Пару дней назад на Barrons вышла интересная статья про прошлое, настоящее и будущее лекарств, основанных на генной терапии. В ней раскрываются в том числе отличия лекарств первого поколения (введение синтетической версии гена в клетку без изменения ДНК пациента), препаратов основанных на технологии CRISPR/Cas9 (замена участка ДНК пациента с ошибкой) и потенциально более эффективной технологии базового редактирования (точечное редактирование ДНК). Но в этой заметке хочу сделать акцент на прогнозах продаж ключевых компаний в этой области на 2025. Ниже приведены показатели P/S, EPS, и P/E исходя из прогнозов выручки и прибыли на 2025 год и текущей стоимости акции/капитализации. 1) Crispr Therapeutics #CRSP (CRISPR/Cas): P/S = 7.7 | EPS = $4.98 | P/E = 43 2) Beam Therapeutics #BEAM (Base editing): P/S = 190 | EPS = -$4.22 | P/E = N/A 3) Editas Medicine / $EDIT (CRISPR/Cas) P/S = 8.8 | EPS = $1.54 | P/E = 49 4) Intellia Therapeutics / $NTLA (CRISPR/Cas) P/S = 6.8 | EPS = $1.19 | P/E = 71 5) Bluebird bio / $BLUE (Talen) P/S = 2.7 | EPS = $1.44 | P/E = 36 6) Sangamo Therapeutics / #SGMO (Zinc finger) P/S = 10.5 | EPS = - $0.75 | P/E = N/A Видно, что рынок наиболее благосклонен к Beam Therapeutics, которые как раз являются первопроходцами в технологии базового редактирования. Акция, к сожалению, пока не торгуется на бирже СПБ. Не берусь давать оценку адекватности данных мультипликаторов, тем более что речь идёте о перспективах 5-6 лет, сейчас у этих компаний нет готовых препаратов. Риск провала разработки на любой стадии исследований крайне высок, тем более FDA особенно строго рассматривают лекарства на основе генной терапии (привет, $BMRN, $SRPT). Однако прогнозы не отражают разработки в пайплайне, которые потенциально могут быть коммерциализированны после 25-го года, а те препараты, что уже начнут продаваться, к этому времени едва ли выйдут на пиковые объёмы. Сама статья: https://www.barrons.com/articles/with-rare-speed-gene-editing-emerges-as-biotechs-new-cutting-edge-51610655079