$BYND Beyond Meat Inc (BYND) Здравствуйте! Компания вернулась к убыткам, после незначительной прибыли 3Q19-1Q20. Консенсус прогнозирует сохранение убытков до 2022 года включительно. Не рекомендуем к покупке. Наше мнение: Держать Плюсы: Производители растительного мяса, в числе которых Beyond Meat, могут претендовать на существенную долю рынка мясных продуктов, годовой оборот которого составляет $1.4 трлн Быстро расширяются на внешние рынки: открыли свою площадку на китайском JD.com, продукция компании стала ингредиентом выпускаемых в Великобритании пицц от Pizza Hut Аналитики прогнозируют рост выручки по 30-60% в год на протяжении следующих четырёх лет В январе 2021 г. акции компании взлетели более, чем на 30% после объявления партнёрства с PepsiCo по выпуску растительных продуктов В мае 2021 акции показали сильный рост на расширении коллаборации с KFC, из-за чего аналитики начали повышать рекомендации по бумаге Незначительный уровень долга Активная вакцинация и смягчение карантинных ограничений играют в пользу восстановления сегмента ресторанов и сервисов еды: в 2020 году его выручка снизилась на 30% г/г Минусы: Конкуренция не дремлет - свои версии растительного мяса уже производят как другие стартапы вроде Impossible foods, так и гиганты промышленности вроде Kellog, Nestle, Tyson Foods Компания вернулась к убыткам, после незначительной прибыли 3Q19-1Q20. Консенсус прогнозирует сохранение убытков до 2022 года включительно Негативный денежный поток. Компания агрессивно растет и продолжает «сжигать» деньги - на расширение бизнеса и на новые разработки. Темпы трат увеличиваются, за 2Q21 отток составил $118 млн Несмотря на рост рейтинга аналитиков Bloomberg, консенсус-рекомендация остаётся на уровне «держать» Акции торгуются довольно дорого по форвардному мультипликатору P/S -11.35, который сложно оправдать текущими темпами роста Более 22% акций в коротких позициях - многие участники рынка ожидают дальнейшего снижения котировок