Рубль не намерен останавливаться 📌 Главное • Рубль продолжает стремительно укрепляться против основных валютных пар. $USDRUB Доллар ниже 92,5, а $CNYRUB юань приближается к 12,7. • Динамика индекса доллара сигнализирует о возможной коррекции. На текущий момент он находится вблизи локальных максимумов, кроме того, вчера торговались слабо. Однако инструмент может резко развернуться, если Ближний Восток вновь напомнит о себе и dollar smile вступит в игру. Теория «Улыбки доллара» предполагает, что доллар растет в хорошие времена (сильный экономический рост в стране, высокая доходность активов) и в плохие (бегство от риска, уход в казначейские облигации США), но в промежутках падает. •$RBM4 Попытки RGBI пойти в рост успехом пока не увенчались. Инициатива остается за продавцами. 📌 В деталях • Рубль продолжает набирать против доллара. Следует обратить внимание на данные по GDP и PCE США, которые выйдут в четверг и пятницу. Хотя динамика глобального доллара в последнее время не так сильно влияет на рубль, она все же может оказать влияние и на сырьевые рынки, что впоследствии отразится на рубле. Если экономика все так же сильна, а инфляция упряма, то для доллара это явно будет на руку. • В пятницу будет опубликовано решение ЦБ РФ по процентной ставке. Ожидается, что регулятор просигнализирует о более длительном удержании ставки на текущем уровне. Дополнительного ужесточения ДКП, скорее, ожидать не стоит, это может в частности привести к чрезмерному укреплению рубля. В среднесрочной перспективе стабилизировать курс нацвалюты поможет продление требования по возврату валютной выручки. В краткосрочной перспективе позитивом является фактор продолжающегося налогового периода. • По-прежнему стоит считаться и с общемировой напряженностью. Правда, если геополитический фактор и может помешать укреплению рубля против доллара, то юаню придется явно сложнее. Укрепление нацвалюты до отметки 12,5 к юаню может произойти уже в ближайшие несколько дней. Возможна и более глубокая коррекция юаня, если Пекин решит влить дополнительную ликвидность в систему, которая все еще не может полностью встать на ноги. Не стоит забывать и про геополитический фактор — Тайвань, а также готовящиеся санкции против китайских банков. Если один из этих рисков отыграет, то дорога к юаню по 12 будет открыта. 💡 БКС