О чем не любят рассказывать о Китае. Долги. В 2023 году совокупный долг местных органов власти вырос до 92 трлн юаней (12,58 трлн долларов), и центральное правительство Китайской Народной Республики приказало своим банкам перенести долги в рамках реструктуризации задолженности. Валовой внешний долг Китая в 2023 году составлял 2,38 трлн долларов. S&P Global: Субнациональный долг в 2024 году: правительства Китая достигли своих пределов; Другие страны с формирующимся рынком сокращают заимствования 🔸По нашим прогнозам, в 2024 году субнациональные заимствования стран с формирующимся рынком (EM) достигнут почти 1,4 трлн долларов США по сравнению с пиковым значением в 1,5 трлн долларов США в 2023 году. 🔸Чистые заимствования местных и региональных органов власти Китая, вероятно, достигли своего пика, но останутся высокими, поскольку они сталкиваются с растущим макроэкономическим давлением и потенциальным давлением со стороны ключевых государственных предприятий (ГП). 🔸В 2024 году на долю развивающихся рынков будет приходиться примерно половина общего объема субнационального долга, из которых 94% приходится на Китай и Индию. Мы ожидаем, что это будет способствовать дальнейшему росту объема заимствований в мире. 🔸За пределами Китая и Индии заемщики развивающихся рынков по-прежнему сталкиваются с постоянными институциональными, рыночными и макроэкономическими барьерами на пути финансирования роста. The Guardian: Рейтинговое агентство понизило прогноз по долгу Китая из-за экономической неопределенности Fitch снизило рейтинг до отрицательного уровня, поскольку страна отходит от зависимости от роста в секторе недвижимости Fitch понизило прогноз по долгу Китая, предупредив о возросших рисках для экономики, в то время как страна отходит от зависимости от роста сектора недвижимости. Понижение рейтинга происходит на фоне затяжного кризиса в секторе недвижимости страны, который длится с 2021 года, когда регулятивные меры в отношении строительства, подпитываемого долгами, вызвали сжатие ликвидности. Огромная китайская компания по недвижимости Evergrande была ликвидирована в начале этого года, в то время как на прошлой неделе конкурирующий девелопер Country Garden, пострадавший от кризиса, приостановил торговлю своими акциями в Гонконге после задержки публикации своих годовых финансовых результатов. Пекин отреагировал на это мерами по решению этих проблем и недавно объявил о ряде целенаправленных мер по переносу роста в другие части экономики. Сможет ли Китай в год дракона вдохнуть огонь в свою сдувающуюся экономику? Подробнее Это включает в себя шаги по оказанию помощи другим секторам, включая выпуск суверенных облигаций на миллиарды долларов, направленных на увеличение расходов на инфраструктуру и стимулирование потребления. Fitch заявило, что экономические перспективы страны неопределенны из-за перехода от «роста, зависящего от недвижимости», к тому, что правительство считает более «устойчивой моделью роста». В нем говорится: «Широкий бюджетный дефицит и растущий государственный долг в последние годы подорвали бюджетные буферы с точки зрения рейтингов». Агентство добавило, что, хотя фискальная политика китайского правительства, вероятно, сыграет важную роль в стимулировании роста в ближайшие годы, оно также может сохранить долг на «устойчивом восходящем тренде». Fitch прогнозирует, что дефицит государственного бюджета вырастет до 7,1% ВВП в 2024 году с 5,8% в 2023 году. Несмотря на то, что агентство понизило прогноз со «стабильного», указывая на возможное понижение рейтинга в среднесрочной перспективе, агентство подтвердило рейтинг дефолта эмитента Китая на уровне A+. Китайское правительство заявило, что это решение является «прискорбным», и заявило, что методология рейтингов «не смогла эффективно отразить положительное влияние фискальной политики Китая на стимулирование экономического роста».