27 мая 2024
#SOFL #M&A #обзор
Сегодня мы увидели НЕТ дивидендам за 2023 год😱
Думаете на этом падаем?👇
Коррекция акций Софтлайн SOFL обусловлена перекупленностью после стремительного роста, общей коррекцией рынка и негативными новостями (недавние проблемы с ПО Майкрософт и отсутствие дивидендов за 2023 год, что было уже давно анонсировано компанией в див политике). В результате спекулянты и часть слишком импульсивных инвесторов проявили разочарование.
Несмотря на это, компания активно развивается, о чем свидетельствует свежий отчет за 1 квартал и постоянно пополняющаяся линейка M&A сделок. Самая свежая из них👇
Компания Софтлайн объявила о приобретении компании-разработчика Визитек, которая специализируется на разработке технологий по охране труда. Клиентами Визитека являются такие крупные предприятия страны, как Татнефть, ММК, Газпром нефть и другие.
Цена покупки не разглашается, однако Софтлайн утверждает, что приобретает компании по мультипликатору не выше 5 EV/EBITDA. Сам Softline торгуется выше этого мультипликатора, что создает стоимость компании для акционеров.
Рассмотрим вклад сделок M&A в бизнес компании на примере первого квартала. Органический оборот составил 17,5 млрд рублей, а оборот от M&A дополнительно — 3,977 млрд рублей, что составляет 22,7%. Органическая валовая прибыль составила 4,317 млрд рублей, плюс от приобретенных компаний - 3,5 млрд рублей (то есть общая валовая прибыль за счет M&A стала на 81% больше в 1 квартале). Показатель EBITDA органически составил 1,017 млрд рублей, а от M&A - 747 млн рублей (+73% к общему результату EBITDA).
Подробнее можно ознакомиться на их страничке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Softline_Official/6775577b-a701-4dc6-93b9-54c891feeec3/
В пятницу я увеличил свою позицию и, как уже говорил, собираюсь сделать это еще раз, если цена снизится, сейчас бумага находится вблизи нижней границы восходящего канала, на поддержке 100 ема. Посмотрю как она справится с ней и уже приму решение в необходимости добора. Как уже не раз говорил, я вижу огромный потенциал в этой компании, вижу, как они развиваются, и в условиях отсутствия конкуренции со стороны западных компаний у них еще непаханое поле (+ Софтлайн недавно вышел на рынок Казахстана и ОАЭ). Дополнительным преимуществом компании станет с следующего года и дивидендная составляющая, поэтому я спокойно держу их в своем личном долгосрочном проекте и ожидаю целевую цену в 250 рублей👌