$LKOH $TMOS $MXZ2 $MXM3 $BRH3 Шалом алейхем, жаждущие наживы!🤑 Несколько мыслей про российских нефтяников, но сегодня конкретно мастодонта отрасли, Его Величество ПАО "Лукойл". На сегодняшний день накопилось достаточно слухов, домыслов, гипотез о дальнейшей судьбе дивидендов в ближайшей перспективе и котировках акции в частности. К счастью или сожалению, я тоже не могу внести ясность в этот вопрос, но могу поделиться своими размышлениями, какими я руководствовался, открывая позицию в своем портфеле: 1) На уровне когда я набирал позицию (3500-4000 рублей за акцию) акция действительно выглядела недооцененной и отставала от рынка нефтяных компаний РФ 2) Совет директоров и акционеров на протяжении истории не был замечен в рекомендации "не выплачивать дивиденды" по итогам предыдущего периода. В 2022 г. было принято решение ПЕРЕНЕСТИ повестку о выплате дивидендов на осень. Увы, смена в административном аппарате (уход В. Алекперова и Л. Федуна, смерть Р. Маганова) внести еще большую неопределенность, НО☝️ о продаже их долей компании официальной информации не было (или по крайней мере я не нашел). Следовательно, свое весомое слово в принятии тех или иных решений господа оставили и в регулярных выплатах заинтересованы. К тому же еще в январе серьезную сумму в Лукойл вложил дружественный нам саудовский принц (500 млн $ на двоих с Газпромом), а его тревоги тоже надо ликвидировать денежкой. 3) "Голубая фишка" нашего рынка. Я все-таки отдаю предпочтение, как бизнесу, Лукойлу нежели Роснефти и Газпромнефти, хотя вторые ввиду близости к государственному аппарату явно менее подвержены кризисам и штормам (без доходов не останутся). Для меня гос. компании надежные, но эти истории скорее про стабильность и надежность, чем про развитие бизнеса. Но это все мысли в слух, далее по существу: 1) По итогам первого полугодия компания увеличила прибыль по РСБУ в 3.7 раза. Денежные средства на счетах имеются. Согласно дивидендной политике за прошлый год (остаток) и 1ое полугодие насчитали более 1000 рублей на акцию. Даже если эти деньги пойдут на погашение долговых обязательств, что предполагают, как запасной, различные брокеры и инвесторы - это только плюс в копилку и без того приятных фундаментальных показателей компании (я переживу невыплату, но переживет ли саудит😉). 2) Глобально я жду от котировок акции 3ьей волны роста в новом сырьевом цикле экономики (Рис. 1). Добавим сюда же недоинвестированность мировой добычи нефти и общий дефицит. К тому же, стратегические запасы США когда-то придется пополнять, что вызовет дополнительный спрос. ОПЕК+ и друзья-арабы не готовы продавать свои ограниченные ресурсы за "дарма", так же заинтересованы в высоких котировках на "черное золото" (последнее заседание ОПЕК со снижением добычи - тому прямое подтверждение). 3) Так как на данный момент в индексе Мосбиржи Лукойл занимает главенствующую позицию с 14,5%, так или иначе компания будет задавать тренд всему индексу (а он исторически восходящий). Так же напрашивается глобальная 3ья волна роста, спасибо сырьевому циклу (рис. 2 ). Для понимания насколько исторически котировки связаны с индексом я добавил сравнение (рис. 3). 4) Акции торгуются на уровне 2018 года, когда прибыль за ВЕСЬ тот год была чуть больше, чем за 1ое полугодие 2022 г. Несправедливо. К сожалению, напрашивается коррекция в виде формации "АВС" (рис. 4). Но это нисколько не прогноз, это предположение. Полагаю, снижение котировок к точке "С" как раз-таки будет связано с решением по "потолку" цен со стороны G7 или новыми фокусами этих авантюристов. Мои действия и вывод: так как недельная конвергенция до конца не отработана, жду в ближайшие пару-тройку недель выход цены выше 5 тысяч, где буду сокращать позицию лесенкой. Буду добирать в точке "С", либо на последующих просадках. Глобальные мои цели по Лукойлу минимум от 10 до 11 тысяч рублей за акцию на горизонте от 7ми лет до 10ти лет (150-175%), с дивидендами выглядит вполне достойно для долгосрочного вложения. Но помните, деньги портят людей!😂