В 1977 году произошла крупнейшая катастрофа в истории авиации. В аэропорту Тенерифе столкнулись два пассажирских Боинга 747. В одном из самолетов находилось 496 пассажиров. После столкновения он остался с сорванной крышей и работающими двигателями. На спасение была одна минута. После чего взорвался топливный бак. За это время из салона выбрался 61 человек. Для этого они расстегнули ремни безопасности, и, через крыло, дыры в обшивке, прыгали с высоты 10 метров. С выжившими пассажирами беседовали. По их словам, большинство людей не предпринимали вообще никаких попыток встать, хотя находились в сознании. Это - искажение нормальности. Мы думаем, что в экстренной ситуации начнем быстро, пусть и неправильно, действовать. Скорее всего, наоборот. Начнем делать вид, что все прекрасно. Положение сложное, но под контролем. Новая ситуация требует новой модели поведения. Которой у нас нет. Поэтому мозг начинает цепляться за привычную модель поведения. Мы делаем то же, что и всегда. Надеясь, что окружающий мир тоже станет прежним. Нет, не станет. И если компания заходит в кризис, лучше не бросать все силы, пытаясь восстановить все “как было”. А активно искать новые пути выхода из ситуации. Согласно исследованиям Джона Лича, в состоянии стресса замирают около 75% людей. Оставшиеся делятся на две части - паникеров и тех, кто действует с необыкновенной четкостью. Практический совет - выживают параноики. Те, кто готовился к худшему и заранее прикидывал свои действия в кризисной ситуации. В тяжелый момент они не думают, борясь с захлестывающими эмоциями. А просто действуют по плану. К игре на бирже это имеет самое прямое отношение.

Кто такие киты 🐳 и что они делают на фондовом рынке ? Когда покупать или продавать актив? Это основной вопрос инвестора, но никто не ответит вам на этот вопрос правильно . Рыночная ситуация такова, что, у розничных инвесторов нет надёжных ориентиров для принятия решения . И нравится вам это или нет, нет и возможности это изменить. Но есть люди и организации которые могут управлять рынками - это маркетмейкеры. Часто маркетмейкеров, которые не просто следят за ликвидность в стакане, но и диктуют условия игры, называют Китами 🐳. Киты есть в каждом активе, но самые крупные киты находятся в таких крупных активах как золото, биткоин, фиатные валюты и т.п. Другими словами Киты это крупнейшие игроки, способные своими действиями влиять на поведение рынка. Почему их назвали китами? Все дело в стратегии охоты этих крупных морских млекопитающих. Киты находят косяк рыб на глубине, создают вокруг него барьер из пузырьков воздуха. Затем они поднимаются к поверхности воды по спирали продолжая выпускать воздух. Таким образом они сужают воздушную воронку, сбивая косяк рыб до размеров рта кита. После чего кит ныряет под косяк и заглатывает всех разом. И по схожей системе работают и рыночные киты. Они разгоняют рынок на небольших объёмах, заигрывают с хомячками, а затем сбрасывают всё, что хотели скинуть на нужном уровне. Такой метод ловли на бирже называется: Buy low – sell high. «Покупай дешево, продавай дорого»! 🐳Киты порой решают, что раз уж рынок не двигается сам, нужно ему помочь. С одного счёта создаются заявки на покупку, что заставляет мелких инвесторов ждать роста актива и они начинают покупать. Когда цена активно летит вверх, кит использует второй кошелек,чтобы распродавать свои основные позиции. В обратную сторону это работает также. Для иллюстрации этого метода приведем пример. Недавно киты играли в золоте. С декабря цена на золото планомерно преодолевала все уровни сопротивлений, в моменте откатывалась на поддержки, не задерживалась надолго ни на тех, ни на других, а потом безостановочно росла целый месяц. А когда все поверили что золото будет расти и дальше и 2000 не за горами, золото теряет за две сессии всё, что копилось месяц. Конечно, полностью исключить манипуляции китов вряд ли удастся, поэтому инвестору важно понимать, как работают такие механизмы, для чего они нужны, и как управлять активами в подобной ситуации.

