28 мая 2024
#Разбор
🚗 Европлан – крупнейшая лизинговая компания России, которая владеет автопарком из 112 000 автомобилей.
Отрасль: Лизинг
Цена: 985₽
Тикер компании: LEAS
📊 Финансовые показатели за 1кв 2024г:
Чистая прибыль ЛК "Европлан" выросла на 33% до 4,4 млрд рублей благодаря росту чистого процентного дохода на 45%.
🕯 Ключевые показатели:
- Чистый процентный доход вырос на 45%.
- Непроцентные доходы увеличились на 17%.
- Чистая процентная маржа составила 9,2%.
- Чистые инвестиции в лизинг выросли на 41%.
- NPL 90+ составил 0,3%.
- Стоимость риска снизилась до 99 б.п.
➡️Прогноз на 2024 год:
- Рост нового бизнеса ожидается не менее 20%.
- Чистая прибыль ожидается в диапазоне 18-20 млрд рублей.
- Показатель расходов/доходов на уровне 30-32%.
💸Дивиденды:
Менеджмент может рассмотреть выплату промежуточных дивидендов в зависимости от развития бизнеса во 2-3 кв. 2024 г. По итогам 2024 г. мы ожидаем дивиденд в размере 81 руб. на акцию (дивдоходность — 8%).
🔖Вывод:
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции ЛК "Европлан", считая их недооцененными (P/E 2024E 6,4x). Ожидаем рост нового бизнеса на 23% и рост непроцентных доходов на 28% в 2024 году.
Ставим 👍 если полезно