WEEKLY: отправляем посылки FedEx на электрокарах Rivian перед решениями по ключевой ставке в России, США и Европе

WEEKLY: отправляем посылки FedEx на электрокарах Rivian перед решениями по ключевой ставке в России, США и Европе

Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить на этой неделе инвестору и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Затянувшаяся коррекция на российском рынке акций воспринималась инвесторами как возможность для наращивания позиций. Покупки акций на Московской Бирже превышали продажи. Американский рынок в последнюю неделю начал восстанавливаться, при этом инвесторы по большей части наращивали позиции.

Индекс торговой активности

После коррекции на российском рынке торговая активность розничных инвесторов на Московской Бирже начала расти. А вот восстановление индекса широкого рынка S&P 500 немного сбавила пыл инвесторов — активность на СПб Бирже немного снижалась, хотя количество покупателей превышало количество продавцов.

Лидеры покупок и продаж

Среди топ-3 лидеров покупок на МосБирже на прошлой неделе были обыкновенные акции Сбера, Яндекса, а также привилегированные акции Сбера, сильно просевшие на общей коррекции рынка. Также в лидерах были акции Лукойла и Северстали на ожиданиях выплат дивидендов за 9 месяцев.

На СПБ Бирже наибольшей популярностью пользовались акции Reata Pharmaceuticals, котировки которых просели после того, как в FDA (управление по санитарному надзору) единогласно проголосовали за неэффективность лекарства фармкомпании от болезни почек.

Еще одним лидером покупок стали акции Activision Blizzard. Поводом для коррекции, ставшей причиной наращивания позиций в бумаге инвесторов, стал призыв руководства компании к своим сотрудникам «задуматься о последствиях», после их намерения объединиться в профсоюз.

Наиболее сильно снижалась база инвесторов Intel Corporation. Причиной, скорее всего, стало объявленное компанией прекращение продажи мобильных процессоров Core, вышедших два года назад. В лидерах продаж на СПБ Бирже также оставались акции TAL Education Group из-за действий китайских регуляторов. 

Tinkoff InvestIndex — отрасли

Инвесторы демонстрируют равномерно высокий интерес к акциям из широкого списка отраслей. Наибольший всплеск покупок был отмечен в акциях сектора машиностроения и транспорта и здравоохранения. Меньше всего интереса проявлялось к акциям сырьевого сектора и электроэнергетики.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль на минувшей неделе продолжил укрепляться по отношению к доллару (+0,7%). В первую очередь такое движение было связано со снижением геополитических рисков и переговорами президентов США и России. Дополнительную поддержку рублю оказали рост нефтяных котировок. На текущей неделе динамика пары доллар-рубль продолжит зависеть от геополитического фона, а также от двух заседаний центральных банков — в США и в России. В США регулятор может ускорить сворачивание стимулирования экономики, а Центральный банк России может повысить ставку на 1%. Ускорение «тейперинга» в США для российской валюты негативно, а рост ставки ЦБ России, наоборот — позитивно.  Дальнейшая динамика рубля будет зависеть от комментариев регуляторов относительно будущих планов по монетарной политике. 

Макроэкономическая повестка

На этой неделе весь фокус внимания будет на действиях мировых центральных банков. В США после комментариев главы ФРС Пауэлла двухнедельной давности и новых данных по инфляции регулятор будет принимать решение — ускорять ли темп сворачивания выкупа активов или нет. В Европе ЕЦБ будет определять дальнейшую судьбу программ стимулирования. В России ЦБ будет принимать решение по ключевой ставке — прогнозируется повышение на 0,75-1,00%, мы ожидаем повышения на 1%. В Турции также будет принято решение по ставке — ожидается 4-е подряд снижение, несмотря на высокую инфляцию и продолжающуюся девальвацию лиры.

Дополнительно к действиям центральных банков на неделе ожидается публикация ежемесячных отчетов ОПЕК и МЭА (Международное энергетическое агентство), которые могут повлиять на нефтяные котировки. В Китае в среду выйдут данные по промышленному производству и розничным продажам за ноябрь.

