Инарктика: цены на лосось — драйвер для дальнейшего роста
Производитель лосося и форели опубликовал отчет МСФО с финансовыми итогами 2023 года.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Компания представила неплохие финансовые результаты по итогам четвертого квартала 2023 года вслед за позитивным операционным отчетом. Ценовая конъюнктура на российском рынке продолжает оставаться позитивной для Инарктики на фоне ограничения России по импорту норвежского лосося.
В четвертом квартале темпы роста EBITDA вышли в положительную зону в 30% г/г по сравнению со снижением на 9% за девять месяцев 2023-го. Снижение маржинальности по EBITDA на 9,5 п. п. г/г в четвертом квартале обусловлено аномально высокой базой прошлого года. Финансовая устойчивость Инарктики остается высокой с показателем Чистый долг / EBITDA на комфортном уровне в 1,1.
Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Инарктики и целевую цену в 1 310 рублей за акцию на фоне растущих цен на глобальном рынке атлантического лосося в первом квартале 2024-го, а также ожидаемого роста выручки и маржинальности после ввода в эксплуатацию малькового и кормового заводов.
