Разберем очень кратко тему квартальных экспираций фьючерсов и опционов и как это может влиять на рынок.
Мы рассмотрим именно квартальную экспирацию как наиболее значимую для рынков, хотя есть и другие экспирации (недельные итп).
Опционы и фьючерсы - это своего рода контракты для покупки или продажи акций, валюты, сырья или других активов в будущем по заранее оговоренной цене.
❓Что происходит в квартальную экспирацию?
В дату квартальной экспирации истекает срок действия опционов и фьючерсов на акции, индексы, валютные пары.
Допустим, вы купили опцион на покупку 100 акций компании JAWA & TUSCEN CO. по цене 100 рублей за акцию, и срок его действия истекает 21.09.2023 - в дату квартальной экспирации.•
Перед датой квартальной экспирации, акции JAWA & TUSCEN CO. стоят уже 120 рублей за акцию на рынке.•
Теперь у вас есть выбор:
• 🤝Вы можете использовать свой опцион и купить 100 акций JAWA & TUSCEN CO. по цене 100 рублей за акцию, что дает вам выгоду, так как вы можете купить акции по цене ниже рыночной.
• 🤑 Если вам на самом деле не нужны акции и вы занимаетесь исключительно спекулятивной торговлей, то вы можете продать свой опцион другому человеку, который может захотеть купить акции JAWA & TUSCEN CO. по цене 100 рублей за акцию.
☝️Важно решить, что вам делать до квартальной экспирации, иначе ваш опцион закроется без ваших действий. Это то, как работает квартальная экспирация опционов и фьючерсов - она заставляет людей принимать решения о своих финансовых сделках.
📉📈Таким образом, ближе к дате экспирации часто возникает сильная волатильность на рынке в целом и в определенных активах в частности.
❓Как влияет квартальная экспирация на рынки?
Ближе к дате экспирации крупные трейдеры часто закрывают свои позиции во фьючерсах и перекладываются в следующий контракт (например закрывают лонги по
$MXU3 и открывают лонги по
$MXZ3 или закрывают лонги по
$SiU3 и открывают шорты по
$SiZ3 ).
В случаях, когда идет сильное трендовое движение, крупные игроки, которые имеют большие позиции во фьючерсах и опционах, в том числе маркетмейкеры, заинтересованы в том, чтобы на экспирацию закрыть свои позиции по лучшим для себя ценам, что часто способствует движению рынка в нужную им сторону плоть до даты экспирации.
После экспирации контрактов, крупные игроки уже делают свои ставки на следующий квартал и эти ставки могут отличаться от предыдущих.
Для примера, если посмотреть график S&P500
$SPY в 2020 году, то ковидный обвал завершился после мартовской экспирации, после чего пошел сильный восстановительный рост.
Более близкий пример на рынке РФ по Индексу Мосбиржи в 2023 году, после мартовской экспирации был пробит локальный хай и канал, после чего пошли наверх и идем до сих пор.
Всегда надо иметь в виду, что квартальная экспирация не гарантирует того, что тренд развернется, он может и продолжится, но эти даты служат триггерами, за которыми необходимо наблюдать.
Если этот краткий обзор оказался интересным, ставьте лайки. Будет спрос, продолжу раскрывать эту тему.
#учение_джавы
#прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест
#учу_в_пульсе