11 июня 2024
🔋Акции Новатэка становятся интересными для покупок.
ЧАСТЬ1️⃣
📉Акции Новатэка снизились на 40% от своих пиков. И самое время взглянуть, как дела у компании.
➡️Я сделал модель по Новатэку, но в ней привязал прибыль его основного бизнеса к ценам на газ в Европе, это ошибка, так как динамика цен на газ в Европе (рыночная), совсем другая, нежели в России (где просто государство индексирует тарифы). Цены на газ в Европе были низкие, поэтому внимания на компанию я не обращал
⬇️Ситуация лучше, чем показывала моя модель. Прибыль Новатэка надо считать вот так:
1️⃣ Основной бизнес (продажа газа в России, нефти и нефтепродуктов в России и за рубежом, трейдинг) — тарифы на газ в России с 1 июля индексируют на 8%; цена на нефть – комфортная.
Операционная прибыль в 2023 году = 367,1 млрд руб. (я жду 381 млрд руб. в 2024 году)
2️⃣ Ямал СПГ — цены на СПГ с этого завода по долгосрочным контрактам привязаны к цене нефти японской марки JCC (цена на уровне Brent)
Моя модель дает 206 млрд руб. прибыли в 2024 году.
3️⃣ Арктикгаз (совместное предприятие с Газпромнефтью, продает газ внутри страны), по моим расчетам даст около 68,4 млрд руб. прибыли в 2024 году.
По итогу надо все сложить и вычесть налоги. Результат такой.
✔️ Мой прогноз по прибыли Новатэка 2024 = 567 млрд руб.
✔️Мой прогноз по прибыли Новатэка 2025 = 662 млрд руб. (прибыль от Арктик СПГ 2 заложена в размере 100 млрд руб.)
🔥Если вам был интересен разбор, давайте попробуем набрать 60 реакцией и я выпущу следующую часть, где разбираю справедливую цену- 👍
NVTK