$SU26238RMFS4 подождите меня. Я еще не закупил сколько хотел... хотя бы годик подержите 11 доху.

Usd=sell

MOEX = sell

$SU26238RMFS4 Акции РФ: повышение ставки ЦБ и состояние рынка облигаций Друзья, давайте поговорим о текущей ситуации на российском рынке акций. Недавно Центральный Банк России принял решение о повышении ключевой ставки, что вызвало некоторые изменения на фондовых площадках. Повышение ставки ЦБ является инструментом, который используется для регулирования экономической ситуации в стране. Оно может повлиять на инвестиционный климат и стоимость акций. В данном случае, повышение ставки может вызвать некоторую неопределенность на рынке акций, поскольку инвесторы могут пересмотреть свои стратегии и распределение активов. Однако, несмотря на это, российский рынок акций продолжает демонстрировать устойчивость и потенциал для роста. Многие компании показывают положительные финансовые результаты и предлагают инвесторам привлекательные перспективы. Однако также стоит помнить, что в условиях неопределенности рынок акций часто находится под давлением. Я предлагаю обратить внимание на состояние рынка облигаций. В условиях повышения ставки ЦБ, доходность облигаций может также измениться. Некоторые инвесторы могут предпочесть перераспределить свои активы в пользу более стабильных и безопасных инструментов, таких как государственные облигации. Это может повлиять на ликвидность и спрос на акции определенных компаний. Данное перераспределение может начаться в ближайшее время. Я по прежнему считаю, что как только инвесторы поверят ЦБ, что инфляция будет не 10-11%, а 5-6%, то длинный хвост улетит в цене. Если для коротких и средних облигаций повышение ставки должно полнять доходность, то для длинного конца наоборот: зажимание ликвидности в прошлом всегда приводит к уменьшению инфляции в будущем. Я понимаю, что это звучит странно, но есть и другая сторона: когда ставка поднимается слишком высоко, то при ее рещком снижении это может привести к перегреву. Мне кажется, что поднятие ставки в прошлом году до 20% именно дало простым людям дополнительные деньги для трат с точки зрения следующих кварталов. В целом, текущая ситуация на рынке акций РФ требует внимательного анализа и принятия взвешенных решений со стороны инвесторов. Важно учитывать как факторы макроэкономической политики, так и особенности отдельных компаний и секторов.

$SU26238RMFS4 а я ведь говорил...) хотя еще не поздно. Все равно медленно расти будем.

$SU26238RMFS4 Перед заседанием цб хочу обратить особенное внимание на историческую доходность 10 летних офз. А дальше решать вам)

Если б у бабушки были яйца, то она бы зашортила $USDRUB

Странно, что после событий прошлых выходных рынок остается на тех же отметках. Можно было в телеграмме отследить, как снова стали скупать наличный доллар (доходил до 100), но как только все закончилось, то валюта и акции вернулись на круги своя. На мой взгляд это явный показатель того, что люди не хотят верить в длительный конфликт. Хотя опять же риски никуда не ушли, скорее даже наоборот. И понимаю тех, кто сейчас покупает доллар, так как за этот риск должна быть премия. В интересное время живем...

Продал оставшие замещайки в тинькофф. Может и пожалею, но жадность сильнее. При таком курсе лучше уж рублевые инструменты использовать. При существенном откате к 80 и ниже могу вернуться в них при сохранении валютной доходности.

С середины мая по конец июня удалось заработать +7% на замещающих облигациях на иис, который был полностью ими затарен. Повезло. Распродал все. Закрываю иис, так как прошло 3 года и не хочу сдерживать себя невозможностью вывода капитала. Открою новый. Думаю на новый также куплю чуть замещаек, если они не улетят вверх к тому моменту. А ведь я часто не досиживаю месяц-другой до резкого взлета.

$SBER если б был, то сегодня бы слил.

