&Family Capital Роснефть: ждем сильный отчет, а дивиденды — бонус Причины потенциального роста акций Ожидается сильный отчет Рост цен на нефть марки Urals, снижение дисконта, а также ослабление рубля в третьем квартале привели к очень благоприятной конъюнктуре для Роснефти. Средняя цена на нефть Urals в рублях во втором квартале составила 4527 рублей за баррель, а в третьем квартале — 6971 рубль за баррель (+53% ко второму кварталу). Это позволяет ожидать рекордные финансовые показатели в третьем квартале у компании, что послужит драйвером для роста акций. Дивиденды поддержат котировки Совет директоров 15 ноября рекомендовал дивиденд за первое полугодие 2023 года в размере 30,77 рубля на акцию (50% чистой прибыли). Дивидендная доходность к текущей цене составляет 5%, но с учетом ожидания более сильного второго полугодия итоговый дивиденд за весь 2023 год может составить в диапазоне 70–80 рублей на акцию. Это дает потенциальную дивидендную доходность 12–14%. Для компании, у которой впереди планируется рост добычи на флагманском месторождении Восток-Ойл, такая доходность является высокой, что также может привести к переоценке акций. Инвестиционная идея Инвестиции ожидают позитивную динамику акций в короткой перспективе, которая будет подкреплена хорошим отчетом во второй половине ноября. В позитивном сценарии потенциальная цена на акции может составить 640 рублей. Потенциальная доходность в таком случае, по оценкам аналитиков, может составить 12% на горизонте до трех месяцев. К рискам относится возможное снижение цен на нефть и еще более сильное укрепление рубля.