Vova_vse_kleva про Газпром

31 августа 2022 в 8:47

Считаю на коленке в лоб интересную стоимость акций : - за 1п22 заработали 2.5трлн, дивидендная база 2.4трлн. В итоге 51р дивидендов. - за 2п22 пусть заработают (рассмотрим два случая) 2 трлн/2.5 трлн (цена газа выше, рубль крепче, объёмы меньше). НДПИ 1.2 трлн, тогда див.база 800 млн/1.2 трлн. В итоге дивиденды за 2п22 могут составить 17р/25р. Сколько тогда должна стоить акция консервативно? Пусть отсечется с 15% доходностью. Тогда через месяц вырастит до 340р. Через 10 месяцев новая выплата в 17/25 рублей. Тогда считаем: •17р дивов летом: 17р / (340р - 51р) = 5.9% див доха. •25р дивов летом: 25р / (340р - 51р) = 8.7%. Уже поприятней. Важный вопрос: сколько дальше смогут платить? 25р дивов должны зарабатывать даже в негативном сценарии. Возьмём эту цифру за базу дивидендов в 2024 году. Тогда с учётом рисков, хотелось бы иметь 12% дивидендную доходность. Это соответсвует 208р за акцию. Тогда получаем: 208р + 51(дивиденд этого полугодия) + 21р(средняя между дивами 17р и 25р второго полугодия) = 280р. ✅Итог: покупка акций Газпрома ниже 280р - интересна. По текущим (250р) я бы набирал, если у меня не было вообще акций или держал скромный объём портфеля.

249,69 ₽

−37,62%

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

11 комментариев

Ваш комментарий...

flagman88

31 августа 2022 в 8:51

только НДПИ прикарманивали скорее всего из прижученных денег за 2021 год а не за счет 2-го полугодия 22-го.Но не удивимся если новые поборы нарисуют.

Нравится

M.Capital

31 августа 2022 в 8:52

Я считаю от баланса. Он 700 р за акцию. Геополитические риски, низкая рентабельность, пострадавшая репутация из-за кидалова миноритариев. Берем дисконт 50%. То есть акция должна стоить не меньше 350 р. Чтобы гарантированно заработать на ней, нужно ориентироваться на сцену ниже 300 р. И от нее брать желаемую доходность. 15% это 255 р, 20% - 240 р.

Нравится

Vova_vse_kleva

31 августа 2022 в 8:55

@flagman88 формулировка такая, что ндпи берётся из 2п22. Но тоже думаю, что формальность и можем получить дивы за 2022 в полном объёме. Но лучше пусть это будет сюрпризом.

Нравится

Alkhimikus

31 августа 2022 в 8:56

А если брать доходность 10% на акцию, то бумага может стоить 510 руб...

Нравится

Vova_vse_kleva

31 августа 2022 в 8:56

@M.Capital «от неё брать желаемую доходность». Не совсем понял. От чего брать? Какие дивы закладываете?

Нравится

Авторы стратегий

Их сделки копируют тысячи инвесторов

AlexanderTsvetkov