📌Нашел очень интересную выдержку от 2006 года от JPM. Тогда тоже был цикл повышения ставок с 1% до 5.25% за 2 года. Обратите внимание на то, как схожи текущие настроения и ожидания инвесторов и на то, как на самом деле повел себя рынок. 📌Фаза 1 - отрицание. • Июн '06 - ФРС делает последнее повышение до 5.25%, многие думают, что это чрезмерно высокая ставка • Авг '06 - ФРС делает паузу в повышениях. 🤔 Инвесторы ожидают, что резкое замедление в экономике, резкое падение цен на жилую недвижимость заставит ФРС начать снижение ставок уже в 2007 году. ВВП падает с 5.6% до 2% за 1-3 кв. '06. 📈 Рынок уходит в мощное ралли, которое продолжается до конца года и вплоть до начала '07 года 📌 Фаза 2 - ложное движение. • Дек '06 - сильная статистика, в т.ч. по рабочим местам открывает глаза многим скептикам - экономика куда лучше выдерживает высокие цены на сырье (нефть $75) и ставки, чем многие думали. 🤔 Инвесторы теряет надежду на скорое снижение ставок и приходят к выводу, что ФРС создал мягкую посадку. Потребительский спрос восстанавливается, цены на дома стабилизируются. Отчеты компаний не показывают сильных просадок, инфляционное давление под контролем. 📈 Рынок торгуется в узком диапазоне с маленькой волатильностью 📌Фаза 3 - "Я ж вам говорил" • Июн '07 - инфляционное давление не утихает в связи с восстановлением экономической активности 🤔 Инвесторы смиряются с тем, что ФРС повысит еще раз ставку. Многие не верят в это, говоря о том, что в системе что-то сломается из-за большой закредитованности. Начинается уход из рисковых активов. • Сен '07 - ФРС снижает ставку на 50 б.п. 📉 Рынок показывает пик в сентябре и начинается снижение на 57% в следующие 17 месяцев ❗️Резюме Вы не можете управлять настроениями на рынке. Они будут метаться из стороны в сторону. Но вы можете управлять уровнем риска, который берете на себя. #пульс #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #история #макро #фрс #ставки