​​Мечел и Распадская – худшая инвестиционная идея 2024 года С начала года акции $MTLR упали на 21,5%, $RASP – на 8,4%. При этом ряд брокеров и банков давали по этим компаниям идеи со “сказочным” потенциалом роста 20-30% и более. 💡Мы открещивались от угольщиков ещё летом 2023, потом регулярно предупреждали о рисках и неэффективности в акциях #Мечел и #Распадская. И мы оказались правы, как следует из динамики акций и отчетов компаний Почему падают акции: 📍Снижение цен на уголь 📍Негативные отчеты 📍Налоговое давление, которое ослабили совсем недавно, отменив экспортные пошлины 📍Рост логистических расходов 📍Снижение спроса на ключевых экспортных направлениях (Китай и Индия) У Мечела добавляется ещё и шаткий баланс. 🤔 Продолжат ли акции угольщиков падать? Да, т.к. потенциал падения не отыгран. Цена угля со своих пиков упала в 3 раза. Акции Мечела и Распадской за аналогичный период упали на 12-22%. То есть они находятся не так уж и далеко от исторических максимумов. ⚠️ Новостной фон при этом буквально кричит, что надо продавать. Угольщики говорят, что работают с низкой маржой. Сальдированная прибыль угольщиков в первые два месяца 2024 снизилась на 81% г/г. Почти половина сектора убыточна. Тенденция не улучшается. При этом некоторые банки продолжают рекомендовать угольщиков к покупке. Не очень ясно, в чем идея и каковы триггеры. Небольшие регуляторные послабления мало что изменят. Нужно кардинальное улучшение конъюнктуры на глобальном угольном рынке. Но этого не происходит. Мечел – это еще и сталь, но огромный долг не делает выплату дивидендов разумной, что убивает всю идею в компании. #мнение #акции #анализ Источник: Invest Era