$LEAS продолжение анализа отчетности. Далее подсчитываем краткосрочные обязательства компании и выходим грубо на 219 млн. При этом оборотные активы компании, а точнее самая ликвидная часть, у нас грубо на 99 млн. Туда входит краткосрочная дебиторка (то что эмитенту должны контрагенты по договорам в течение 2024 года перечислить), деньги на счетах и загадочное «прочее». Это я все к чему: краткосрочные обязательства компании кратно превышают возможности компании быстро обеспечить их деньгами. Иными словами, то что я вижу, похоже на дифицит ликвидности, или кассовый разрыв. По-хорошему, чтобы делать такой вывод, нужен отчёт о движении денежных средств, но в промежуточной отчётности этого отчёта я почему-то не нашел. Поэтому я решил обратиться к аудированной полной отчётности по состоянию на 2023 год. И да, мы можем видеть отрицательное сальдо по текущим операциям. То есть компания действительно балансирует на грани кассового разрыва. Я бы поостерегся покупать такой бизнес, особенно в условиях таких высоких ключевых ставок. Итоговое решение: от покупки $LEAS воздержаться. 🔔Следите за публикациями, подписавшись на мой профиль. 💬 Коллеги, что думаете по данному выводу? Высказывайте свои мнения в комментариях.

Пока многие покупают $LEAS и рассуждают о перспективах роста этой лизинговой компании, я решил бегло глянуть их последний промежуточный отчет по РСБУ и последний аудированный отчет за 2023 год. Сразу скажу, я насторожился и покупку акций этой компании решил отменить. Первое, что мне бросилось в глаза - это кратный рост нематериальных активов. Глубоко в бизнес компании не вникал, поэтому не знаю что там бухгалтеры нахимичили в отчетности, что компания так «разбухла» в оценке перед IPO, и что это за нематериальные активы такие, которые нам продали в составе IPO 🤔 Если знаете ответ, поделитесь пожалуйста в комментариях, интересно. Пока выглядит странно.

Купил себе сувениры из Питера $LSNGP

Преподаватели университета Дьюка провели многолетнее исследование, в котором финансовые директора крупных корпораций прогнозировали показатели индекса S&P500 на следующий год. Университетские исследователи собрали 11 600 подобных прогнозов и проверили их точность. Заключение недвусмысленно гласило: финансовые директора крупных корпораций понятия не имели, что ждет фондовый рынок в самом ближайшем будушем: корреляция между их оценками и истинными значениями показателей оказалась почти нулевой! Когда директора утверждали, что рынок обвалится, вероятнее всего, его ждал подъем. В этом открытии нет ничего удивительного. Плохо то, что сами финансовые директора не подозревали о бессмысленности своих прогнозов. Это цитата из книги «Думай медленно… Решай быстро» знаменитого нобелевского лауреата Даниэля Канемана. Автор исследует тему когнетивных искажений при принятии решений и природу систем принятия решений. Еще раз к вопросу о том, чтобы ставить все, положившись на видение ситуации гуру. Старая библейская заповедь «не сотвори себе кумира» должна работать и в инвестициях. Надо понимать, что будущего не знает никто, а потому, делайте ставки на любой исход событий, на разные классы активов, но по чуть-чуть в каждом. Слушайте всех, но не забывайте включать во время этого в своей голове «внутреннего смотрителя». $MOEX $TMOS $TKVM

Завершение анализа неаудированной отчетности $AMEZ В конце отчёта в примечаниях по налоговым рискам, компания рассуждает об ужесточении налогового контроля в Российской Федерации и как бы между строк делает вывод, что в перспективе у неё есть риски проверок со стороны налоговых органов за последние три года, результатом которых может стать выявление дополнительной налоговой базы со всеми вытекающими последствиями в виде пеней и штрафов. При реализации таких рисков, это может негативно сказаться на будущих прибылях в виде роста расходов эмитента, связанных с налоговыми доначислениями. Если эмитент видит эти риски и сам о них заявляет в отчётности, значит, скорее всего, данные риски носят существенные характер и их следует учитывать при принятии инвестиционных решений. Ну и в заключение хотел бы предостеречь вас от необдуманных решений. В пульсе прочитал такой пост одного из пользователей: «Топ Акций с максимальным падением за год. А значит с потенциалом для роста: AMEZ». Коллеги, не будте хомяками: если акции компании сильно упали за последний год, это еще не означает что компания стала дешевой и у неё есть потенциалы роста. Всегда надо изучать финансовую отчетность, пусть даже и не аудированную, чтобы понимать риски того, что вы покупаете, и по какой цене. Вы же не берете квартиры или машины не глядя, просто принимая цену продавца, как справедливую? Тогда почему же вы готовы делать исключение для акций?! 🔔Если у вас нет времени на анализ отчетностей эмитентов, но хочется покупать осмысленно, следите за моими публикациями, подписавшись на профиль. 💬 Коллеги, что думаете по данному выводу? Высказывайте свои мнения в комментариях.

