$RU000A103117
Новый купон объявлен -- 11% годовых.
Практически одновременно с завершением выкупа по оферте, 21 апреля, выходит новый выпуск трехлетних облигаций со ставкой до 13.4% годовых.
Те, фактически, М-Видео хочет чтобы держатели первого выпуска (по которому изменяется купон) перешли в более длинные облигации и объем погашения через год был поменьше.
Накладываем это желание на собственные стратегии и принимаем решение: участвовать в оферте или нет.
Выбор, по сути, простой:
•11% и погашение через год или
•13.1-13.4% (скорее всего, итоговая ставка будет ниже) и погашение через 3 года (с необходимостью иметь дополнительный капитал на переходный период), или
•поучаствовать в выкупе по оферте и перейти в другие бумаги (спасибо, кэп. Если пойдете по этому пути -- расскажите в какую компанию планируете переложиться.).
Напомню, сбор поручений на участие в выкупе по оферте до 19го, а на первичное размещение до 18 апреля.
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Silvar
77 подписчиков • 9 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+23,17%
Еще статьи от автора
24 апреля 2024
SBER SBERP
10.8% дивидендов к текущей цене. Много или мало? В пересчете на годовой процент (так, конечно, делать нельзя, но развлечения ради сделаем) -- 77% годовых. Огромная цифра. И совершенно бесполезная.
Но по ней можно оценить когда рынок ожидает нового выхода цены на текущий уровнь. Если взять за "нормальную" доходность 15% годовых, получается что текущие цены ожидаются снова через 365.25 х (1 - 15/77) = 294 дня.
Надо будет не забыть про эти упражнения в феврале 25го ну или когда Сбер посе дивов снова будет по 308 :)
16 апреля 2024
Предпоследняя, шестая, часть весенней уборки и единственная "валютная" облигация XS2069992258 в портфеле.
Нор. Никель, "долларовый" купон 3,375%, 2 выплаты в год. Погашение — октябрь 24го.
Доходность к погашению — 4,76%. Моя текущая доходность (в рублях) — 20,5% , доля в портфеле облигаций порядка 10%
Высокая доходность — от роста курса. Покупалась в прошлом апреле, при курсе USDRUB 81,49. Купоны приходят в рублях, по курсу на день выплаты.
С одной стороны, как облигация — ничего интересного, с другой — вложены как бы доллары, не лежат мертвым грузом и погашение близко.
Полежит до погашения, а дальше или в замещайки идти, или во что-то рублевое + USDRUBF, для защиты от изменения курса.
15 апреля 2024
Пятая часть весенней уборки. Сегодня у нас самая высокорискованая бумага портфеля облигаций RU000A1013N6
Пионер лизинг, купон — Ключевая ставка + 6%. 12 выплат в год, Погашение — октябрь 29го, без амортизации.
Моя текущая доходность в районе 23% годовых, доля в портфеле облигаций почти 65%.
Тут все как обычно: борьба жадности со здравым смыслом. С одной стороны высокая ставка, регулярные выплаты и вообще все вкусно и приятно, а с другой — огромная доля в портфеле облигаций.
Выглядит так, что текущую долю надо снижать, не дожидаясь понижения ключевой ставки просто потому что она (доля) слишком высокая.
Никакой другой мотивации нет. Основные покупки были в январе-декабре и дальше докупал небольшими партиями. Но имея возможность получать 22% годовых очень сложно выбирать 16-18. Но именно это, видимо, мне и предстоит делать, пока доля не снизится хотя бы до 50% портфеля облигаций.
Сложно быть рациональным и не класть все яйца в одну корзину :(