​⭕️ MMK ( $MAGN )- что показал первый полноценный отчет по МСФО с конца 2021г? 🧮 Фундаментальные данные (подробнее в скринах): - EBITDA - сократилась по сравнению с 2021 в 2 раза - Прибыль на акционеров - сократилась по сравнению с 2021 в 2,5 раза - Свобод. денеж. поток - сократился в 8 раз по сравнению с 2021 - По мультипл(р/e) - вырос до 2,5 раза - Дивиденты - если будет, то районе в 7-8% - Прогноз аналитика(см.скрин) - 58-60 руб за акц - Инсайдеры(см.скрин) - нет данных - Справедлиная стоимость - 40-42 руб за 1 акц. - Похожие компании - см. скрин - Чистый долг - отрицательный 👁️ Буду приглядываться к бумаге на уровне: на этих уровнях мне не интересна, но интересная будет в зоне 40-42 руб за акц. и вот почему:⬇️ 📈Технически: - цена находится не в зоне перекупленности на ТФ 1D, на 1M и 1H в зоне перекупленности (бумаге надо остыть) - Цена пробила трендовую вниз(светлозеленая линия) и закрепился под ней, а так же пробили 50 дневную среднескользящую (синяя линия) - Ближайшая зона слабой поддержки 49 руб. за акц. Но думаю она не удержит цену и пойдет в район 40-42 руб за акц, где находится полоса поддержки и зона наибольшей проторговки от трендового движения вверх, а так же 200 дневная скользящая(красная линия). На недельном графике идет к пересечению 50 недельной снизу и 200 недельной сверху в зоне цены 40-42 руб за акц. - Отделно приложил график с уровнями поддержки/сопротивления (не знаю надо они вам или не выкладывать?) Поставьте 💟 и подпишитесь 🧲 ▫️ Капитализация: 610 млрд ₽ / 54,6₽ за акцию ▫️ Выручка 1П 2023г: 352,7 млрд (-12,5% г/г) ▫️ EBITDA 1П 2023г: 88 млрд (-14,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль 1П 2023г: 60 млрд (+50,2% г/г) ▫️ скор. Чистая прибыль 1П 2023г: 49,5 млрд (-15,5% г/г) ▫️ P/B: 1 ▫️ fwd P/E 2023: 6,5 ▫️ fwd дивиденд 2023: 8,2% ✅ Чистый долг ММК стал отрицательным: после отказа от дивидендов на балансе компании скопилась чистая денежная позиция в 84 млрд рублей (ND/EBITDA = -0,6). ✅ Как и Северсталь, ММК вполне может провести выкуп акций у нерезидентов (их примерно 20% от акций в свободном обращении). Фундаментал это позволяет т.к. на балансе 151 млрд денежных средств. ✅ В ближайшее время ММК ожидает рекордные отгрузки продукции на внутренний рынок РФ. Исходя из данных за I полугодие, мы можем сделать вывод, что спрос на металлопродукцию в стране вырос на 10–12% ⚠️ За 1П 2023г компания заработала всего 9 млрд по FCF (-48,3% г/г). В следующем полугодие FCF очевидно будет уже выше на фоне сокращения капитальных затрат — примерно 30-40 млрд рублей. 👉 Див. политика ММК предполагает выплату 100% от FCF при ND/EBITDA ниже 1. Таким образом выплаты могут составить около 40-50 млрд, что даёт 7-8,2% доходности к текущим ценам. Плюс дополнительно могут выплатить накопившиеся дивы за 4кв 2021г и за весь 2022г. ❌ Решится ли компания на такие выплаты в 2023г это ещё вопрос. Судебное разбирательство с ФАС ещё не завершилось, да и вряд ли менеджмент решит возобновить высокие выплаты сразу после него. ❌ В начале года менеджмент прогнозировал объём капитальных затрат в 40-50 млрд рублей, но только за 1П 2023г на Capex ушло 45 млрд рублей. Очевидно, что по итогам года прогноз будет ощутимо превышен (скорее всего мы увидим около 60-65 млрд). Выводы: Отчёт ММК тоже вышел лучше ожиданий. Бизнес вполне устойчивый и с неплохой прибылью, но это уже давно в цене. В целом, весь сектор металлургов сейчас показывает вполне достойные результаты, но среднесрочный прогноз по-прежнему отрицательный т.к. ожидается снижение темпов стройки после повышения ключевой ставки и возможного ужесточения условий по льготной ипотеке. Учитывая появившиеся данные по компании, адекватная цена для акций ММК, на мой взгляд, около 40-42 рубля за акцию. ‼️Сообщение носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #ММК #MAGN Больше скринов по компании