29 мая 2024
#Разбор
📱 Циан — одна из ведущих онлайн-платформ объявлений о продаже и аренде недвижимости в России.
Отрасль: электронная коммерция
Цена: 840,8 ₽
Тикер компании: CIAN
📊Финансовые показатели за 1кв 2024г:
🕯 Ключевые финансовые показатели:
- Выручка выросла на 31% в годовом исчислении до 3,2 млрд руб.
- Скорректированная EBITDA увеличилась в 2,7 раза до 960 млн руб.
- Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 30%, что на 16 п.п. выше, чем годом ранее
- Чистая прибыль увеличилась на 3,5 раза до 743 млн руб.
📈 Факторы, влияющие на рост:
Рост доходов был обусловлен положительной динамикой во всех ключевых сегментах основного бизнеса: размещение объявлений, лидогенерация и медийная реклама. Однако темпы роста замедлились по сравнению с предыдущими кварталами.
В транзакционном бизнесе рост был обусловлен приобретением компании SmartDeal в прошлом году.
🔔 Несмотря на хорошие результаты, менеджмент Циана отметил, что сокращение спроса на рынке недвижимости и высокие процентные ставки могут оказать давление на бизнес в предстоящих кварталах.
Компания повысила тарифы в марте 2024 г. в среднем на 10-20%, что частично компенсирует негативное влияние рыночных факторов.
🔖Выводы:
Финансовые результаты Циана за первый квартал 2024 г. были позитивными. Однако существуют риски, связанные с сокращением спроса на рынке недвижимости и высокими процентными ставками. Компания предпринимает шаги для смягчения этих рисков.
В настоящее время акции Циана торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12x за 2024 г. Аналитики считают, что это справедливая оценка, учитывая перспективы компании.
Ставим 👍 если полезно