✅ «Башнефть может выплатить неплохие дивиденды по итогам года» 📌 Акции «Башнефти» ещё на протяжении 2021 года выглядели существенно хуже сектора, что было связано с медленным восстановлением операционных результатов после коронакризиса. При этом в конце прошлого года нефтяник перешел к росту добычи, а летом 2022 года смог восстановить ее после временной просадки весной. 📌 Мы полагаем, повышенные цены на нефть и восстановление операционных результатов позволят «Башнефти» улучшить свои финансовые показатели в текущем году, что может трансформироваться в привлекательную по меркам сектора дивидендную доходность. ❗️Мы присваиваем обыкновенным акциям «Башнефти» $BANE рейтинг «Покупать» с целевой ценой 1090 рублей на горизонте 12 месяцев (потенциал роста составляет 17%) ❗️Также мы присваиваем привилегированным акциям «Башнефти» $BANEP рейтинг «Покупать» с целевой ценой 861 рубль на горизонте 12 месяцев (потенциал роста оставляет 24%) 📌 После просадки весной «Башнефть» успешно стала восстанавливать добычу. Благодаря крайне низкой базе прошлого года в 2022 году добыча нефтяника может вырасти на 30% г/г, до 18 млн тонн, на что указывают данные Башкортостанстата. При этом объем нефтепереработки, наоборот, снижается. 📌 На фоне повышенных рублевых цен на нефть и восстановления добычи «Башнефть» может продемонстрировать рост основных финансовых показателей в этом году. По нашим оценкам, выручка нефтяника может вырасти на 29% г/г и EBITDA — на 45%. Однако в следующем году мы ожидаем ухудшения финансовых результатов в связи с вероятным снижением цен на нефть в рублях и влиянием санкций. 📌 Наибольший интерес в инвестиционной истории «Башнефти» вызывают дивиденды. Компания стабильно выплачивает около 25% прибыли по МСФО в виде дивидендов. По нашим оценкам, по итогам текущего года «Башнефть» может выплатить 188 рублей дивидендов на акцию, что соответствует 20% доходности на ао и 27% на ап. При этом в следующем году мы ожидаем снижения выплат до 96 рублей на акцию. 📌 Ключевыми рисками для акций «Башнефти» являются влияние европейского эмбарго, аномальная стойкость рубля и коррекция мировых цен на нефть. Также негативно на кейс компании может повлиять чрезмерный рост дебиторской задолженности и очередные повышения налоговой нагрузки на сектор. *Источник: "Финам" 👉 Если было полезно, заходите в профиль и подписывайтесь на канал❗ 👉 Только профессиональная аналитика из разных официальных источников❗ #акции #россия #пульс #новости #аналитика #новичкам #инвестиции #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе