ALRS Первые мысли по отчету за 1Q2024 по РСБУ - Рост себестоимости продукции(сокращение запасов и курсовая разница должны были поддержать ее). -Значительный рост коммерческих расходов -Рост долговой нагрузки. Похоже, чистый долг останется положительным по итогу полугодия и это придавит размер дивидендов. -Странная цифра в графе деньги и их эквивалент. Либо готовили деньги под обязательства по облигациям, либо индусы платят в рупиях - Аналитики ВТБ уповали на сокращение запасов. Оно случилось. Роста свободного денежного потока и увеличения чистой прибыли, похоже, это не дало. Первый квартал исторически самый прибыльный (огранщики поплняют запасы после предновогоднего сезона). И он подарил акционерам алросы около 1,4р дивидендов. Экстраполируя эту цифру на весь год, получаем 5,5р годовой дивиденд или около 6,9% годовых при текущей цене. Инфляция на прошлой неделе увеличилась до 8% в годовом выражении

ALRS а АЛРОСА забавная. Размещение еврооблигаций на три года под 3,1% -это сильно. Сейчас доходность 5-ти летних гос. Облигации США 4,4% Интересно объем размещения полностью закроют?

ALRS Покупая акции Алросы надо понимать что вы покупаете воздух. 1. Ожидаемого роста цен на алмазы пока не заметно. IDEX Diamond Index 106,2 пункта и даже намека на разворт нет. Плюс, непонятна механика востановления цен на натуральные камни, если не было падения спроса на ювелирку. Зато наблюдается увеличение доли искуственных брилиантов до 22%, что, вполне, объясняет снижение спроса. 2. У Алросы остался один крупный рынок сбыта - Индия. За 1картал 2024 года потавки камней ювелирного качества в натуральном выражении увеличились на 102,58%, но в денежном выражении лишь на 17,59%. Таким образом скидка по сравнению с прошлым годом составляет около 40% + экспортная пошлина, введенная в октябре прошлого года (сейчас 5,5%)(Для сравнения скидка De Beers составила 12,2%.). В первом полугодии 2023 года операционная прибль составляла 40% Таким образом Алроса в первом квартале этого года торговала с Индией в убыток. 3. Заявленное удержание темпов добычи, не позволяет эффективно снизить запасы. Итог: спекулятивный рост это всегда весело, но обычно он внезапно заканчивается. Яркий пример SNGS на прошлой неделе.