⚡️EV-enterprise value ⚡️ 📝Мультипликатор EV — это справедливая стоимость компании. ❗️Определяется так: EV = Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании.❗️ 📌Если говорить простыми словами, то приведем простой абстрактный пример: 🔸Предположим, что вы купили готовый бизнес -организацию общественного питания (шаурма) 🥙 за 1 млн руб.😀 🔸Каковы ваши затраты на покупку❓ 🔸На первый взгляд очевидный ответ: “Ну конечно 1 млн рублей”⁉️ ☝️Но не все так гладко может быть, как Вам хотелось бы 🔸Может оказаться, что на организации «висит» кредит в 600 тыс. руб., однако еще 50 тыс. руб. находятся в кассе. В современных реалиях очень даже правдаподобно.😢 🔸В итоге, вам придется выплатить кредит, но также вы сможете забрать деньги из кассы. ❗️Итоговые затраты на покупку составят: 1 млн руб. +600 тыс. руб. – 50 тыс. руб. = 1 550 000 рублей.❗️ 🤔Таким образом Вы сто раз подумаете, а нужно ли Вам это? 📝Плюсы и минусы EV 🟢Плюсы: 🔹«скорректированная» капитализация дает более объективную оценку, позволяя оценить соотношение долговой нагрузки и денежных запасов компании; 🔹по EV удобно сравнивать компании, исходя из их кредитной нагрузки; 🔹EV повышает значения мультипликаторов, если компания закредитована, что показывает ее переоцененность; 🔹 EV снижает значения мультипликаторов, если у компании много денег в запасах, что показывает ее недооцененность. 🔴Однако нужно учесть и минусы: 🔹EV искажает оценку компании, когда запасы наличности больше ее капитализации; 🔹высокое значение EV приводит к ложному ощущению, что компания стоит дорого и инвесторы не доплачивают за нее (капитализация – 4 млрд, а EV – 8 млрд, т.е. можно подумать, что здесь недооцененность в 2 раза) – но на самом деле EV учитывает долг, т.е. инвесторы покупают долг; 🔹EV не учитывает качество долга – есть долги “хороший”, которые помогают компании наращивать выручку и прибыль. 🔹EV не учитывает инфляцию, обесценивающую кэш 📝Производные мультипликаторы, которые рассчитываются на основе Enterprise Value (EV): 1️⃣EV/EBITDA. Используется для проведения сравнительного анализа оценки компаний одной отрасли. Более высокое значение мультипликатора характерно для быстро развивающихся отраслей. Также при оценке следует учитывать и страновой фактор — традиционные отрасли развитых стран могут показывать лучшие результаты, чем технологические отрасли развивающихся стран; 2️⃣EV/Sales. Показатель, который рассчитывается путем деления стоимости компании на её годовую выручку. Показывает, насколько компания переоценена инвесторами. В некоторых случаях значение мультипликатора выше среднерыночного может оцениваться как ожидание инвесторов роста доходов компании; 3️⃣EV/Net Income. Применяется для сравнения стоимости компании с её чистой прибылью. 📝Вывод: EV — очень важный показатель сам по себе, но главная его польза — в сравнении со следующим показателем. Все должно анализироваться в совокупности. ___________________________________________ Дочитал пост до конца - время поставить реакцию🚀 и подписаться✅. Для Вас секундное дело, а автору приятно.☺️ #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #пульс #пульс_оцени #новичкам #обучение #акции #инвестиции #россия #мультипликаторы