$YNDX $YNDX@US $YNM4 #yndx #Яндекс #Пульс #биржа #moex #инвестиции #акции #аналитика ГЕНИАЛЬНЫЙ ПЛАН или как купить Yandex N.V. с дисконтом 80% Мои размышления, с правом на ошибку, но тем не менее собирая воедино и "по-кусочкам": 1. Покупатель. Обсуждаем Сделку 1.5 года. Выжимаем из YNV максимально комфортные условия. Альтернатива - национализация компании за условный 1 руб. 2. Продавец. Под гнетом соглашается. Альтернативы нет с учётом внешней политики. Есть шанс продать хотя-бы за условные 50% от стоимости. 3. Покупатель. Январь 2024. Начинает PR компанию. Ynv пиарят везде где можно и нельзя. Параллельно ведётся скупка на внебирже у нерезидентов акций по 11$ (нужны будут для расчёта а по сделке). В декабре регистрируют МКАО Яндекс. Выпускают примерно аналогичное кол-во акций, что и в YNV (это потребуется позже) 4. Аффелированные к Покупателю структуры начинают памп YNV. Параллельно идёт информация о будущем обмене 1:1. Цена взлетает ещё выше. 5. Сделка одобрена акционерами YNV. Начинаются технические процедуры по Сделке. Аффелянты Покупателя подогревают новостной интерес + задирают цены до рассчитанных прогнозых в 4к+ (чем выше, тем лучше). 6. На уровне 4к без официальной информации об обмене цена останавливается. Происходит небольшая коррекция, но цену упорно "тянут" к 4к. Цель - получить максимально высокую среднюю за 3 месяца для обоснования и расчёта стартовой цены на открытии при IPO 7. При отсутствии обмена акций цена YNV перед делистингом пойдёт резко вниз. Но на это отведут максимум 1-2 недели (резкое изменение цены даже в 2 раза не должно вносить существенный вклад в расчет средней за 3 месяца, либо это должен быть другой период. Например для расчета берутся февраль, март, апрель, а май исключается, т.к. там будет жесткий пролив). Ускорить этот процесс может "договорняк" о том, что краткосрочно (на те же 1-2 недели) на Мосбиржу будут допущены нерезиденты из Euroclear для выхода из бумаги. Это выгодно и им (продать за условные 3.5-4к здесь, кто успеет) и Покупателю, т.к. это обвалит цену на YNV и даст возможность пропылесосить очень дешёвые акции YNV. Покупателю они интересны от цены 1 350 и ниже. 8. IPO МПКАО Яндекс. Именно IPO, а не листинг. Даёт возможность Покупателю продать до 189 млн своих акций из фри флоат по максимально выгодной цене на старте IPO. Уверен, что аллокация будет низкой несмотря на то, что обмена, которого все ждут просто не будет. На Мосбирже "застрял" в связи с санкциями разного рода большой объем капитала как частного, так и крупного. При прочих равных Яндекс достаточно перспективный и привлекательный актив, хотя-бы по силе узнаваемость брэнда и продуктов/услуг. Это даст возможность получить Покупателю с рынка от 700 до 400 млрд кэша (при сумме Сделки в 467 млрд). Минус расходы на покупку акций YNV + потенциальный профит от возможных манипуляций с ценой за счёт продажи акций, полученных из зарубежной депозитарной инфраструктуры через внебиржевые сделки. Профит! На выходе имеем покупку такого гиганта как Яндекс за условный 0 инвестиций или примерно за 15-20% максимум от оценки в условный 1 трлн.руб. и массу долгосрочных инвесторов физиков, которые оплатят этот банкет. Хотя цена на ПМКАО Яндекс первые полгода после листинга может улететь и к 5-6к на хайпе и дефиците стабильных компаний 1 эшелона + объем "запертого" капитала на Мосбирже в связи с санкциями. Если я прав, то вот основные триггеры, которые будут подтверждать этот план: 1. Отсутствие оф информации по обмену до самого конца. 2. Цена на YNV до конца апреля будет удерживаться в коридоре 3800-4200. 3. Допуск нерезидентов на Мосбиржу перед самым делистингом YNV. 4. Информация об IPO ПМКАО Яндекс P.S. 1. Возможен будет запрет на открытие новых short сделок у брокеров + увеличение ставок риска (чтобы цену не повезли вверх на откупах больших объемов шортов, когда она нужна будет максимально низко) 2. Не исключаю, что после делистинга YNV с Мосбиржи от ПМКАО может поступить публичная оферта на выкуп по удобной для них цене.