Понедельник, 13 декабря

На этот день не планируются крупные корпоративные события.

Вторник, 14 декабря

Во вторник в США будут опубликованы данные по индексу цен производителей за ноябрь. Ожидается, что цены производителей в США выросли на 0,6% месяц к месяцу (октябрь: 0,6%) и на 9,2% год к году (октябрь: 8,6%), что является рекордным ростом за всю историю наблюдений. 

Среда, 15 декабря

В среду состоится одно из важнейших событий предстоящей недели — заседание ФРС. От американского регулятора не ожидают изменений в политике процентных ставок. Впрочем, есть вероятность, что регулятор может ускорить сворачивание стимулирования экономики, расчистив тем самым путь для повышения процентных ставок уже следующим летом. Такой шаг будет указывать на то, что ФРС переориентирует свои усилия с поощрения роста занятости на сдерживание инфляции. Напомним, что ключевая ставка в США в настоящий момент находится на уровне 0,25% (ставка неизменна с марта прошлого года). 

Одним из ключевых релизов на этой неделе являются данные по розничным продажам в США, так как расходы потребителей составляют около двух третей от общего объема производства в стране. Ожидается, что в ноябре розничные продажи в США вырастут на 0,8% месяц к месяцу (предыдущее значение: 1,7% м/м). Росту, вероятно, будут способствовать рост заработной платы в условиях ограниченного рынка труда, а также сохраняющееся инфляционное давление.

В среду также выйдут данные по индексу потребительских цен в Великобритании за ноябрь. Ожидается, что рост цен по итогам минувшего месяца составит 0,5% м/м (октябрь: 1,1%) и 4,7% г/г (октябрь: 4,2%). Инфляция в Великобритании достигла самого высокого уровня за десятилетие в октябре после того, как резкий рост цен на энергоносители ударил по счетам домохозяйств. При этом Банк Англии, как и большинство мировых регуляторов, утверждает, что рост цен является временным и ожидает 5% пика по инфляции в весенний период 2022 года.

Отчитываются

до открытия: до 17:30 мск

после закрытия: после 00:00 мск

Nordson (после закрытия)

Производитель промышленных материалов

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $617 млн (+10,4% год к году), чистую прибыль $123 млн (+565,8% год к году) и EPS $2,07 (+547,8% год к году).

 

HEICO (после закрытия)

Аэрокосмическое оборудование

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $503 млн (+18,1% год к году), чистую прибыль $83,4 млн (+33,8% год к году) и EPS $0,59 (+28,0% год к году).

HEICO — крупнейший независимый поставщик запасных частей для реактивных двигателей и авиационных компонентов, не относящихся к оригинальным производителям оборудования. С улучшением спроса на авиаперевозки аналитики полагают, что HEICO сможет сохранить 30%-е темпы, сопоставимые с результатами прошлого квартала. Положительными факторами являются благоприятный ценовой эффект и уклон в сторону узкофюзеляжных самолетов. 

Четыре приобретения в 4-м квартале свидетельствуют о более быстрых M&A (слияния и поглощения), что является положительным моментом для продолжения роста, хотя сделки могут стать незначительным препятствием для операционной маржи в сегменте Electronic Technologies Group (ETG), которая приближается к 30%.

 

Lennar (после закрытия)

Строительная компания

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $8,5 млрд (+24,6% год к году), чистую прибыль $1,27 млрд (+44,0% год к году) и EPS $4,14 (+46,9% год к году).

 

Trip.com Group (после закрытия)

Сервис онлайн-путешествий

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,23 млрд (-4,3% год к году), чистый убыток $384 млн (прибыль $1,6 млрд годом ранее) и EPS -$0,47 ($2,63 годом ранее).