Продолжение анализа неаудированной отчетности $AMEZ Далее мы видим рост расходов на инвестиционную деятельность в 311%!!! И опять же эмитент не раскрывает на что именно производятся инвестиции в таких размерах. Однако, из комплексного анализа всей отчетности можно сделать предположение, что это может быть связано с капитальными затратами на закупку нового оборудования. Так, на 17-ой странице отчета, эмитент заявляет о реконструкции листопрокатного цеха и пишет о начислении резервов под обесценивание авансов на предусмотренное проектом оборудование в связи с его моральным устареванием. В этой связи, кстати, меня сильно насторожила фраза о том, что период реконструкции листопрокатного цеха расширен на неопределённый срок. То есть эмитент возможно испытывает какие-то сложности с вводом этого цеха в эксплуатацию, которые старается заретушировать обтекаемыми формулировками отчета. И тут вопрос к профессионалам в области анализа отчетности: а можно ли убытки, показывать не как убытки, а как инвестиции в модернизацию оборудования, чтобы скрашивать финансовые показатели? ⚠️ Дисклаймер по абзацам выше. Данных из отчета недостаточно для того, чтобы сделать вывод об искажении финансовой отчетности. Мой анализ носит поверхностный характер, а я не являюсь профессиональным аудитором, поэтому предположения и вопросы к аудитории выше не следует воспринимать, как обвинения финансового руководства компании в сокрытии каких-либо фактов, или искажении отчета, или намеки на такие обвинения. Я лишь высказываю свои предположения на возможные риски, которые вижу сам и задаюсь гипотетическими вопросами. ⚠️ Отчет не аудированный, а значит не подвергался критической оценке профессиональных сторонних аудиторов. 🔜Продолжение анализа отчетности далее… 🔔Следите за публикациями, подписавшись на мой профиль. 💬 Коллеги, что думаете по данному выводу? Высказывайте свои мнения в комментариях.

В отчёте о прибылях и убытках $AMEZ первое, что мне бросилось в глаза — это существенный рост операционных расходов. И надо отметить, что эмитент не дает в примечаниях ниже никаких пояснений о природе этих расходов, то есть непонятно на что компания «разогнала свою операционку» более чем в сорок тысяч процентов (!!!) по сравнению с годом ранее. Для операционных расходов такой кратный рост - это довольно много. 🔜Продолжение анализа отчетности скоро… 🔔Следите за публикациями, подписавшись на мой профиль. 💬 Коллеги, что думаете по данному выводу? Высказывайте свои мнения в комментариях.

Проанализировал на досуге отчётность $AMEZ и могу сказать что сходу она мне не понравилась. Для себя выявил некоторые «тревожные звоночки» при беглом осмотре сокращенный консолидированной финансовой отчётности, которые остановили меня от приобретения акций этой компании на долгосрок. Ну впрочем давайте обо всём по порядку. Из бухгалтерского баланса видно, что кредиторская краткосрочная задолженность компании, то есть тот долг который сам эмитент должен своим контрагентам, существенно превышает остаток денежных средств на счётах компании (коэффициент 2,67). В целом, на мой взгляд, имеется небольшой риск финансовой нестабильности, поскольку в случае каких-то неблагоприятных последствий, например при просадке выручки, компания может испытать нехватку ликвидности при расчёте с контрагентами, что может выразиться в необходимости продажи другого имущества по заниженной стоимости, либо в продаже запасов из оборотных активов, а это, в свою очередь, может вылиться в падение выручки за следующие отчётные периоды. Однако, в целом, перекос хоть и бросается в глаза, на мой взгляд он не существенный с учетом имеющейся дебиторки в 3 ярда. 🔜Продолжение анализа отчетности скоро… 🔔Следите за публикациями, подписавшись на мой профиль. 💬 Коллеги, что думаете по данному выводу? Высказывайте свои мнения в комментариях.

Я считаю что с ростом капитала каждый инвестор должен заниматься и ростом самообразования, и самосознания. Для этого надо не только копаться в корпоративных отчетах и изучать глобалмакро, но и читать книги по психологии масс, теории хаоса и прочие подобные работы. Сейчас я читаю книгу известного Даниэля Канемана «Думай быстро решай медленно». И вот делаю для себя некоторые заметки. Например любопытные выводы автора касательно того, что «мы ищем закономерности, верим в когерентность окружающего мира», и что «для неопытного глаза случайность выглядит как регулярность или тенденция к группированию». Это невольно наводит меня на мысли о техническом анализе. Я вспоминаю как торговал лет десять назад по всем этим фигурам и когда мне везло, считал, что: да! Оно работает! Но горькая правда заключается как раз в том, что мне случайно везло, а все эти фигуры можно трактовать двояко. Более того, зачастую даже фундаментальные показатели не сразу находят отражение в цене, потому что на них могут наслаиваться геополитические риски и глобалмакро-показатели. А вы что думаете по этому поводу, уважаемые инвесторы? $TMOS $MOEX

$SPBE на повышенных объемах пару раз зеленые свечи давала. Ощущение что кто-то большой начал подбирать сильно упавшие акции. Что думаете, интересная темка на среднесрок?

