Купить Европлан за 990р LEAS или купить Европлан за 490р завернутый в обертку Эсэфай SFIN . Европлан в целом отличный бизнес с хорошими темпами роста, а покупая его в 2 раза дешевле через Эсэфай получаем двойной буст роста акционерной стоимости. Немного переосмыслил фундаментальную цену Эсэфая и перспективы бизнеса, набрал большую позицию, думаю ожидания гашения казначейского пакета будут тригером для роста. Просмотрел много портфелей спекулянтов и пришел к выводу, что такая сильная просадка произошла из-за массовых маржинколлов. Многие фиксировали минуса по -20% -35% по цене 1360р за акцию.

Пока рынок рос и был на "хаях" портфель был сконцентрирован в консервативных акциях таких как: Татнефть, Роснефть, Транснефть итд. Сейчас после довольно хорошей коррекции эти акции показывают минимальный убыток в 2-3%, некоторые наоборот в плюсе. А вот рисковые акции типо Эталона, Эсэфай итд свалились на десятки процентов. В данной рыночной фазе считаю верным фиксировать плюс или даже небольшой убыток по консервативным бумагам или облигациям(которых у меня нет) и набирать рисковые акции, которые стали довольно дешево стоить. Если рынок продолжит падение, то надо продолжать сокращать консервативные идеи, и наращивать рисковые. К примеру индекс Московской биржи упал на 4.8% от своих хаев, с начала мая показал падение на 3.3% , примерно на уровне консервативных идей. А вот рисковые акции пролились на 15-20 или даже 30%. Когда рынок вернется в фазу роста, консервативные бумаги с учетом дивидендов могут дать 5-10% прибыли, а рисковые 15-30%. Ну и конечно же покупка рисковых акций не означает покупку всякого мусора, покупайте акции с умом. И ни в коем случае нельзя выходить в кэш на падении рынка, когда рынок падает надо наоборот пополнять счет и скупать все что плохо лежит. Казалось бы я пишу такие банальные вещи, но большая часть инвесторов делает все наоборот. Сегодня решил сократить позицию по Сберу в долгосрочном портфеле, осталось всего 140 лотов.

SFIN Как я люблю покупать акции за половину их реальной цены. Пол года назад уже покупал эту акцию примерно за 530р, тогда была капитализация компании 60 млрд(сейчас 68). По моим расчетам справедливая капитализация была 90 млрд исходя из стоимости всех активов. Ставил тергет по росту до 850р, где и вышел из позиции, так как акция достигла своей справедливой цены. Спустя пол года компания гасит квази казначейский пакет в 55%, бизнес растет в ширь, а капитализация после коррекции снова уходит в зону сильнейшего дисконта, текущая капитализация равна 68 млрд, С учетом роста бизнеса Европлана и раскрытием его фундаментальной стоимости, мои расчеты показывают, что суммарная стоимость всех активов за вычетом долгов которыми владеет Эсэфай равна 137.6 млрд.р., справедливую цену занижу на 30% из-за холдингово дисконта, Газпром банк и другие аналитики дают дисконт в 20%, но я думаю это мало, так как активы, которыми владеет Эсэфай очень волатильны и могут легко показать сильную коррекцию, как в целом и рост. На мой взгляд справедливая цена Эсэфай на сегодня в районе 100 млрд, что равно 1990р за акцию. Деловая перспектива