Среднесрочная инвестидея: лонг акций золотодобытчиков — Полюса, ЮГК 🔸️Ключевые моменты •Фьючерсы на золото возобновили повышение после месячного нисходящего движения •Акции российских золотодобытчиков имеют потенциал для среднесрочного удорожания •Предпочтительным выбором в своем секторе выглядят ликвидные бумаги Полюс и ЮГК 📌 $GDU4 $GDM4 Фьючерсы на золото возобновили рост после коррекции от исторического максимума В первой половине мая 2024 г. долларовые фьючерсы на золото остановили свое месячное падение. Теперь в них наметился среднесрочный разворот вверх. Сейчас они торгуются на 5% ниже рекордного апрельского значения, которое составило $2470 за тройскую унцию. С точки зрения технического анализа контракты на золото вполне способны вернуться к своему недавнему историческому максимуму. С фундаментальной точки зрения цены на золото двигает вверх достаточно высокий уровень инфляции в США. Сейчас ее величина составляет порядка 3,5% в годовом выражении. С этим фактором тесно увязан сохраняющийся нетто спрос на монетарный металл со стороны Центробанков. Как обычно, свой довесок в цену желтого металла вносит повышенный уровень геополитической напряженности в нескольких регионах мира. 📌 Ставка на среднесрочную активизацию спроса в акциях российских золотодобытчиков Исходя из сложившейся ситуации, акции российских золотодобывающих компаний имеют потенциал для умеренного среднесрочного роста стоимости. В основном этому способствуют текущие высокие цены на драгметаллы. Но не стоит недооценивать и благоприятное влияние общего позитивного настроя на российском фондовом рынке. Третьим фактором поддержки выступают традиционные опасения ослабления курса рубля по отношению к доллару США. Казалось бы, в текущих условиях сложно ошибиться с выбором конкретных бумаг в золотодобывающем секторе. Однако в данном случае на первый план выходит ликвидность акций. В первую очередь интересны бумаги компаний Полюс и Южуралзолото (ЮГК). Горизонт инвестирования – от двух недель до двух месяцев, в расчете на возврат цен на золото к недавнему историческому максимуму. В отношении достаточно ликвидных акций Полиметалла стоит проявлять разумную осмотрительность. Это связано со значимым фундаментальным фактором. Со стороны эмитента неоднократно выходили заявления о планах сохранения листинга в РФ. 📌 Полюс $PLZL По итогам 2023 года компания Полюс зафиксировала рекордную по величине чистую прибыль. Коэффициент Чистый долг/EBITDA к концу года возрос до 1.9х. Однако это произошло в результате выкупа акций, что не является негативом с точки зрения миноритарных инвесторов. По этой же причине не ясны перспективы выплаты дивидендов. Тем не менее, явные среднесрочные негативные факторы в пользу падения стоимости этих бумаг отсутствуют. С технической точки зрения они имеют потенциал для возврата к уровню 14700 руб., что на 6% выше текущего значения. Такое движение может занять 2-4 недели. Стоп-ордер выставляется несколько ниже ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 13420 руб. 🔸️Торговый план: Лонг от 13870, Стоп-лосс 13418, Тейк-профит 14700 📌 ЮГК $UGLD Акции компании Южуралзолото после успешного IPO в ноябре 2023 года остаются бумагами роста. Эмитент уже в основном завершил инвестиции в три ключевых проекта. В текущем году ожидается запуск и выход на полную мощность горно-обогатительного комбината «Высокое». Согласно оценкам аналитиков БКС компания способна удвоить добычу через 4 года. На горизонте в 1-2 года вполне вероятно начало выплаты дивидендов. С технической точки зрения акции ЮГК имеют потенциал для возврата к уровню 1,1 руб., что на 12,2% выше текущего значения. Такое движение может занять около 1,5 месяцев. Стоп-ордер выставляется несколько ниже ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 0,9358 руб.       🔸️Торговый план: Лонг от 0,98, Стоп-лосс 0,9350, Тейк-профит 1,1 💡 БКС