…Продолжение предыдущего поста с анализом финансовой отчетности $MAGN Ну и на закуску я оставил самое интересное – это отчёт о финансовом положении компании, из которого мы можем заметить, что компания довольно интенсивно наращивает остатки денежных средств на своих счетах, при этом существенно сокращая долгосрочные кредитные обязательства. Возникает резонный вопрос: для чего производственная компания наращивает ликвидность, что обычно не свойственно производителям, чей капитал всегда находится в обороте? Ответ, который я для себя нашел наиболее убедительным — топ-менеджмент может готовить компанию к непростым временам рецессии и падения спроса на свою продукцию, увеличивая «жирок». Кстати, если посмотреть на соотношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам компании, мы получаем коэффициент 2,16, что говорит нам о том, что компания достаточно легко может рассчитаться с краткосрочными финансовыми обязательствами. То есть на 2 рубля активов, которые можно быстро превратить в деньги у компании 1 рубль обязательств. Опять же это говорит об устойчивости бизнеса. Какое можно сделать резюме? Компания показывает хорошие результаты по росту прибыли, но они в основном носят временный характер. С другой стороны, учитывая финансовую устойчивость, можно рассматривать акции, как защитный инструмент в условиях сильной турбулентности на рынке… Не ИИР!

…Продолжение предыдущего поста с анализом финансовой отчетности $MAGN Забавная строка «Изменение резерва по претензиям и искам», из которой мы видим, что компания почти вдвое закладывает возможные потери, связанные с претензионно-исковой деятельностью. Возможно, что такая переоценка связана с решением арбитражного суда города Москвы, который «засилил» оборотный штраф, предписанный антимонопольной службой в отношении знаменитого дела металлургов. Для общей картины это, впрочем, не существенно, цифры для компании копеечные, да и компании их пытаются обжаловать, возможно у них это и получится (но сомневаюсь).

Сегодня анализировал финансовую отчетность $MAGN В свете того, что совет директоров $NLMK рекомендовал ОСУ к выплате неплохие дивиденды, многие заговорили про Магнитогорских металлургов, как вторую компанию, которая вслед за НЛМК может выплатить неплохие дивиденды. Итак, что мы видим из консолидированного отчета группы… Первое, что бросается в глаза — это рост валовой прибыли на 27,5%, рост операционной прибыли на 33%, и рост общей прибыли за год на 68%. Показатели довольно впечатляющие, особенно учитывая, что они обгоняют инфляцию. Но зато, если присмотреться внимательнее, то можно заметить, что основной рост показателей прибыли пришелся не на рост выручки, который составил всего 9% к прошлому году. Основные строки отчетности, которые дают плюс, - это финансовые доходы, прибыль от курсовых разниц по переоценке валютных остатков на счетах, сокращение раходов на формирование резервов под рекультивацию земель в три раза. То есть эффект прибыльности носит скорее временный характер и по моему ощущению он больше вызван обесцениванием рубля по отношению к аномально крепкому курсу, который мы наблюдали в 2022 году. Продолжение следует…

Весь вечер прошел за изучением отчетности $WUSH По итогам много всего интересного увидел о компании, чего не читал ни в каких аналитических записках. Есть как свои риски, так и очень хорошие цифры, но консенсус для себя вывел, что однозначно стоит докупать акцию на коррекциях. Да, выросла долговая нагрузка, но с учетом развития компании и выхода на новые рынки, - это здоровый фактор. Интересная строка в отчете «убыток от выбытия основных средств», по которой заметен рост более, чем в два раза, до 13 млн. рублей против 4,8 годом ранее, по-видимому связан с кражей самокатов, или списанием поломанных. Довольно значительный рост убытков. Кроме того аудиторы в преамбуле особо отметили сильную зависимость компании от аккумуляторных батарей, а это большая зависимость от роста цен на литий, и ослабления валюты, что также является неким риском для компании. Из положительных моментов, это рост выручки на 70%, при росте операционных затрат на 60%, что говорит, на мой взгляд, о неплохом управлении компанией.

$KZIZP как это можно покупать, если нигде нет информации о финансовых показателях?! Где смотреть отчет завода о выручке, прибыли и убытках?

