16 июня 2024
👉 Распадская и Мечел. Два скучных актива
Угольная отрасль переживает сложные времена. Вместе с этим и компании, занимающиеся углём не показывают себя в лучшем свете.
🪨 Начнём с RASP Динамика акций с начала года: -10.9%
В финансовой части за 2023 год чётко прослеживается давление:
👍Чистая прибыль упала на 41.2%
👍Свободный денежный поток упал на 89.4%
👍Рентабельность (ROE) упала на 18.2% (до 17.1%)
Справедливости ради, чистый долг отрицательный, что хотя бы не создаёт лишних расходов на платы по обязательствам. Но всё ещё не закрыт вопрос с дивидендами, т.к. главный акционер не может или не хочет продавать бизнес.
🪨 MTLR выглядит ничуть не лучше. Динамика префов с начала года: -39.6%. Хоть его бизнес включает в себя не только производство угля, похвастаться достойными результатами эмитент не может:
👍Чистая прибыль упала на 64.6%
👍Свободный денежный поток упал на 64.1%
👍Рентабельность (ROE) остаётся отрицательной: -28.9%
В случае Мечел, долг, к сожалению, есть. Но он не просто есть, а находится на уровне близком к критическому. Также чистые активы отрицательные, хоть и имеют тенденцию к выходу в положительную зону.
🥰 Обе компании ощутили на себе падение цен на уголь. Они достигли минимума с 2017 года, что и вносит скверный вклад в финансовые результаты. Правительство при этом не пытается оказать существенной поддержки отрасли, а наоборот, хочет взять с неё как можно больше отчислений в бюджет. Рентабельность угольных компаний останется низкой или отрицательной, а последующее давление может оказать повышение НДПИ с 2025 года.
❎ Однозначно обхожу данные компании стороной. Ближайшие годы будут тяжёлыми для отрасли, но когда акции достигнут своего дна, можно будет рассмотреть их под отскок.
➖➖➖➖➖➖➖
✅ Поддержать мои труды можно донатиком и лайкам 😍😍😍😍, всех обняла!
#мнение #сердце_пульса #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестиции