Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить на этой неделе инвестору и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Понедельник, 21 марта

В понедельник состоится выступление председателя ФРС — Джерома Пауэлла. Напомним, что на прошлой неделе американский регулятор повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 0,25-0,5% (первое повышение с 2018 года). Кроме того, регулятор повысил прогноз по инфляции на 2022 год до 4,3% с 2,6%, прогноз по росту ВВП был понижен до 2,8% с 4%. На этом фоне будет интересно послушать мнение Пауэлла о процентных ставках и инфляции.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

Красным выделены компании, в отношении которых аналитики ожидают слабых результатов. Зеленым — сильных.

Pinduoduo (ДО)

E-commerce в сельском хозяйстве из Китая

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,7 млрд (+17,2% год к году), чистую прибыль $298,5 млн (убыток годом ранее) и EPS $0,17 (убыток годом ранее).

Заявления о том, что правительство КНР будет стабилизировать свои рынки и поддерживать экономический рост оказали влияние на котировки китайских акций. Власти КНР также заявили, что «продолжат поддерживать листинг различных типов компаний за границей». В Morgan Stanley отметили, что комментарии китайского правительства, вероятно, повысят доверие инвесторов. За последние 12 месяцев (по данным на третий квартал 2021 года) база активных пользователей в месяц площадки электронной коммерции насчитывала 867 миллиона. 

NIKE (23:15)

Производитель спортивной одежды

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $10,6 млрд (+2,6% год к году), чистую прибыль $1,17 млрд (-19,2% год к году) и EPS $0,73 (-21,1% год к году).

С одной стороны, сильные продажи в конце года были положительным фактором для роста выручки Nike. С другой, этот рост был ограничен продолжающимися проблемами в глобальных цепочках поставок. Поэтому в целом рост выручки ожидается невысоким. Падение прибыли ожидается на фоне возросших расходов вместе со скачком потребительской инфляции. Инвесторам будут интересны комментарии менеджмента относительно текущих ограничений в логистике и прогноз развития ситуации. Также будут интересны комментарии по динамике продаж в Китае, которые начали падать в прошлом году на фоне скандалов. 

Tencent Music (ПОСЛЕ)

Сервис потоковой передачи музыки

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,2 млрд (-4,8% год к году), чистую прибыль $88,6 млн (-51,1% год к году) и EPS $0,05 (-51,4% год к году).

Конкурентная платформа Spotify занимает около 80% рынка в Китае и имеет ежемесячную базу активных пользователей в 841 млн человек. Аналитики считают, что компания, помимо большого потенциала для монетизации своего текущего бизнеса, располагает возможностью использовать свою музыкальную экосистему в метавселенных.

Вторник, 22 марта

Отчитываются

Carnival (ДО)

Компания отчитается по итогам первого квартала 2022 финансового года (закончился 28 февраля). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,24 млрд (+8500% год к году), чистый убыток $1,32 млрд (убыток $1,97 годом ранее) и EPS -$1,19 (-$1,8 годом ранее).

В декабре Carnival заявила, что ожидает, что показатели средств от операционной деятельности и ежемесячная EBITDA станут положительными во втором квартале 2022 финансового года. Для этого нужно, чтобы круизы были загружены на 90% мощностей. Для сравнения, в декабре этот показатель составлял 67%. Предварительные бронирования круизов на первые полугодия 2022-го и 2023-го находились близко к исторически максимальным уровням, а цены на круизы — также выше предкризисного уровня, даже с учетом эффекта «кредитов» за отмененные круизы. Краткосрочно на бронирования негативно повлияла вспышка «омикрона», однако консенсус ожидает, что этот показатель будет соответствовать прогнозам менеджмента.

Adobe (ПОСЛЕ)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,24 млрд (+8,5% год к году), чистую прибыль $1,27 млрд (+1,0% год к году) и EPS $2,7 (+2,6% год к году).

Фокус инвесторов будет направлен на динамику показателей облачного сегмента Document Cloud и комментарии менеджмента относительно его дальнейших перспектив. Дело в том, что в пандемию спрос на эти услуги сильно вырос, а сейчас на фоне высокой базы показатели начинают снижаться. Ранее слабо отчитался конкурент в этом сегменте — компания DocuSign.

Среда, 23 марта

В среду в Великобритании выйдут данные по инфляции за февраль. В январе потребительские цены в Великобритании росли самыми быстрыми темпами за три десятилетия и ожидается, что в феврале инфляционное давление не снизится на фоне роста цен на энергоносители. Вероятно, это заставит Банк Англии продолжить дальнейшее повышение процентных ставок в этом году.

Отчитываются

Tencent Holdings (ДО) 

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $22,9 млрд (+13,3% год к году), чистую прибыль $4,97 млрд (-44,7% год к году) и EPS $0,52 (-45,1% год к году).

Вокруг компании на последней неделе звучали опасения по поводу усиления регулятивных мер. Риски делистинга их депозитарных расписок также вновь появились на рынке и сильно влияют на оценку Tencent. 