Здравствуйте дорогие любители золота. Из последних приобретений в коллекцию- редкая советская монета «Златник Владимира». Вообще вся серия очень красивая, ценится нумизматами и имеет высокий потенциал. Монета посвящена 1000-летию древнерусской монетной чеканки, входит в серию «Тысячелетие России». Тираж данной монеты - 14 000 экземпляров, что, кстати, довольно не мало. Сам «Златник» считается первой древнерусской золотой монетой, чеканился в Киеве в конце X - начале XI века вскоре после крещения. $GOLD $GLDRUB_TOM $GLDRUBF $TGLD

Мы тут с другом размышляли, что выгоднее - тупо держать доллары наличкой и не парится, или купить фонды (за основу взят локомотив рынка - Сбербанк). Расчет на горизонте в пять лет мне кажется более репрезентативным, поскольку он включает в себя максимальные просадки и рост, что делает средний показатель более взвешенным и приближенным к реальности. Результаты вышли примерно одинаковые, если не считать таких «плюшек», как дивидендная доходность и оформление вычетов по ИИС. А вы что думаете? Поделитесь своим опытом и мнением, друзья. $SBERP $SBER

Скоро будет год как я подкупаю золото. Беру только физическое и только в форме монет. Да, я знаю что у этого подхода инвестирования в золото есть свои недостатки, как и преимущества по сравнению с инвестированием в золото через фонд на Московской бирже. Прежде всего, главным преимуществом покупки золотых фондов на Московской бирже является ликвидность вашей позиции, вы можете в любой момент достаточно быстро и с минимальными потерями выйти из золота в фиат. Еще один «жирный плюс» — отсутствие необходимости хранения. Однако, на мой взгляд, существенным минусом является прозрачность вашего инвестиционного портфеля в золоте для государства, в том числе для службы судебных приставов и необходимость, в случае чего, объяснять откуда деньги. Для многих это может быть проблемой, особенно при больших объемах сбережений. Также присутствует контрагентский риск, отсутствие которого и является главным преимуществом таких активов, как физическое золото, или тот же биткойн (хотя последнее можно оспаривать). А что думаете вы про инвестиции в золото? В какой форме предпочитаете его накапливать и почему отдаете предпочтение именно этой форме? На фото соверен королевы Виктории, мое последнее приобретение. $GLDRUB_TOM

Был такой ученный Беррес Скиннер, он проводил знаменитые эксперименты с голубями в начале сороковых. Он обнаружил страннейшие модели поведения голубей после одного простого эксперимента. Опыт был такой: голодный голубь сидел в клетке и ему машинка выкидывала зернышко кукурузы каждые 15 секунд. А пятнадцать секунд - это ужасно долго для голодного голубя. Скиннер со временем обнаружил, что голуби после такой диеты начали вести себя дико странно. Он держал клетки отдельно, чтобы они друг у друга не могли подсмотреть поведение. Один голубь подпрыгивал, другой кривил голову, третий вытанцовывал тверк. Короче, выяснилось, что голуби пытались понять, что именно вызывает появление зернышка: что они сделали, чтоб то появилось? «Что я, голубь, сделал последнее перед появлением еды? Я наклонил голову, поэтому, наверное, наклоню-ка я ее еще раз». И действительно! Через некоторое время новое зернышко появляется! И ученый решил, что эти голуби выделывали свои странные фишки для появления еды. А теперь задумайтесь: финансовые рынки очень похожи на этот эксперимент. Люди разрабатывают какую-то инвестиционную стратегию: например, торговать по гороскопу или в полнолуние, и схема один раз случайно дает прибыль. И они начинают верить, что магическим образом стратегия действительно работает. Они думают, вот я вундеркинд какой-то, все раскрыл! Я умен! Я гениален! Они занимают деньги и вваливают все в свою торговлю. Провалы они объясняют чем-то другим, а вот прибыли - как раз своей гениальной схемой. Это все довольно быстро заканчивается, хотя иногда кому-нибудь везет несколько раз подряд, и тогда это заканчивается не так быстро. $SBERP $LKOH

Взял телеграф. Хрен знает чем они там занимаются, я вообще всю жизнь думал что это просто центральное отделение Почты России. Но дивиденды платят хоть и раз в два года, но стабильно щедрые. В прошлом году как раз не платили особо. Посмотрим, что будет в этом. $CNTL

С этого года начинаю новую жизнь, вернулся на российскую фонду, но теперь только инвестиции, все эти скучные и нудные. Да. Потому что поспекулировав и криптой и на фонде, осознал эту простую истину - если и заработаешь в моменте, все равно сольешь потом… Буду отчитываться о своих достижениях, если не забью болт.

$AMEZ заводик по производству мета)

Грамотность для хомяков $USDRUB $GAZP $SBER $MOEX

$LKOH показал фак на графике

$LKOH мощный уровень 4600₽ пробили