное тестирование; • "Adjusted" - это промежуточный сценарий для лучшего понимания влияния факторов (учтено проскальзывание и депозитный доход без комиссий Тинькофф). Это теоретический сценарий который показывает результативность Стратегии в мире без комиссий (идеальный мир😉); • "PULSE" - сценарий с учетом комиссий Тинькофф. 🔍Таблицы во вложении 📈Таблица №1: "Сравнение сценариев" Интерес представляет сопоставление "Base" и "PULSE". Сразу можно заметить, что CAGR снизился с 36,8% до 28,4%. Отклонение составляет 6,5%*. ❗️* - расчет отклонения осуществляется по формуле: diff = (1+base)/(1+pulse)-1. Полученое значение показывает сколько еще надо получить доходности чтобы pulse сравнялось с base, то есть (1+pulse)*(1+diff)-1=base. Для лучшего понимания происходящего смотрим результаты на уровне агрегированных годовых денежных потоков. 📈Таблица №2: "Годовые денежные потоки + анализ CAGR" В таблице приведены годовые агрегированные данные на базе часовых данных. Для расчета стартовая сумма на 01/01/2005 равна 100 тыс руб. Обратите внимание что уровень MF и SF колеблется по годам, причем волатильность SF выше. Связанно это с тем, что SF списывает ежемесячно, и вполне может быть такая ситуация, что в первые месяца года будет прибыль и будет удержана комиссия, а затем рынок снизится и по результатам года будет получен убыток, на тесте это ситуация возникла в 2011 году (откройте график ММВБ и Вы сами все увидите). В последнем столбце можно увидеть расчет отклонения CAGR (формула выше☝️). Отклонение средних простых доходностей составляет 13,6%, если обратиться к данным оценки отклонений по итогам 2023 года которое привел @a.v.sidorov мы увидим что это типичное значение. Для CAGR отклонение составляет 6,5%. Ожидаемая чистая доходность Стратегии соответствует указанному мною при создании стратегии целевому уровню. Надеюсь пост был Вам интересен, если есть вопросы, задавайте в комментариях. С уважением, Whalerman Whaler Capital (ММВБ акции) Whaler Capital (ММВБ индекс) #стратегии #акции #пульс #инвестиции #портфель #пульс_оцени #новичкам