📶Pro NOK🇫🇮 📈ВЫДАЮЩИЙСЯ ОТЧЕТ 🇫🇮Nokia за 4Q22 и FY2022 Привет! Nokia показывает выдающийся финансовый результат в 4q22 и в целом за год (и в целом за последние 3 года). В сравнении с Ericsson (отчёт неделей раньше был) - это вообще феноменальный результат💣. 🙏Пекка сдерживает слово, и второй год из трехлетней стратегии (2021-2023) - закрывает в обозначенном форватаре: 1) первый год transitory year "переходный" , второй - growth of market share "рост доли", третий (ждём) - growth efficiency "рост эффективности ". И всё это подтверждается и в деле, и в оценках перспектив и задач на 2023 год. 👆К слову,, Goldman Sachs увеличили долю в Nokia сначала до 5% (затем чуть снизили) . Но в текущих условиях большой капитал будет искать такие рабочие, растущие итщараьатывающие компании. Продолжаю удерживать свою часть позиции на ТБ в Nokia. 📺Видео-презентация результатов с Пеккой https://youtu.be/Fb1MTVErAl8 📺Бонусное интервью Пекки в Давосе https://youtu.be/gyD154YVsrk 🤫Мнение: В Давосе Пекка был крайне аккуратен в своих заключениях, ссылаясь на "период тишины" - в промежутке между отчётным периодом и датой публикации отчета. Это заставляет думать о заинтересованности менеджмента в динамике капитализации без участия горячего капитала и мега-спекуляций. В целом были даны крайне хорошие перспективы развития компании в ближайшее годы. Ключевое по результатам: ✅Главное : •Рост продаж продолжается •Растет рыночная доля •Количество контрактов среди корпоративных клиентов и поставщиков 1-звена растёт. •В Индии в 4q22 рост выручки превысил 100% •Подводный кабельный бизнес пирос на 30% , а в целом за год на 25% •По итогам года в 2023 поднимают дивиденд Оа +50% до 0.12€ в год (равными частями по 0.03 € в квартал). •Возобновляют плановый выкуп акций по программе buy-back 👆Рост див. выплат - это хороший долгосрочный сигнал того, что менеджмент ждёт увеличения продаж, кэш-флоу, и позитивно оценивает возможность наращивать рыночную долю и общую маржинальность бизнеса. ✅Локально: Прогноз Wst по отчётной выручке и прибыли перевыполнены: Факт ($) Ожидания Wst ($) Выручка 17.97b / 7.17b Прибыль (EPS) 0.60$ / 0.13$ Прибыль 3.3B$ / ~0.8b$ Это всё в номинальных отчётных величинах в валюте Долл. США. (не Евро, курс использован 1.07 евро/долл), курс отчётности. 👆В прибыти 2.5b € - "бумажная" часть признанных отложенных налоговых активов копанией в 4 квартале. Об этом есть отдельеый слайд. ✅Показатели роста - в фиксированной валюте: Выручка за квартал - 7,45b € - рост +11% (Q4/Q4) Выручка за год 24,9b € - рост +6℅ (Y/Y) Прибыль за квартал - 0.93b € +27% (за год 2.48b € + 18%) . Ждём сегодня реакцию рынка. 👌 🔎Источники: Даны в комментариях. Всем терпения в ожидании роста бумаги 🚀 #nok

📶Pro NOK🇫🇮 ⏳ЖДЁМ Отчет NOKIA 3q22. Сделал прогноз на FY22 Привет! Завтра утром в 8.00 (20.10.22) отчитается за 3 квартал. В 11.30 МСК проведут вебкаст (Пекка, Марко). Отчётность и ссылки на вебкаст можно завтра найти здесь : 📎http://www.nokia.com/financials 🙇Сегодня решил разобраться, что ожидать от предстоящего отчёта (3q22), и сделал оценку как может выглядеть итог за весь год (FY22) 💡Фундамент. •Фундамент по-прежнему сильный. •Новые контракты продолжают подписываться. Есть контракт на участие в спутниковом 4G/5G на технологиях Nokia. •Наращивают свое присутствие в секторе Софт, Инфраструктура. •Началась глобальная стройка сетей 5G в Индии, где по моим оценкам доля Nokia во всей инфраструкруе составит ~60-65% (более половины). •Для Индии это "стройка века", для Nokia - возможность очередной раз показать как "вековые" компании могут трансформировать бизнес во времени. •В 3 квартале компания укрепляла менеджмент. Наняли нового Head of HR. Второе