9 июня 2024
Татнефть в 2024 TATN TATNP году: Финансовые перспективы и дивидендная политика 🛢
Татнефть, один из ключевых игроков на российском нефтяном рынке, вступает в 2024 год с определенными финансовыми ожиданиями:
- Капитализация: 1616 млрд рублей (696 рублей за акцию)
- Выручка ТТМ: 1589 млрд рублей (+11,3% год к году)
- Операционная прибыль ТТМ: 357 млрд рублей (-10,7% год к году)
- Чистая прибыль ТТМ: 286 млрд рублей (+0,5% год к году)
- P/E ТТМ: 5,7
- P/E fwd 2024: 4,6
- P/B: 1,4
- Прогнозируемый дивиденд 2024: 10,8%
Анализ дивидендной политики:
- В 2023 году Татнефть направила на дивиденды 204 млрд рублей, что составило 78% от чистой прибыли.
- Огромные дивиденды превысили свободный денежный поток (FCF) за 2023 год, который составил около 64 млрд рублей.
- На конец 2023 года у компании осталась «денежная подушка» в размере 61 млрд рублей, что указывает на возможное завершение щедрых выплат в текущем году.
Перспективы и риски:
- Слабый курс рубля и высокие цены на нефть могут способствовать улучшению финансовых результатов в 2024 году.
- НПЗ Татнефти не пострадали от атак БПЛА, но риски сохраняются.
- Отсутствие предпосылок для существенного роста на операционном уровне и снижения налоговой нагрузки.
Сравнение с конкурентами:
- Роснефть и Лукойл представляют больший интерес с точки зрения дивидендной доходности и потенциала роста. ROSN LKOH
- Роснефть может предложить прогнозируемую дивидендную доходность около 12,5% и имеет проект Восток Ойл.
- Лукойл рассматривает возможность погашения выкупленных акций, что может увеличить стоимость оставшихся акций.
Вывод:
Татнефть остается надежной компанией с минимальными рисками, но в текущих условиях, когда безрисковая доходность превышает 15%, инвестирование в компанию с дивидендной доходностью около 11% может быть не столь привлекательным.
⛔️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!