При этом во всех бизнес-сегментах Tencent, за исключением СМИ, в последнем квартале наблюдался небольшой рост, наиболее заметен он был в финтех-бизнесе. Общая выручка компании увеличилась на 13,5% в третьем квартале 2021 года до $22,0 млрд. Системы мобильных платежей принесли $6,9 млрд (+30% год к году).

Четверг, 24 марта

В четверг выйдут данные по PMI США и стран Еврозоны. Ожидается, что опросы менеджеров по закупкам зафиксируют умеренное замедление активности в первые недели марта на фоне спецоперации на Украине, а также усиления инфляционного давления, поскольку цепочки поставок сталкиваются с новыми нарушениями.

Отчитываются

Darden Restaurants (ПОСЛЕ)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,52 млрд (+45,5% год к году), чистую прибыль $278 млн (+116,2% год к году) и EPS $2,11 (+112,8% год к году).

Показатели сети продолжают восстанавливаться после пандемии. Год назад заведения только начинали постепенно открываться поэтому на фоне низкой базы темпы роста финансовых результатов остаются двузначными.

NIO Inc (ПОСЛЕ)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,53 млрд (+52,3% год к году), чистый убыток $291 млн (убыток $210 годом ранее) и EPS -$0,22 (-$0,16 годом ранее).

Валовая прибыль в четвертом квартале, согласно Bloomberg Intelligence, останется неизменной — на уровне 18-19%, поскольку сбои в цепочках поставок ограничили объем продаж лишь до +2% по сравнению с третьим кварталом. И это несмотря на то, что четвертый квартал является традиционным пиковым сезоном. Рост расходов на сырьевые товары и дефицит чипов также могут оказать давление на маржу. В четвертом квартале NIO открыла около 50 новых магазинов, в том числе один в Норвегии.

Пятница, 25 марта

Значимых событий не запланировано.

А что там с нефтью и сырьем?

Первый день этой недели стал третьим днем подорожания нефти: специальная операция в Украине продолжается, переговоры пока далеки от завершения. Кроме того, на выходных была атакована нефтеперерабатывающая инфраструктура в Саудовской Аравии. Местные власти сообщили, что атаки совершены йеменскими повстанцами-хуситами. По их словам, выбывшие поставки нефти компенсированы из запасов. Цена нефти марки Brent превысила отметку $111 за баррель, увеличившись на 3% с закрытия прошлой недели. 

Также на выходных Россию вслед за западными нефтедобытчиками покинули и нефтесервисные компании. Три крупнейших игрока — Baker Hughes, Schlumberger и Halliburton — объявили о прекращении работы на российских месторождениях и заводах, а также о разрыве контрактов с российскими нефтегазовыми компаниями. Долгосрочно это окажет негативное влияние на потенциал роста нефтегазовой отрасли страны.

В санкционной среде России получилось продать свою нефть индийским покупателям: нефтепереработчик Hindustan Petroleum недавно купил 2 млн баррелей нефти сорта Urals с поставкой в июне, и, согласно источникам Bloomberg, другие переработчики также ищут варианты приобрести российскую нефть, торгующуюся с дисконтом порядка $19 к нефти марки Brent.

Однако администрация президента США Джо Байдена готовит дополнительные меры противодействия из-за спецоперации. Сегодня официальные лица проинформируют энергетические компании, включая Exxon Mobil, а также банки о последующих санкциях. Кроме того, президент намерен связаться со своими европейскими партнерами, а также встретиться с ними лично.

Криптовактивы

Комитет Европейского парламента по экономическим и валютным вопросам в прошедший понедельник проголосовал против предложения, которое могло бы ограничить использование популярного механизма Proof-of-Work (алгоритм защиты распределенных систем от злоупотреблений (DoS-атак, спам-рассылок и т. д.).

Если бы голосование было в пользу законопроекта, биткойн и эфириум могли бы быть запрещены в 27 странах-членах ЕС, поскольку они оба используют сеть блокчейнов PoW. Алгоритм консенсуса PoW подвергся проверке со стороны регулирующих органов в связи с энергетическими проблемами, он используется для подтверждения транзакций и добавления новых блоков в цепочку.

Защитные позиции криптоактивов ослабевают после долгожданного повышения ставок ФРС на прошедшей неделе. Впрочем, по мнению аналитиков Bloomberg, биткоин и криптопространство вряд ли получат значительную поддержку в 2022 году. Это связано с тем, что ФРС забирает ликвидность у рынков, а значит у людей может быть меньше денег, чтобы тратить их на «рискованные» инвестиции из-за растущей инфляции.

Тем временем Сбер получил разрешение на выпуск криптовалют на своей собственной платформе. Компании смогут совершить свою первую транзакцию на блокчейн-платформе уже через месяц. Для обеспечения безопасности данных цифровые финансовые активы будут регистрироваться и циркулировать через информационную систему, основанную на технологии распределенного реестра.