❔Что ждать от отчета Fix Price за IV квартал 2023. Взгляд БКС 📄Fix Price раскроет результаты МСФО за IV квартал 2023 г. в среду, 28 февраля. 📌 Мнение аналитиков БКС • Ждем, что Fix Price покажет небольшое ускорение роста выручки по МСФО в IV квартале 2023 г., до 7% г/г с 6% в III квартала 2023 г. Предполагаем, что спрос на ассортимент компании оставался под смешанным влиянием макросреды. • Компания продолжала активно открывать магазины: ранее Fix Price сообщала, что число магазинов в 2023 г. выросло на 13%, до 6,4 тыс. • Предполагаем, что рост расходов на персонал и слабость рубля г/г продолжили давить на рентабельность. Вместе с тем ждем EBITDA по IAS 17 приблизительно на прошлогоднем уровне (+1% г/г) при снижении рентабельности до 15,1% (-1 п.п. г/г). • Прогнозируем снижение чистой прибыли на 5% г/г, главным образом исходя из предположительного увеличения амортизации и средней ставки налога г/г. Таким образом, как и III квартал, IV квартал 2023 г., скорее всего, окажется относительно слабым. У нас позитивный взгляд на бумаги Fix Price: расписки торгуются по EV/EBITDA на 2024 г. на уровне 4,3x. Мы ждем ускорения роста EBITDA в 2024–2025 гг. и возобновления регулярных дивидендов после редомициляции, однако неопределенность по поводу темпов роста выручки пока сохраняется. 💡 БКС Мир инвестиций