$ZYXI Zynex, Inc. (NASDAQ:ZYXI) Акции могут оказаться на 47% ниже их оценки внутренней стоимости. Пятница, 4 ноября 2022 года, 1:59 вечера. Смотрите наш последний анализ для Zynex Модель Мы используем 2-ступенчатую модель роста, которая просто означает, что мы учитываем два этапа роста компании. В начальный период компания может иметь более высокие темпы роста, а на втором этапе обычно предполагается, что темпы роста стабильны. Для начала мы должны получить оценки денежных потоков на ближайшие десять лет. Там, где это возможно, мы используем оценки аналитиков, но когда они недоступны, мы экстраполируем предыдущий свободный денежный поток (FCF) из последней оценки или заявленной стоимости. Мы предполагаем, что компании с сокращающимся свободным денежным потоком замедлят темпы своего сокращения, а компании с растущим свободным денежным потоком увидят замедление темпов своего роста в течение этого периода. Мы делаем это, чтобы отразить тот факт, что рост имеет тенденцию к большему замедлению в первые годы, чем в последующие. DCF основан на идее, что доллар в будущем будет менее ценным, чем доллар сегодня, поэтому нам нужно дисконтировать сумму этих будущих денежных потоков, чтобы получить оценку текущей стоимости: («Est» = темпы роста FCF, оцененные просто по Wall St) Приведенная стоимость 10-летнего денежного потока (PVCF) = 272 млн долларов США Теперь нам нужно рассчитать конечную стоимость, которая учитывает все будущие денежные потоки после этого десятилетнего периода. Формула роста Гордона используется для расчета конечной стоимости при будущих ежегодных темпах роста, равных среднему показателю доходности 10-летних государственных облигаций за 5 лет, равному 2,0%. Мы дисконтируем конечные денежные потоки до сегодняшней стоимости при стоимости собственного капитала в размере 6,7%. Конечная стоимость (TV)= FCF2032 × (1 + g) ÷ (r – g) = 52 млн долларов США× (1 + 2.0%) ÷ (6.7%– 2.0%) = 1,1млрд долларов США Текущая стоимость конечной стоимости (PVTV)= TV / (1 + r)10= 1,1 млрд долларов США÷ ( 1 + 6,7%)10= 588 млн долларов США Общая стоимость, или стоимость собственного капитала, в таком случае представляет собой сумму приведенной стоимости будущих денежных потоков, которая в данном случае составляет 860 миллионов долларов США. Последний шаг заключается в том, чтобы затем разделить стоимость собственного капитала на количество акций в обращении. По сравнению с текущей ценой акций в 12,1 доллара США компания выглядит довольно привлекательной со скидкой 47% по сравнению с текущей ценой акций.