$TSM Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) Отчет на дату 31.12.2021 Надежная акция стоимости и дохода. 📚Анализ: 1. Выручка выросла на 18,5%, EBITDA на 16,7% 2. Показатели рентабельности выше нормы. Чуть снизились vs 2020 3. Капитал составляет 58% от баланса (коэф независимости 0,58), высокий уровень. Коэф фин рычага 0,35 - низкая долговая нагрузка ДС составляют 21% от всех активов - норма Доля НМА всего 1% Доля краткосрочных активов 43%. Доля краткосрочных обязательств 47%. Коэффициенты ликвидности в норме. Структура баланса хорошая. 4. Оборотный капитал положительный. Текущие активы покрывают текущие обязательства. Баланс ликвидный. Чистый долг уменьшился vs 2020 на 95% 5. Коэф покрытия текущих обязательств денежным потоком ниже порогового значения и составляет 1,5 6. Чистый долг/EBITDA =- 0,04 (норма < 3) за счет отрицательного чистого долга. ICR в норме. 📑Вывод: Структура баланса ликвидная. Компания финансово надежная. Акция недооценена по показателю p/e по отрасли на 10%. Хорошие показатели прироста pforit и oper margin. Резкий рост стоимости компонентов и материалов приведет к увеличению издержек для компаний технологического сектора и производителей полупроводников Показатель p/e = 24,9 Владение фондами = 17,5% Доля шортов от среднесуточного объема = 0,26% 💰Информация по дивидендам: DPR = 27,5% => идёт на выплату дивидендов Текущая доходность 1,95% Прогноз совокупных дивидендов в следующем году: 1.93 usd ❗️Влияние санкций: TSMC прекратила поставки в Россию и приостановила производство процессоров «Эльбрус» По российской индустрии эти ограничения ударят довольно сильно, в то время как для Intel, AMD и TSMC последствия будут незначительными, так как доля России в мировом объеме продаж микрочипов — 0,1% Интересные моменты: ✅Председатель совета директоров TSMC Марк Лю заявил, что спрос на потребительскую электронику замедляется на фоне геополитической неопределенности и закрытия магазинов в Китае из-за вспышки COVID-19. ✅В Тайване решение компании о введении санкций раскритиковала оппозиционная партия Гоминьдан. Представительница партии Ли Гуйминь отметила, что Тайвань обладает ограниченными природными ресурсами, а Россия поставляет на остров газ. 📈По тех анализу 4 волна Эллиота, возможная коррекция до 87-80, более глубокая 62-65 👩🏻‍🎓 Справедливая стоимость акции по моим подсчетам 31 usd. P.S. Не является индивидуальной рекомендацией.