#перевод ✅ Чего ожидать от заседания ФРС ФРС, скорей всего, выпустит сильные экономические прогнозы, пытаясь заверить инвесторов, что она все еще «не думает о том, чтобы думать» о повышении процентных ставок. Более оптимистичные оценки ВВП, безработицы и инфляции обычно вызывают признание того, что денежно-кредитная политика, в свою очередь, начнет ужесточаться. Для ФРС, зависящей от данных, сообщение о том, что экономика улучшается намного быстрее, чем ожидалось, расходится с сообщением о том, что ставки останутся близкими к нулю до 2023 года. «Для них это тонкая грань», - говорит Кэти Бостянчич, главный финансовый экономист США в Oxford Economics, поскольку цены на рынке облигаций становятся все более жесткими на фоне улучшения экономических данных, вакцинации против COVID-19 и роста опасений по поводу инфляции Решение по ставке и обновленные данные будут опубликованы в эту среду в 14:00 EST (21:00 МСК ), после чего Пауэлл ответит на вопросы. Вот краткие прогнозы ожиданий Уолл-стрит. ✅ Экономические прогнозы. В декабрьском сводном экономическом прогнозе FOMC прогнозировали рост ВВП на 4,2% на 2021 год и 3,2% на 2022 год, в результате чего ожидаемая инфляция к концу 2023 года составит 2%, что означает, что темпы роста начнут расти в 2024 году. Анета Марковска, главный экономист Jefferies, считает, что ФРС повысит прогнозы ВВП на следующие два года примерно до 6% и 4% соответственно. Это должно подтолкнуть уровень безработицы ниже естественного уровня (самый низкий уровень безработицы, который может выдержать экономика при сохранении стабильной инфляции) ко второй половине 2022 года, говорит она, а это означает, что прогноз инфляции в 2% будет перенесен на конец 2022 года. Таким образом, первое повышение ставки было перенесено на 2023 год (в декабре ФРС прогнозировала инфляцию на уровне 1,8% на конец этого года). Чиновники ФРС выражают спокойствие по поводу того, что инфляция будет выше, чем целевой показатель в 2%. Вопрос в том, насколько выше. Несмотря на то, что ФРС, скорее всего, повторит, что восстановление замедлится после этого года, новые прогнозы могут показать инфляцию в размере более 2% как в 2022, так и в 2023 году, наряду с уровнем безработицы в 3,5% к концу 2023 года, тем самым соответствуя критериям ФРС по инфляции выше 2% и "максимальной занятости", - говорит Дэвид Келли, главный мировой стратег J.P. Morgan Funds. Некоторые экономисты, однако, утверждают, что ФРС может уделять больше внимания более широкому уровню безработицы, известному как U-6, который включает в себя, в частности, отчаявшихся работников плюс тех, кто работает неполный рабочий день, но предпочитает работать полный рабочий день. Это даст политикам больше пространства для маневров, учитывая, насколько выше уровень U-6 (11,1%) по сравнению с "официальным" уровнем U-3 (6,2%). Учитывая новую политику ФРС, определяющую максимальную занятость как "широкую и инклюзивную" занятость, инвесторы, которые хотят предвосхитить следующий шаг ФРС, должны следить за уровнем безработицы U-6, говорит Бостьянчич из Oxford Economics. ✅ Точечный график. В декабре только один из 17 членов FOMC, представивших прогнозы, увидел повышение ставок к концу 2022 года, а пять - к концу 2023 года. Хотя некоторые экономисты говорят, что чиновники ФРС могут опасаться повышать ставки, другие говорят, что ФРС должна показать некоторые изменения в своих прогнозах по ставкам. «Учитывая масштаб вероятных пересмотров прогнозов, было бы трудно оправдать отсутствие изменений в перспективах экономической политики», - говорит Марковска. «Невыполнение этого было бы несовместимо с зависимостью от данных и настоятельно предполагало бы, что ФРС зависит от календаря (что, по утверждению ФРС, это не так)». В то же время, по ее словам, ФРС не сопротивлялась недавнему пересмотру ожидаемых ставок, что является неявным подтверждением того, что уже все заложено в ценах. Продолжение в комментариях ⏬ ✅ Не забывайте подписываться #пульс_оцени