Доброго дня коллеги 👋 Сегодня хочу поговорить об одной из базовых бумаг портфеля инвесторов -«Газпром». $GAZP ⛽️Их доля в топ-10 акций Народного портфеля Мосбиржи по итогам 2023 года составила 15,4%. Те, кто держал его хоть весь 2023 год - ничего не заработали, хотя остальные акции с низкой базы хорошо выросли. По «Газпрому» будет позитив только в случае объявления дивов или перемирия в СВО и запуска Северного потока. Даже строительство Силы Сибири - 2 в Китай умеренный позитив, так как это дополнительные капитальные вложения, что ударит по чистому денежному потоку. А есть ли перспективы? На днях поступили новости о том, что «Газпром» купили 27.5% в Сахалинской Энергии - которая могла достаться «Новатэку». Причем с дисконтом в 50% за 98 миллиардов рублей. Это оценка в 1.5-2 прибыли, С одной стороны это негатив для «Новатэка», которому потенциально должна была достаться доля, слухи об этом ходили еще год назад. С другой стороны сделка увеличит потенциал «Газпрома» на 5-10%. Но ситуации в компании кардинально не меняет, есть вопросы к денежному потоку. ⚪️А как же дивиденды? По последнему отчету «Газпром» получил убыток 255 млрд. р. У компании растёт долг (показатель Долг/EBITDA 4.3) и увеличиваются капзатраты на переориентацию поставок в Азию. В целом, дивиденды если и выплатят, то это будет в долг. Но я не удивлюсь, если их сильно снизят или вообще отменят, да и государство сможет их забрать себе через налоги. Компания продолжает играть преимущественно социальную роль, в ущерб акционерам. Удивляет такая большая доля «Газпрома» в портфелях у людей. Лично у меня есть одна акция в другом портфеле, чисто для отслеживания котировок. Пока для меня «Газпром» не выглядит интересным. Много серьезных задач стоит перед компанией и не понятно как и когда он их решит, когда выйдет на устойчивую прибыль и выплата дивидендов не будет под угрозой. Какая у вас доля в портфеле данного эмитента?