Удивительные вкщи, конечно, происходят на рынке... вот $SBER 10 месяцев никому не был нужен и тут вдруг 4 месяца безоткатного роста. Похожая ситуация в акциях $LKOH . Тонкий все-таки рынок, да и физики видимо осознали свою силу. А вот любителям математики простая задачка, чтобы лучше осознавать свои риски: Предположим, что за шесть лет у вас было 3 года с доходностью 30% годовых и 3 года с доходностью -10% годовых. Какую среднегодовую доходность вы получили, если бы взяли инструмент фиксированной доходности и реинвестировали средства все эти шесть лет? P.S. ответ вас должен удивить)

Для тех, кто боится раскручивания инфляции хочу предложить посмотреть на инфляцию после пика 2014 года. ЦБ удалось ее 5 лет держать в районе 3-6% годовых. Кроме того уехавшие граждане также отрицательно влияют на нее в долгосрочной перспективе. Если инфляция 2 года продержится в районе 7%, то не мне вам объяснять куда улетят 20летки. Нужно пользоваться тем, что наш цб таргетирует инфляцию, а не кривую доходности) Я не согласен с теми, кто говорит что в текущей доходности заложен риск повышения ключа. Ну, насколько его поднимут максимум: 1-2%? Скорее всего тут заложен политический риск.

Я на 100% портфеля в долговых инструментах.

$SU26238RMFS4 намечается разворот? Смотря на доходности инвесторов в пульсе я немного огорчаюсь... Я, конечно, допускаю, что люди могут, как и я иногда делаю, полностью выводить деньги с брокерского счета в другие инструменты. Но только этим нельзя описать столь печальную статистику. Соберите облигационный портфель или возьмите длинных офз и держите до погашения - вы сделаете 90% инвесторов по доходности. Поймите - не нужно гнаться за 30-50%. Мат ожидание рано или поздно сыграет против вас. Управлять риском важнее, чем доходностью!

$VTBR несмотря на фундаментально низкую стоимость компании, предлагаю не забывать про качество менеджмента компании и ее отношение к миноритарным акционерам. Все по баффету: не нужно заходить в компанию, если вы не готовы много лет быть совладельцем этого бизнеса.

$SU26238RMFS4 чуть увеличиваю долю в офз. Корпоративный сегмент при таких ставках меньше интересен. Рассматривал бы ВДО, но там нужно хорошо разбираться.

$SU26238RMFS4 какая интересная пила на 6ти месячном графике. Интересно, куда после нее пойдет цена... Во всех трех сценариях покупка длинных облигаций кажется не самым плохим решением. 1. Рынок точно не сможет расти при длинной доходности офз в районе 11%. То есть рост рынка акций должен затронуть и облигационный. 2. В случае стагнации хотя бы свои 11% получим, что тоже неплохо. 3. При падении в длинные офз должны пойти перетоки денег как защита от риска. Да и события февраля показали, что именно этот рынок в первую очередь будет поддерживать государство. В оптимистичном сценарии можем и +50% за год-два увидеть. В плохом скорее всего на коротком интервале останемся при своих. Я жду +20-30% за год в базовом варианте.

Получил квала. Дождался!

$RU000A105A95 Купил довольно много замещаек газпрома с дюрацией 8, 10, 14 лет на другой счет (доля 14 летних ×6 к 8 леткам). 8% в валюте звучит посимпатичнее 11% в рублях, если честно. Не переживал бы за рубль, но расходы/доходы в +25%/-25% рано или поздно скажутся на курсе, если разрыв не остановить. Из рублевых бондов есть только 20 летние офз $SU26238RMFS4, в котором чуть увеличил долю. Пока не планирую сцщественно увеличивать долю в рублевых облигациях. Как поняли, делаю ставку на снижение инфляции в мире. Думаю, что в рф ставку чуть преподнимут, подержат и снизят обратно.

От 70 можно будет купить чутка. Если будет 60, что не жду, то опять выйду из рубля почти полностью.