яркое кадровое событие, это уходит Head of legal - возможно его уход как-то связан с юридическим - лицензионным спором с Орро. Мы не знаем, но проработал 8 лет в компании (см слайд). •Собственно сам спор с Орро и OnePlus, ему уже более 1 года, и ежеквартальные потери для Nokia составляют до ~70 M€ (эти деньги проходят мимо сегмента Nokia Technologies), однако если все же спор закончится в текущем квартале (4q22) - мы увидим всплеск в прибыли / и выручке данного сегмента (~0.4-0.5B €). •Жду в 4 квартале освещения события по участию Nokia в лунной программе Artemis (NASA), все подзабыли уже, но Nokia проводила разработки и тестирование оборудования в условиях, приближенных к реальным). 💡В целом все достаточно позитивно для эмитента. И, завтра же, отчитается за 3q22 в Ericsson. Это впервые за время нашего мониторинга двух соперников. Таком образом "малой репетиции" перед отчётом Nokia у нас не стало. Оценка аналитиков Wst 🟢 В целом, есть основания считать, что оценки аналитиков для Nokia были достижимыми. По факту жду превышения факта над ожиданиями. 👉Ожидания Wst в USD: EPS / Выручка 0,0934 / 6,1B$ 👉Моя оценка в USD: EPS / Выручка 0,1 / 6,1B$ 💡Прогноз результатов за 3q22 за FY22 в целом и по сегментам. 👇Здесь были сделаны детальные оценки по сегментам бизнеса эмитента. В 4 квартал заложил вероятность разрешения клнфлика с Орро / OnePlus (его влияние на результат выручка / прибыль ~ 0.5/B€). Если конфликт не будет закрыт до конца года, выручка и прибыль будут ниже на указанную величину. 👉Используемые сокращения: •Мобильные сети (МС) •Сетевая инфраструктура (СИ) •Софт и облачные технологии (СО) •Лицензионный бизнес (ЛБ) •Прочее (Пр) 💶Продажи (Sales, Bln €): 3q22. 3q21. YoY. 9m22. 9m21. FY22 МС 2.6 2.3 +13% 7.5 7.0 10.3 СИ 2.3 1.9 +21% 6.4 5.4 8.6 СО 0.8 0.7 +14% 2.3 2.1 3.4 ЛБ 0.3 0.4 -25% 0.9 1.1 1.7 Пр 0.1 0.1 +5 0.3 0.2 0.3 Итого 6.1/6.2 5.4 +13% 17.4 15.8 24.3 Op.marg 13% 11.7% - 12% 11.8% 12.5% Op.profit 0.8 0.46 - 2.1 1.38 3.3 Profit. 0.6 0.5 - 1.6 1.4 2.6 EPS. 0.1 0.08 - 0.28 0.24 0.42 FCF. 0.8 0.7 - 1.0 1.98 1.8 ❓Могли бы быть результаты 3q22 выше Да. Но.. 1) Были смещены где то на 6 месяцев запуск глобальной стройки в Индии. 2) Нокиа по-прежнему не завершила судебный спор с китайскими вендорами (Орро). 🟢В целом жду положительный Отчет 3q22. 🟢Также в связи укреплением Доллара (валюта контрактов) и дешевеющим Евро (валюта Отчёта), компания в очередной раз может пересмотреть (повышение) свои целевые установки на FY22 и FY23. Всем терпения в ожидании роста бумаги 🚀 #nok

📶Pro NOK🇫🇮 📊Nokia в цифрах Привет! Несколько слайдов для понимания масштабов бизнеса - сегодня NOK это транснациональная корпорация: •Численность персонала - 88K чел, около ~60% работают за пределами Европы •Около 48% производственных мощностей находятся за пределами Европы •На Финляндию приходится только 6% производственных мощностей компании •На долю финских акционеров приходится 22% акционерного капитала, остальные 78% являются держателями не из Финляндии •На долю Executive team приходится 0.05% капитала (2.7 млн акций) - это без Совета директоров, из них крупнейшим держателем является СЕО Пекка Лунгмарк 1.2 Млн акций (на начало 2022). Предыдущий СЕО вышел из компании с портфелем более 4.0 Млн акций Нокиа •Привелеченнные средства компании в течение ближайшего 1 года отсутствуют. Все 100% заёмных средств имеют срок более 1 года (4.6 Bln €) •Стоимость заёмных средств около ~2.5% •На 01.07.22 общая сумма обязательств (заёмных и текущих) составила 12.3 Bln € (всего активов 40.9 Bln €) - что составляет 30% (debt/equity). 🔎Источник: Отчёты компании на 01.01.22 , на 01.07.22 Всем терпения в ожидании роста бумаги 🚀 #nok