Четверг, 16 декабря

В четверг состоится заседание Европейского регулятора, на котором, как ожидается, будет объявлено о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне. ЕЦБ на своем заседании, скорее всего, подтвердит, что программа выкупа активов в рамках PEPP (программа экстренных закупок в связи с пандемией) на €1,85 трлн ($2,09 трлн), запущенная в марте 2020 года в разгар рыночных потрясений, вызванных COVID-19, завершится в марте следующего года. При этом ожидается, что ежемесячные покупки облигаций ЕЦБ на €20 млрд в рамках шестилетней программы APP (выкупа активов) увеличатся вдвое с апреля, чтобы стабилизировать долгосрочную инфляцию на уровне 2% и заменить большую часть утраченных стимулов PEPP. Регулятор не боится текущего всплеска инфляции и считает текущий рост цен — временным. Напомним, что согласно недавним изменениям в политике регулятора, целевой уровень инфляции поднимается до 2% (ранее: близко, но ниже 2%). Кроме того, ЕЦБ допускает умеренное превышение данного показателя, чтобы компенсировать прошлый дефицит (инфляция долгое время была ниже целевого уровня). 

Отчитываются

Accenture (до открытия)

Консалтинговая компания

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $14,2 млрд (+20,7% год к году), чистую прибыль $1,7 млрд (+12,6% год к году) и EPS $2,62 (+10,7% год к году).

От компании в прошедшем квартале ожидают самого сильного роста показателей за последние 15 лет на фоне роста расходов корпораций на обновление IT-инфраструктуры. Однако аналитики ожидают, что менеджмент должен оставить прогноз показателей на следующий год без изменений в условиях нового штамма, дефицита кадров и роста расходов.

 

Adobe (после закрытия)

Разработчик программного обеспечения

    • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,09 млрд (+19,3% год к году), чистую прибыль $1,2 млрд (-46,2% год к году) и EPS $2,53 (-46,1% год к году).

Adobe, как крупный разработчик программного обеспечения, выигрывает от увеличения расходов корпораций на IT-инфраструктуру, катализатором которого стала пандемия и массовый переход на удаленную работу. Возможно, рост даже превзойдет ожидания аналитиков за счет облачного сегмента Adobe Digital Experience, который сильнее всего выигрывает от восстановления экономики и деловой активности.

 

FedEx (после закрытия)

Логистическая компания

    • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $22,39 млрд (+8,9% год к году), чистую прибыль $1,13 млрд (-8,2% год к году) и EPS $4,11 (-11,4% год к году).

FedEx испытывают давление из-за глобальных проблем в транспортных цепочках на фоне повышенного спроса на эти услуги. Негативное влияние оказывает и скачок инфляции, а также проблемы с наймом персонала.

 

Rivian Automotive (после закрытия)

Электромобили

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает чистый убыток $1,22 млрд (288 млн годом ранее).

Rivian выпустит первую после IPO отчетность по итогам третьего квартала 2021 года. Пока компания практически ничего не зарабатывает от продажи электропикапов (R1T) и электровнедорожников (R1S), поэтому будут интересны комментарии менеджмента относительно будущих перспектив производства и текущих успехах по продажам. По итогам всего 2021 года планировала произвести 1200 моделей R1S и 25 моделей R1T. В декабре ожидается продажа 1100 моделей R1S и 15 моделей R1T.

Пятница, 17 декабря

В пятницу состоится заседание Банка России. Мы ожидаем, что регулятор повысит ставку на 100 б. п. до 8,5% на предстоящем заседании. Ужесточение монетарной политики проводится уже с марта этого года, но данные по инфляции говорят о том, что масштаб повышения ставки недостаточен для изменения модели потребительского поведения. Регулятор отмечает снижение кредитного импульса в розничном кредитовании в последние месяцы, но тем не менее рост остается на повышенном уровне. Очевидно, что для стимулирования сберегательной модели поведения требуются более высокие процентные ставки и охлаждение инфляционных ожиданий населения. На наш взгляд для закрепления этого тренда Банк России в первом квартале следующего года будет готов пойти на дальнейшее повышение ключевой ставки, а ее значение может превысить 9,0%. По мере замедления годовых темпов инфляции уже во второй половине следующего года регулятор перейдет к смягчению политики, а значение ключевой ставки к концу 2022 года вернется в диапазон 7,5-8,0%. 