Облигации подождут. Кэш - не трэш)

Купил доллары почти на все и вывел с брокерского счета, чтобы избежать налогообложения при росте курса. С радостью набрал бы сейчас китая, но оцениваю риски заморозки активов высокие, поэтому на отскоке продаю alibaba (ту часть, что не заморозили). Очень мне нравится российский рынок сейчас. Яндекс, Лукойл, Озон, Алроса. В ближайшее время у меня следующая стратегия: жду роста доллара до 75-90. От 75 начинаю немного продавать и откупать экспортеров. При переходе через 85 полностью выхожу в рубли и откупаю более рисковые идеи типа яндекса. Кто купить несколько десятков тысяч зеленых по 90? Ну очень нравится российский рынок по таким ценам) хочу, но жду роста доллара. Сейчас бы еще какой-нибудь стресс краткосрочный, который бы толкнул курс наверх, а акции вниз. Тогда можно будет на двух волнах сразу проехаться и иксов не избежать)

$OZON сегодня должен опубликовать отчет за 1 квартал 2022. Обещали значительного улучшения операционных результатов по сравнению с 1 кварталом 2021 (чистый убыток должен сократиться). Вообще интересная тема для инвестиций сроком в несколько лет, если бы не убыточность. Вышли бы хотя бы в минимальную прибыль, а там при сохранении темпов роста выручки через 3 года можем увидеть выручку х4 в 2025. А при безубыточности и таком росте котировки сами потянутся вверх несмотря на все возможные санкции и риски делистинга.

$ORUP Некоторое время назад я проинвестировал в ОР групп из-за низких показателей оценки бизнеса. На данный момент это вложение дало ощутимый убыток. Но больше меня беспокоит факт существенного повышения ключевой ставки(возможно что с поднятием ключевой ставки в сша и ес вырастет дальний конец кривой ОФЗ. Это может привести к существенной корректировке прибыли, так как при долг/ебитда около 4х повышение обслуживания долга несет большие риски. От руководства ОР я получил ответы на некоторые вопросы. Полные ответы в приложении. Что интересного я отметил: 1) Как и заявлялось руководством ранее, компания планирует снижать долговую нагрузку до 3 по ебитде, частично за счет положительных денежных потоков. 2) Держателем около 60% долга являются банки(псб, сбер и втб). Это радует! Но остальные 40%- это облигации. Часть придется перезанимать на рынке заново. Что я вижу позитивного: переориентация в маркетплейс снижает затраты компании и сможет, если не нарастить, то сохранить на допандемийном уровне маржинальность. Однако, увеличение стоимости фондирования оказывает краткосрочное давление на бизнес после тяжелого пандемийного года. Риска дефолта я пока не вижу. Думаю прикупить короткие облигации ОР. По дальним все неоднозначно, я бы по текущим ценам из дальних облигаций ОР перезашел в короткие, так как короткие в данном случае дают сильно меньше риска при более высокой доходности, а также позволят выйти с меньшими потерями в случае обвала на рынке. Куплю на иис облигации ОР двух близжайших выпусков. Акции сейчас считаю по прежнему немного недооценеными, хотя ввиду роста ставок кто-то может не согласиться, но продолжаю держать. P.S. И да, я по-прежнему жду коррекцию на рынке.

$BABA отличный бизнес по хорошей цене. По прогнозам аналитиков ожидается прирост как по прибыли так и по выручке +20-30%. Вся отчетность просто шикарна. Что касается работы с китайским руководством, то я думаю что тут дело идет к тому, чтобы сделать данные пользователей не собственностью компании, а передать их правительству, которое будет предоставлять всем компаниям к ним доступ для обеспечения равной конкуренции. Это вообще интересная тема касательно подходов к администрированию данных клиентов в США и Китае. Возможно, что переход к новой модели даст толчок к развитию Китая. Во всяком случае я тут не вижу глобальных рисков. Никто не будет гробить такого гиганта, обеспечивающего рабочими местами тысячи людей, платящего налоги, да и к тому же растущего. Краткосрочно возможны, с моей точки зрения, небольшие просадки. На долгосрок я взял на иис с общей долей около 6%. Можно и больше взять, но я ведь ставлю на коррекцию. Нехорошо себе будет противоречить.

