$IRAO 🇷🇺ИнтерРао - российская энергетическая компания, управляющая активами в России, СНГ и странах Европы Государству принадлежит 52.68%💰 📝Отчётность        🔹️2022 г  🔸️2023 г Выручка млрд/р 🔹️1265    🔸️1360 EBITDA                  🔹️183.3   🔸️182.4 Чистая прибыль 🔹️117.5  🔸️135.9 CAPEX                    🔹️54.9   🔸️66.9 Дивид.выплаты  🔹️29.6   🔸️34 Дивиденды          🔹️0.28 🔸️0.326 Дивид/прибыл   🔹️25%     🔸️25% Операц.расходы 🔹️1170   🔸️1244 Амортизация       🔹️26.3    🔸️30.4 Активы                  🔹️1122   🔸️1299 Долг                       🔹️13.3    🔸️19.2 Наличность          🔹️465.1 🔸️556.2 Чистый долг        🔹️-451.8 🔸️-537 ROE                         🔹️14.8%  🔸️14.9% Цена/прибыль     🔹️3.02     🔸️3.03 👀Из отчёта видно, что компания торгуется по низким мультипликаторам цена/прибыль ✅️ИнтерРАО имеет большой запас прочности ( кубышка/наличность ), которая сейчас лежит под довольно приятный процент ✅️Наличность позволяет выдеждать рост CAPEX, а также сделки по слиянию/поглощению - M&A ✅️Чистый долг отрицательный ✅️Компания стабильно платит дивиденды, входит в индекс дивидендных акций РФ с долей 5.71%. Дивиденды имеют динамику роста Платят 25% чистой прибыли ✅️Периодами выкупает свои акции с рынка ✅️Новые приобретения и индексация тарифов позволяет наращивать выручку ✅️Единственная компания РФ имеющая право на экспорт электроэнергии ❌️Амортизация и изнашивание оборудования ❌️Сбыт даёт 67% выручки - низкомаржинальный сегмент, т.к. гос-во регулирует тарифы ❌️Частичная потеря зарубежного рынка после санкций, но в целом по компании это не сильно "бьёт" 🚀❗️Интересное Через свои дочерние компании владеет около 29% акций - квазиказначейские ( запомним ) ✅️Вечно недооцененная, вечно ждущая ракету компания. Стоимостная ловушка. 👀Почему?! 🔹️Низкий размер див.выплат (25%) 🔹️Сокращение мощностей 🔹️Неясное назначение кубышки 🔹️Большой объём квазиказначейский акций ( компания не работает в интересах акционеров ) 🔹️Высокие капитальные расходы ДРАЙВЕРЫ РОСТА📈 🔸️Покупка Фортум и $UPRO 🔸️Рост экспорта в Китай 🔸️Низкая долговая нагрузка, рост выручки, свободный денежный поток положительный 🔸️Погашение казначейский акций 🔸️Увеличение % выплат дивидендов до 50% 🔸️Проект "Восток Ойл" $ROSN Вывод🧠 Компания явно недооценена и имеет все возможности для роста, но здесь придётся набраться терпения. Большой запас наличности $USDRUB у ИнтерРАО позволяет держать её в портфеле💼 и не беспокоиться о капитальных затратах и сделках по поглощению. Подойдёт долгосрочным инвесторам. Покупаю, жду✅️ #обзор #прогноз #аналитика #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #анализ #прояви_себя_в_пульсе