Доллар что нас ждет дальше? В декабре произошло стремительное ослабление рубля на 15%, что было несколько неожиданным для рынка. Давайте попробуем разобраться есть ли у рубля еще потенциал роста и от чего все-таки зависит курс рубля От чего зависит курс доллара? 1)Когда мы говорим о курсе валюте, прежде всего смотрим на торговый баланс Предложение валюты создают экспортеры, которые продают товары за рубежом и получают за них валюту (ресурсы прежде всего) А импортеры создают спрос на нее, они покупают валюту за рубли, чтобы купить товары заграницей (например Одежду/Технику/Машины) Торговый баланс= Экспорт-Импорт 2)Еще не менее важный эффект оказывают потоки капитала Сюда входит например покупки валюты физическими лицами и вывод ее за рубеж, покупки бизнесменами для выкупа зарубежных компаний или приток денег от нерезидентов (сейчас обнулившийся из-за санкций) Например, если из россии вывели 10 миллиардов долларов, это значит что потоки составляют -10 миллиардов долларов Если максимально упростить: Баланс валюты=Экспорт-Импорт+Потоки капитала=Торговый баланс+потоки капитала Если баланс валюты отрицательный => спрос, больше предложения => доллар растет (дефицит валюты) Если баланс валюты положительный => спрос, меньше предложения => доллар падает (профицит валюты) Курс доллара определяется балансом валюты Рубль ослабел в декабре: ЦБ вчера подвез интересную статистику за декабрь, которая позволяет разобраться в причинах ослабления рубля. Например, в декабре, резко выросли потоки капитала. С одной стороны, физики купили не миллиард долларов как в ноябре, а 2 миллиарда долларов, при этом спрос был и со стороны предпринимателей выкупавших иностранный бизнес. В тоже время ритейлеры перед новогодним сезоном распродаж активно закупали товары С другой стороны сократился экспорт, с 15.6 миллиардов долларов до 15 миллиардов Экспортеры продавали меньше, а скупка валюты физиками + выкуп активов => вызвали ослабление рубля Что будет с рублем дальше? Импорт: в 1 квартале сократится Традиционно 1 квартал слабый, поскольку потребление в начале года снижается (люди экономят после новогодних трат) Но постепенно импорт будет восстанавливаться (за счет восстановление цепочек поставок, налаживания логистики после открытия Китая) Экспорт:много неизвестных С одной стороны, я жду роста цен на сырье в мире из-за открытия Китая и постепенное сокращение дисконта на российскую нефть. С другой на сокращение экспорта будет давить эмбарго на нефтепродукты в феврале . Но в целом я не жду резкого сокращения экспорта, скорее всего он по меньшей мере останется на уровне текущих 15-16 миллиардов долларов. Потоки капитала Это наверное самая труднопрогнозируемая переменная. Но тут не будет резкого роста оттока капитала, многие бизнесы иностранцы уже продали российские бизнесы, так что я не жду сильного влияния на курс валюты. Существенным фактором мог бы стать выпуск нерезидентов, но это произойдет не раньше чем разблокировка ЗВР Баланс валюты не будет сильно меняться => валюта будет стабильна Вывод: Возможно ослабление рубля в феврале до 72-75, на эмбарго на нефтепродуктах, но встречным ветром для ослабления рубля будет служить бюджетное правило, которое несколько сгладит эффект от санкций и позволит укрепить рубль Я не жду сильного ослабления рубля, скорее всего равновесный курс на конец этого года составит 70-75 рублей. В целом валюта это хороший инструмент, который позволяет снизить валютный риск и как-то защититься от черных лебедей, но нужно держать в уме депозитарный риск (что например, могут заблокировать доллары) Поэтому лучше держать в замещающих еврооблигациях, позволяющих нивелировать этот риск, при этом предоставляющих 6-7% доходности в долларах. Или же ставить на экспортеров, выигрывающих от ослабления рубля. Ну или Юань, но там менее интересные доходности по облигациям