🏦 Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших региональных банков. Входит в десятку крупнейших банков России по размеру чистых активов. Сектор: Финансы Отрасль: Банки Цена: 255,57₽ Тикер компании: $BSPB 💵 Финансовые показатели: Кредитный портфель: - 2019 — 401,5₽ млрд - 2020 — 459,3₽ млрд - 2021 — 513,9₽ млрд - 2022 — 553,7₽ млрд - 2023 (LTM) — 660,3₽ млрд средние темпы роста — 10% Чистая прибыль: - 2019 — 7,9₽ млрд - 2020 — 10,8₽ млрд - 2021 — 18,1₽ млрд - 2022 — 47,5₽ млрд - 2023 (9М) — 36,9₽ млрд средние темпы роста прибыли — 20% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 531,6% за 10 лет средний темп роста EPS — 20,24% • P/E — 2,82 лучше среднего по индустрии 5,1 • P/S — 1,34 хуже среднего по индустрии 1,32 • P/B — 0,62 лучше среднего по индустрии 1,16 • ROE — 20,3% хуже среднего по индустрии 28,3% • PEG — 0,14 (недооценена) 🔗 Вывод Банк Санкт-Петербург показывает неплохие результаты, снижение чистой прибыли связано со снижением эффекта разовых статей. С учетом нормализации по итогам 2024 года можно ожидать 32-35 млрд руб. чистой прибыли. Соответственно, и дивиденды будут меньше, чем за 2023 год. Банк оценивается достаточно дешево, в основном из-за дивидендной политики (не менее 20% ЧП). И при текущей ключевой ставке акции оценены справедливо. Считаю, что потенциал в БСПБ в основном исчерпан. Роста нормы дивидендных выплат пока не жду. Банк Санкт-Петербург утвердил стратегию развития до 2026 года: избыточный капитал банк продолжит распределять акционерам посредством обратного выкупа акций и выплаты дивидендов в размере не менее 20% чистой прибыли. И так по факту платят 30% + ожидаю, что в 2024 начнут обратно формировать резервы. Риски • Снижения фин.результатов Справедливая цена акции: — 251,8₽