Подслушано в ЦБ 🏦 Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки в ходе последнего заседания и на «неделе тишины». И судя по этому обсуждению ЦБ в замешательстве. 🔸 Высокую ставку держат уже полгода, а замедление кредитования, роста экономики и потребительской активности все никак не происходит. 🔸Кадровый голод на рынке труда оказывает колоссальное давление на уровень инфляции. Как мы уже обсуждали с вами ранеe: низкая безработица = дефицит на рынке труда = конкурентная борьба за квалифицированные кадры = рост зарплат = рост инфляции. 🔸 Судя по обсуждениям, сейчас это главный проинфляционный риск. И если ситуация на рынке труда продолжит ухудшаться, то снижение ставки мы не увидим еще долго. 📉 Ситуация на рынке труда напрямую связана с СВО, и сами ее участники добавляют масла в огонь инфляции. Высокая заработная плата, большое количество единовременных выплат. 🔸 Экономика РФ и фондовый рынок также продолжает расти вопреки жесткой ДКП. ОФЗ продолжают расти в доходности, особенно длинные выпуски, а доходность ОФЗ-ИН обновляет исторические максимумы. 🔸 Также перекос в балансе импорта/экспорта оказывает давление на курс рубля. Обязательную продажу валютной выручки экспортерами продлили до апреля 2025 года! А мы с вами помним, что «пока экспортеры продают валютную выручку - им выгодны высокие ставки». 📈 На заседании бурно обсуждалось повышение ключевой ставки на еще 1 п.п. И аргументов за ее повышение сейчас гораздо больше, чем за сохранение на прежнем уровне. А о снижении и говорить не приходится. 🔸 Сигнал о дальнейшей судьбе ключевой ставки ужесточили и, вполне вероятно, ужесточат еще. Очень интересная цитата: Совет директоров Банка России также посчитал оправданным ужесточить сигнал, указав на более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, но не давать направленного сигнала об изменении ключевой ставки на ближайших заседаниях. 🔸 Пока ожидания об ужесточении сигнала ДКП подтверждаются. 🤔 Продолжаем наблюдать за рынком труда, кредитной, потребительской и инвестиционной активностью. Если рост активности и напряженности продолжится - стоит готовиться к еще одному повышению ставки. Ссылка на источник: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/160814/summary_key_rate_13052024.pdf #ключеваяставка USDRUB MOEX SU52002RMFS1 SU26243RMFS4

Яндекс наконец-то переезжает 📱 Завершилась история с Яндексом. Для тех, кто покупал бумаги Яндекса на Московской и Спб Бирже будет произведен обмен 1к1. ❗️ Для тех, кто покупал акции на сторонних площадках, как правило зарубежных, смотрите картинку. Условия зависят от времени перевода в российскую депозитарную структуру. Цена внебиржевого выкупа составит 1251.8 руб за акцию. 💸 Сбор заявок будет проходить с 13 по 31 мая. Стоит ли обменивать? Конечно, да! После обмена компания Yandex N.V. будет делистингована с МосБиржи, поэтому с последующей монетизацией бумаг могут возникнуть проблемы. ⏬ Где держите Яндекс? В России или зарубежом? Пишите в комментариях! #новости YNDX #YDEX

❗️ Хорошие новости для обладателей малых капиталов 💸 В данный момент проходит размещение облигаций Новатэк в долларах. 🔸 Ожидаемая купонная доходность до 6.5%; 🔸 Срок до погашения - 5 лет. Расчеты будут проходить в рублях по актуальному курсу ЦБ; 🔸 Эмитент обладает высоким кредитным рейтингом и низкой долговой нагрузкой; 💸 Самое интересное в этой облигации номинал - всего 100$! А значит, она подойдет для валютной диверсификации небольших капиталов. Если замещающая облигация за 100к пока больше вашего портфеля, то миниоблигация Новатэка может вам подойти. 🤔 Насколько вообще интересна такая доходность? Ставка ФРС сейчас составляет 5.5%, пока ее держат на этом уровне и скорее всего в этом году продолжат держать. Таков консенсус-прогноз. У данной облигации премия к ставке ФРС составляет 1 процентный пункт. При инфляции в США в 3.5% пока смотрится средне. Если у ФРС не получится обуздать инфляцию и ставки останутся на прежних уровнях или даже подрастут, то текущая доходность станет совсем не интересной. Те же юаневые облигации Русала RU000A1089K2 сейчас дают купон по 7.9% при инфляции в Китае 0.1%. 📉 С учетом прогноза минэкономики к 2026 году можно будет получить ~10% доп.доходности за счет девальвации рубля. Исторически за последние пять лет рубль девальвировал быстрее в среднем на 8% в год. Данная облигация может быть интересна, если у вас: 🔸 Небольшой капитал; 🔸 Консервативное или умеренное отношение к риску; 🔸 Золото и юаневые облигации вы уже купили и хотите добавить еще одну облигацию в другой валюте для диверсификации; 🔸 Готовы держать до погашения; В остальных случаях, сейчас есть более интересные инструменты. Зачем есть капусту, когда есть картошка? Важное замечание. Раньше, долларовая доходность в 6.5% в относительно надежных коротких облигациях была скорее фантастикой. Но сейчас рынок нас избаловал 😁. 📈 При возврате ставок США к уровням «до 2022 года», интерес к данной облигации будет расти, как и ее стоимость. 🤔 Я не планирую участвовать в данном размещении, цена может уйти ниже номинала и есть риски, что купон дадут ниже обещаного. Лучше докупить позже, когда параметры будут определены. ⏬ Будете добавлять 100$-облигацию себе в портфель? Пишите в комментариях! ‼️ Не является Индивидуальной Инвестиционной Рекомендацией #облигации #одолларе NVTK RU000A1089K2 USDRUB GLDRUB_TOM