🚢 ДВМП — одна из крупнейших логистических компаний в России с активами в сфере портового, железнодорожного и интегрированного логистического бизнеса. Сектор: Промышленность Отрасль: Транспорт Цена: 78,91 ₽ Тикер компании: $FESH 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2019 — 56,7₽ млрд - 2020 — 62,7₽ млрд - 2021 — 113,7₽ млрд - 2022 — 162,6₽ млрд - 2023 (LTM) — 170₽ млрд средние темпы роста выручки — 25% Чистая прибыль: - 2019 — (-2,2)₽ млрд - 2020 — 8₽ млрд - 2021 — 37,3₽ млрд - 2022 — 38,6₽ млрд - 2023 (LTM) — 55,3₽ млрд средние темпы роста прибыли — 27,13% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 325% за 6 лет средний темп роста EPS — 27,27% • P/E — 4,25 хуже среднего по индустрии 3,94 • P/S — 1,38 лучше среднего по индустрии 1,97 • P/B — 1,92 хуже среднего по индустрии 0,9 • Долг/капитал — 0,22 лучше среднего по индустрии (-0,19) 🔗 Вывод ДВМП остается интересной идеей на рынке за счет переориентации товарных потоков на Восток. Но я не ожидаю здесь кратного роста финансовых показателей в условиях падения стоимости фрахта. Плюсом в ноябре Андрей Северилов, председатель совета директоров, сообщил, что по итогу 9М23 группа ожидает свыше 134 млрд руб. выручки по МСФО и EBITDA на уровне 42 млрд руб, что не выше результатов 2022 года. После коррекции акции стали более привлекательны и долгосрочный потенциал сохраняется, но с нюансами. На сегодня ДВМП стабильный бизнес, который хорошо инвестирует в себя и будет одним из бенефициаров развития СМП. Но с недавних пор Росатом получил акции головной компании группы FESCO и теперь курируется гос-вом. Попав в руки Росатома, ДВМП будет участвовать в огромном проекте по развитию логистического оператора. Теперь по факту ДВМП является гос.компанией и должны 50% от чистой прибыли дивидендами отчислять и деньги на это есть. Но пока ничего не понятно с потенциальным выкупом у миноритариев. Риски • Выкуп • Ставки фрахта • Укрепление рубля Справедливая цена акции: — 90,9₽