22 мая 2024
Немного о понимании доходности и риска на любом финансовом рынке. Это не про депозит в банке, это про инструменты с плавающей доходностью. Например, акции или облигации.
Для облигаций она складывается из купонной доходности (т.е.доходности, которую нам выплачивает эмитент за то, что мы дали ему в долг) и разницы между номиналом и ценой приобретения. И если купонный доход фиксирован, то вторая часть - нет. На облигациях можно зарабатывать десятки процентов, если понимать, как это устроено.
Риски облигаций - дефолт и банкротство эмитента, движение по ключевой ставке, ну и ряд менее существенных.
Акции. Тут сложно, потому что отдельные ценные бумаги зависят от финансовой ситуации в компании, динамики ее развития, ситуации в секторе и экономике в целом. Мы можем рассчитывать или на среднеисторические значения, или попробовать сравнить с аналогами, или рассчитать будущую стоимость (продисконтировать). На этом я остановлюсь, потому что тема сложная и ее надо раскрывать постепенно. Не уверен, что это нужно для большинства.
Рисков в акциях также достаточно, а вот измеряем его через волатильность, т.е.отклонение от какого-либо бенчмарка (эталона. Пример - S&P500, Dow Jones и т.д.).
На фото вертикальная шкала - это ожидаемая реальная доходность (напоминаю, что это номинальная доходность за минусом инфляции, упрощенно), по горизонтали - риск.
Расшифрую:
- акции на рынке США могут дать вам ~7-8% реальной доходности (или ~12% номинальной по состоянию на 2024 год) при риске ~20%
- акции на рынке ЕС ~6% с риском ~17%
- облигации ФРС - Трежериз 2.7% при риске ~12.5%
И т.д.
Что такое отклонение? Это когда вы купили что-то на 1000 рублей, а по итогам года у вас, например, 900. Или 800. Это все еще не убыток, пока вы не закрыли сделку.
Зачем я это все написал? Потому что вы иногда спрашиваете, "сколько можно заработать на рынке США". Или на любом другом. Заранее сказать об этом нельзя, если, конечно, вы не относитесь к инфоцыганам с виртуальной двузначной доходностью каждый год, а то и трехзначной. Можно лишь заложить в оценку девальвацию национальной валюты, инфляцию, рост денежной массы, динамику ВВП, риски и такого рода факторы. Однако, на берегу лично я беру среднестатистическое значение индекса за Х лет, а также, что важнее, требуемую лично мной, доходность. А далее стараюсь ее достичь.