​🚗 Соллерс ( $SVAV ) - куда ты нас повезешь? 🧮 Фундаментальные данные (подробнее в скринах): - EBITDA - увеличилась - Прибыль на акционеров - увеличилась - Свобод. денеж. поток - отрицательный - По мультипл(р/e) - дорагая - Debt/Equity - допустимое значение коэффицииента 1.61 - Рентабельность - продаж(ROS) ниже предыдущего года, ROE и ROA увеличился в 2,5 раза по сравнению с 2022 - Дивиденты - 6,18% - Прогноз аналитика(см.скрин) - нет данных - Инсайдеры(см.скрин) - нет данных - Справедлиная стоимость - 598 руб за 1 акц. - Похожие компании - см. скрин - Чистый долг - отрицательный 👁️ Буду приглядываться к бумаге на уровне: на этих уровнях мне не интересна, но интересная будет в зоне 660 руб за акц. и вот почему:⬇️ 📈Технически: - цена находится не в зоне перекупленности на ТФ 1D, на 1H и 1М в зоне перекупленности (бумаге надо остыть) - Цена пробила трендовую вниз(зеленая линия) и закрепился под ней. - Ближайшая зона поддержки 880-920 руб. за акц. Но думаю ее она не удержит и пойдет в район 640-680 руб за акц, где назодится полоса поддержки и первый уровень по фиббоначи от восходящего тренда 38.2%, а так же 200 дневная скользящая(красная линия) и 50 недельная скользящая (синяя линия). Эта зона как раз и выступает справедливой цены акции(красный кружок). - Отделно приложил график с уровнями поддержки/сопротивления (не знаю надо они вам или не выкладывать?) Поставьте 💟 и подпишитесь 🧲 ▫️Капитализация: 32,6 млрд / 1000₽ за акцию ▫️Выручка 1П2023г: 32,7 млрд (+24,8% г/г) ▫️EBITDA 1П2023г: 3,9 млрд (+143,7% г/г) ▫️Чистая прибыль 1П 2023г: 1,4 млрд (против убытка в 1,1 млрд в 1П 2022г) ▫️скор. ЧП 1П2023г: 1,8 млрд (+652% г/г) ▫️fwd P/E 2023: 12 ▫️fwd дивиденды 2023: 4,6% ▫️P/B: 1,6 👉 Соллерс Авто — это ведущая российская компания в области автомобилестроения (см скрин) ✅ За 1П 2023г бизнес заработал 1,8 млрд рублей на уровне скор. чистой прибыли. Это рекордное полугодие с маржинальностью в 12% по EBITDA и 5,5% по скор. ЧП, для отрасли это очень высокая маржа. Это эффект высоких цен реализации и начало интеграции заводов бывших СП. ✅ Соллерс получил контроль над 100% АО «Исузу Рус» за 2,8 млрд. На базе этого завода планируется производство с новым партнёром (скорее всего из КНР). В 2021г на этой площадке произвели 3700 авто. Эффект от сделки мы в полной мере увидим уже в 2024г. ✅ На балансе компании (включая целевые средства) сейчас чистая денежная позиция в 11 млрд рублей. Никаких проблем с финансированием дальнейшего расширения производства и выплаты дивидендов у компании нет. ✅ Соллерс получил льготный заем на 564 млн рублей от ФРП на локализацию производства коробок передач (7 тыс штук в 2024г с последующим ростом до 50к в год). Сейчас этот компонент на рынке в остром дефиците. ❌ По див. политике компания распределяет 100% от FCF по итогам года. На 2023г запланированы капитальные затраты в 3,5 млрд рублей, в 1П2023 FCF был отрицательный (-1 млрд р). На мой взгляд, свободный денежный поток по итогам года будет около 1,5 млрд рублей. ❌ Компания попала под санкции США (включена в SDN лист) вместе с остальными крупнейшими автопроизводителями в РФ. По заявлениям менеджмента влияние на бизнес будет минимальным т.к. Соллерс уже перестроился на устойчивые каналы. Сильно на деятельность повлиять не должно. Вывод: Соллерс оказался одним из главных бенефициаров ухода иностранных брендов авто с рынка РФ. Дёшево скупили интересные активы, которые уже показывают неплохие результаты. Как долго будет сохраняться такая маржинальность трудно сказать, но как минимум, государство стремится поддерживать отечественный автопром и это уже начинает проявляться в ценах. Бизнес в текущих условиях безусловно интересный, но только если верить, что цены на авто продолжат расти высокими темпами и маржинальность сохранится на текущем уровне. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #Соллерс #SVAV