Отчитываются

Darden Restaurants (до открытия)

Сеть ресторанов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,23 млрд (+34,6% год к году), чистую прибыль $193,8 млн (+101,9% год к году) и EPS $1,45 (+95,7% год к году).

Сектор сталкивался с трудностями в связи с инфляционным давлением и кадровым дефицитом. При этом компания все же рассчитывает сохранить цены намного ниже уровня инфляции. По результатам прошлого квартала менеджмент компании ожидал, что продажи по 2022 финансовому году будут на 7-9% выше доковидных уровней. 

А что там с нефтью и сырьем?

Нефть начала неделю ростом в преддверии ежемесячного отчета ОПЕК (в понедельник), в котором картель опубликует свой прогноз спроса и предложения нефти. Будет интересно посмотреть на то, как появление нового штамма коронавируса повлияло на данные. Ирак, один из участников картеля, уже высказал мнение, что «омикрон» не окажет существенного влияние на мировой спрос на нефть.

Тем временем американские компании начали получать первые партии нефти из государственных стратегических запасов. Их решил «распечатать» Джо Байден несколькими неделями ранее для того, чтобы оказать давление на нефтяные котировки, которые по его мнению выросли слишком сильно. Первые 4,8 млн барр. получил Exxon, еще 18 млн барр. США планирует поставить на рынок до 17 декабря. Всего по планам администрации высвободить около 50 млн барр. (чуть больше половины текущего мирового потребления нефти в сутки).

Цены на газ в Северной Америке также продолжили рост, который начался на прошлой неделе на фоне опасений, связанных с рисками снижения поставок газа из России в Европу на фоне обострения геополитической обстановки.

Криптовактивы

Добавляем новый раздел в наш еженедельный обзор: теперь мы будем держать вас в курсе последних рыночных движений и на крипторынке.

Котировки крупнейшей по капитализации криптовалюты — биткойна, подскочили на 164% год к году; однако, по мнению инвестиционных менеджеров Natixis, крупнейший в мире цифровой токен может столкнуться с большой распродажей в 2022 году. 

И это на фоне выхода все большего количества мировых организаций на рынок цифровых активов. Все это происходит на фоне растущего интереса клиентов на волне так называемого FOMO («страха упустить» момент). Около 28% организаций сейчас инвестируют в криптовалюту. Почти треть этой группы планируют увеличить свои вложения в следующем году.

При этом акции крипто-майнеров (Marathon Digital, Riot Blockchain и HIVE Blockchain) существенно снизились за последний месяц, поскольку биткойн уже четвертый раз подряд претерпевает недельную коррекцию от рекордного октябрьского максимума.

При этом, по мнению некоторых экспертов, биткойн по-прежнему рассматривается как средство защиты от инфляции, особенно для молодых инвесторов.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
44
Нравится
Ваш комментарий...
5 комментариев
14 декабря 2021 в 14:21
На электрокарах Rivian посылки будут ехать очень долго
14 декабря 2021 в 15:07
@Panic_switch видимо поэтому на фото багажник шкоды )
14 декабря 2021 в 15:58
@RMX116 Rivian уже тырит дизайн багажников у Шкоды или это намёк на объективность статьи?!)) мол: всё в порядке - покупки растут! а то что при этом с утра у многих повыбивало стопы, а "золотой 1%" сделал на этом +5% за час - тишина, особенности национальных СМИ)) красивая картинка, когда поимели большинство 👍
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
14 декабря 2021 в 17:40
@RMX116 гранта не иначе)))
14 декабря 2021 в 17:46
@Big_Worm Октавия это )