GLDRUB_TOM Золото 🗣 Я постоянно говорю: золото - это спекулятивная история, противоположная условно безрисковым ставкам (доходности 10Y Трежериз). Не сложно понять, что, если ставки ФРС, и, следовательно, доходности, идут вниз или рынок этого ожидает, но акции еще не пошли в рост, на "сцену" выходит золото. ☝️ Именно поэтому я уверен, что по золоту мы еще не увидели ATH в этом году. Также интересно серебро, платина, палладий. Ну и алюминий, хотя это из другой оперы. #золото #анализ #портфель #что_купить

🏦💸 Как самостоятельно оценить банк? (часть 3) Пример анализа. 🧐 Оценка банков с учетом структуры капитала. Требует детального подхода и анализа не только общепринятых финансовых коэффициентов, но и структуры источников капитала. Особенно это актуально для банков, использующих субординированные облигации, которые, хоть и увеличивают капитал, но по своей сути являются долгом. Это важно учитывать, так как размещение субординированных облигаций увеличивает финансовые обязательства банка и может влиять на его кредитный риск и рыночную оценку. 🔍 Финтех-банки Для оценки финтех-банков (например, Тиньков или МТС), важно анализировать не только общую капитализацию, но и состав капитала. ✅ Это поможет понять, насколько оценка акций банка соответствует его фактическому финансовому состоянию и рыночным реалиям. Дочитали❓ 🤯 Как видите, работа аналитика - это не просто, если мы хотим получить достоверную информацию и сделать вывод, который будет приближаться к "справедливой" оценке той или иной компании. ☝ Однако, благодаря понятному алгоритму оценки (как выше), вы можете проводить оценку самостоятельно, если хотите меньше зависеть от брокеров и сторонних аналитиков. По какому принципу вы покупаете бумаги? Анализируете самостоятельно активы? Опираетесь на чужие обзоры? Или (как мой друг, не буду называть имя) "я пью кофе в Старбаксе, куплю-ка я акции Старбакс"? #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #новичкам #новичкам2024 #прояви_себя_в_пульсе #анализ #банки #портфель

🏦💸 Как самостоятельно оценить банк? (часть 2) Пример анализа. 📊 LTD — отношение выданных клиентам кредитов к привлеченным средствам физических и юридических лиц. Чем ближе значение к 100%, тем больше средств физических и юридических лиц тратится на выдачу кредитов, то есть на основную деятельность банка. 📉 CIR — отношение операционных расходов к операционным доходам. Коэффициент должен быть меньше 1. Это говорит о том, что банк получает прибыль от своей операционной деятельности. Чем ниже CIR, тем меньше денег тратит банк на содержание персонала и административные расходы. 🛡️ COR — стоимость риска. Определяется как отношение расходов на создание резервов к размеру кредитного портфеля. Чем ниже коэффициент, тем меньший риск берет на себя банк при выдаче кредитов. COR показывает в процентах, сколько резервов банк сделал по отношению к своему кредитному портфелю. Чем больше резервов, тем меньше прибыль банка и тем менее качественным является кредитный портфель банка. 💹 Отношение цена/прибыль (P/E) — этот коэффициент показывает, как высоко оцениваются доходы банка на рынке. Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости акции к чистой прибыли на акцию. Банки с более низким показателем P/E могут считаться более привлекательными для инвестиций, если они не испытывают финансовых трудностей. 📈 Отношение цена/балансовая стоимость (P/B) — этот коэффициент сравнивает рыночную стоимость акций с их балансовой стоимостью. Идеально, если банк торгуется по цене близкой к его балансовой стоимости, или выше — это может указывать на доверие инвесторов к управлению и будущему росту банка. Банки, торгующиеся ниже балансовой стоимости, могут быть недооценены, но это также может быть признаком проблем в банке, таких как низкая прибыльность или высокие кредитные риски. 🔍 Такие методы, как анализ P/E и P/B, являются стандартными инструментами оценки стоимости компаний на финансовых рынках, и их применение к банкам требует понимания особенностей финансового сектора и специфики работы банков. 🔍 Высокое соотношение обязательств к активам. Основная деятельность любой финансово-кредитной организации — это привлечение средств и выдача кредитов. В структуре баланса банка доля заемного капитала намного выше доли собственного. И уровень долговой нагрузки будет иметь высокое значение, что совсем не говорит о плохом состоянии организации. ⚖️ Ограничения регулятора. ЦБ устанавливает и следит за соблюдением коммерческими банками нормативов по достаточности капитала, ликвидности, максимальному риску и другим факторам. Регулятор обязывает создавать резервы, чтобы эффективно управлять ликвидностью на финансовом рынке. Если банк нарушает требования, он может лишиться лицензии. 💹 Анализ прибыльности и стабильности. Важно оценить, насколько стабильна прибыль банка в разные экономические периоды. Это включает анализ чистой прибыли за несколько лет, чтобы понять, как банк справляется во время экономических спадов и подъемов. Также полезно изучить качество активов банка, включая уровень проблемных кредитов. 💸 Дивидендная политика. Проверка истории выплат дивидендов может дать представление о финансовой устойчивости и политике вознаграждения акционеров банка. Постоянные и возрастающие выплаты могут свидетельствовать о хорошем финансовом здоровье. 📊 Сравнение с аналогами. Сравнивая показатели банка с показателями других финансовых учреждений в регионе или отрасли, можно лучше понять его рыночное положение и инвестиционную привлекательность. Продолжение в следующем посте. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #новичкам #новичкам2024 #прояви_себя_в_пульсе #анализ #банки #портфель