Мне кажется интересной для инвестирования компания Обувь России $OBUV . Хороший, недооцененный актив. Как мне кажется, тут возможен как стремительный рост в течение года, так и продолжительный боковик. Я готов к любым событиям. Покупаю по следующим причинам: 1. По p/e дешево. 2. Растущая выручка на протяжении нескольких лет. 3. В рф граждане покупают в среднем в 3 раза меньше пар обуви, чем в сша и ес. Есть повод для общего роста рынка. 4. Переориентация бизнеса на онлайн сегмент с вовлечением старшего поколения. Привлечение необувной продукции на реализацию. Наличие неплохого онлайн магазина westfalika. 5. Руководство осознало, что нужно провести ребрендинг. 6. Ставка на общее укрупнение обувного бизнеса, уход с рынка мелких предпринимателей, в т.ч. за счет введения маркировки товаров. Риски: 1. Высокая долговая нагрузка. 2. Провал по прибыли в 2020. 3. Растущая конкуренция, в т.ч. со стороны онлайн сегмента, падение реальных доходов населения. Взял на иис с долей примерно 10% от общего портфеля. Сделка достаточно рискованная. Для более спокойного инвестирования есть облигации с хорошей доходностью. ВТБ открыл кредитную линии со ставкой 2.9%+ставкаЦБ, т.е. около 8% ожидается, а облигации можно взять по 11%. Как говорится, думайте сами, решайте сами. П.С. По-прежнему жду коррекцию в кэше. Остальные компании не покупаю. Обувь России и так не восстановилась, поэтому даже в случае общего спада рынка не жду больших потрясений по этой бумаге.

$TCS $TCSG хороший банк, конечно, НО! 1. Не слишком ли дорого для российского фин сектора? Если учитывать страновые риски, то удар по swift сразу выбивает из колеи все банки кроме сбера и втб. А ведь мы не знаем, чем закончится ситуация с Навальным и администрацией Байдена. Госпожа Меркель четко заявила свою позицию. А дальше вам анализировать... 2. В марта все кричали: тиньков продадут, сша наложат арест на владельца. А этот риск канул в лету? Или вы действительно считаете, что тиньков закроет этот вопрос бесплатно? Насколько я понимаю, Олег действительно продолбался с уплатой налогов. Скорее всего этот вопрос урегулируют денежно, т.к. сидеть не хочется, а подставлять свое детище тем более. Из чего вывод: часть банка будет продана. А кто купит по текущей цене? В рынок точно не продать. А что скажет рынок, когда узнает, что тиньков продал часть акций по оценке p/e 10, а не текущие 16? Думаю, реакция понятна. Обращаю внимание на то, что я не в коем случае не ставлю под сомнение развитие бизнеса. Всего лишь обращаю внимание на небольшую перекупленность. P.S. сам продал по 25.3 бакса. Жалею =( Удачных инвестиций!

$VEON выхожу из бумаги. Идея с отскоком от дна отыграна в +28%. Я обращал ваше внимание. Надеюсь все заработали) Многие скажут, что нужно держать на долгосрок, но я не вижу перспектив. Растет конкуренция со стороны электронных сим карт. Мне кажется, что в телекоммуникациях в ближайшие несколько лет произойдет расслоение на операторов esim, которые будут работать с клиентом и арендовать вышки, и тех, кто эту инфраструктуру будет предоставлять. Первые мне кажутся более перспективными и маржинальными. Билайн, как показывают отчеты, плохо работает с клиентом. Кроме того, в течение нескольких десятилетий число пользователей может кратно увеличиться за счет появления самоуправляемых аппаратов(электромобили, дроны, роботы-доставщики). Всей этой инфраструктуре необходима высокая скорость 5g, билайн тут в минусе. Есть небольшая надежда, что компания начнет развиваться, если удастся снизить долговую нагрузку, т.к. она огромна. Также мне видится возможным, что ее купит какой-нибудь банк. Но я в это слабо верю, поэтому выхожу. Удачных инвестиций!

Хочу обратить ваше внимание на часы работы спб биржи в праздничные дни. Я подбираю компании, которые хочу купить вдолгую, но сейчас дорого. Спокойно буду ждать коррекции. Если не будет, то буду заходить уже после нг. Сделаю упор на развитие 5G, IOT, фармацевтику. Еще под вопросом ставка на Китай(если бы не возможные санкции, то брал бы прям сейчас и по любым ценам)..