Сегодня крупнейший производитель аквакультурного лосося на рынке России объявил о начале SPO — вторичного публичного предложения обыкновенных акций.

Каковы параметры сделки?

В рамках SPO действующие акционеры планируют предложить часть своих бумаг — около 3,3 млн акций Инарктики. Это примерно 4% от общего количества акций. В результате сделки доля акций в свободном обращении (free-float) может составить не менее 18%. 

Цена предложения установлена в диапазоне 900—968,5 за акцию. Верхняя граница ценового диапазона соответствует цене закрытия 22 ноября. Ожидается, что итоговая цена не превысит цену закрытия в последний день сбора заявок. Период сбора продлится с 23 по 29 ноября, но может быть завершен досрочно (это будут решать продающие акционеры).

Добавим, что инвесторы, которые примут участие в SPO, через 6 месяцев после завершения SPO получат право приобрести одну дополнительную акцию по цене SPO на каждую пятую акцию, купленную в рамках SPO. 

Зачем компания проводит SPO? 

Компания рассчитывает, что дополнительное размещение акций позволит:

• привлечь новых инвесторов в структуру акционеров (на данный момент их уже более 130 тысяч);
• увеличить free-float.

Благодаря этому должна возрасти и ликвидность акций Инарктики, в результате чего бумаги смогут претендовать на включение в основной индекс Мосбиржи. Напомним, что в октябре этого года Мосбиржа включила бумаги компании в первый котировальный список, поскольку рыночная капитализация Инарктики превысила 60 млрд рублей, а free-float — более 10%.

Средства, привлеченные в ходе SPO, компания планирует направить на дальнейшее развитие бизнеса. Напомним, что с начала февральских событий 2022-го компания продала мальковые заводы в Норвегии и приобрела три завода в России. На данный момент Инарктика находится на финальном этапе строительства четвертого малькового завода. Также компания приступила к строительству кормового завода. Инвестиции в новые заводы соответствуют стратегии вертикальной интеграции компании и в дальнейшем смогут повысить эффективность бизнеса.

Коротко о компании 

Рыночная доля Инарктики в денежном выражении на российском рынке лососевых составляет 31% по итогам первого полугодия 2023-го, а среди производителей аквакультурных лососевых — более 70%. То есть компанию можно смело записать в лидеры лососевого рынка в России.

В 2022 году выручка Инарктики выросла на 48% г/г на фоне резкого скачка цен из-за приостановки поставок из Чили и Норвегии. В этом году рост продолжается, несмотря на некоторую нормализацию цен. За девять месяцев 2023-го выручка Инарктики выросла на 10% г/г. Одновременно с ростом бизнеса компания умудряется показывать и высокий уровень рентабельности. В 2022 году маржа по EBITDA превышала 50%, а за девять месяцев 2023-го, когда рынок стабилизировался, маржинальность осталась на довольно высоком уровне — чуть выше 45%. Чистая прибыль у компании тоже растет — +40% г/г в 2022 году и +3,6% г/г в первом полугодии 2023-го, до рекордных 8,6 млрд рублей. Это вкупе с низкой долговой нагрузкой (чистый долг/EBITDA=1х на 30.06.2023) позволяет Инарктике выплачивать привлекательные дивиденды. В прошлом году компания выплатила рекордные 3,3 млрд рублей (28% чистой прибыли), а в этом году планирует направить на выплаты акционерам около 4 млрд рублей.

• Подробнее о свежих финансовых результатах компании и ее перспективах — в нашем обзоре и презентации компании для инвесторов. Также у нас недавно вышел выпуск про компанию в рамках инвестиционного трэвел-проекта «Едем разбираться». Его можно посмотреть тут.

Принять участие в SPO