#обучение
КАК ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ХОЛДИНГИ МОГУТ ПРЕВЫШАТЬ 100%?
Если вам не хочется читать всю статью, то вот ключевые выводы:
❗️Если вы видите, что инвесторы владеют более 100% акций компании, это может быть связано с задержкой обновлений информации о владении.
❗️Еще одна причина превышения уровня 100% может быть связана с короткими продажами между инвесторами.
Теперь подробнее.
▫️Многие инвесторы предпочитают смотреть процент доли акций компании, принадлежащих институциональным инвесторам, чтобы определить, куда более крупные инвесторы вкладывают свои деньги.
▫️Это могут быть паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, крупные банки и другие крупные финансовые учреждения. Они представляют собой крупнейший источник спроса и предложения на рынке и первыми участвуют в первичном размещении. Институциональные инвесторы также несут ответственность за большинство сделок на вторичном рынке. Из-за этого они имеют большое влияние на курс акций.
▫️Очевидно, что технически невозможно для любого акционера владеть более 100% находящихся в обращении акций компании. Поэтому, когда вы видите веб-сайты с инвестиционной информацией, на которых сообщается, что институциональные активы превышают 100%, вы, вероятно, можете предположить, что с данными что-то не так. Есть два вероятных источника, ответственных за эти ошибки в отчетах.
ЗАДЕРЖКА В ОБНОВЛЕНИИ ДАННЫХ О ВЛАДЕНИИ
▫️Первая и обычно наиболее очевидная причина связана с задержками в обновлении общедоступных данных. Даты публикации данных обычно несколько различаются между всеми учреждениями, которые владеют акциями компании, что приводит к различиям, которые могут повлиять на общий процент.
▫️Представленные учреждениями цифры обновляются ежемесячно с задержкой примерно в четыре недели. В результате даже небольшая задержка отчетных дат между одним или несколькими учреждениями может сбить с толку, создавая впечатление, что один акционер или инвестор владеет более 100% находящихся в обращении акций компании.
КОРОТКАЯ ПРОДАЖА
▫️Наряду с задержками в предоставлении данных о собственности институциональными инвесторами может возникнуть другая ситуация: короткие продажи.
Короткие продажи — это когда один инвестор берет в долг акции компании и сразу же продает их другому инвестору. Во многих случаях некоторые инвесторы планируют выкупить акции за меньшие деньги.
Предположим, компания XYZ имеет 20 миллионов акций в обращении, учреждение A владеет всеми 20 миллионами. При короткой сделке организация B заимствует пять миллионов этих акций у учреждения A, а затем продает их учреждению C.
Если и A, и C претендуют на право собственности на акции, шортируемые B, институциональная собственность компании XYZ может составлять 25 миллионов акций (20 + 5) или 125% (25 ÷ 20).
▫️В случаях, когда заявленная институциональная собственность превышает 100%, фактическая институциональная собственность уже должна быть очень высокой. Этот вывод, хотя и несколько неточный, помогает инвесторам определить степень потенциального воздействия, которое институциональные покупки и продажи могут оказать на акции компании в целом.
СУТЬ
❗️Институциональное владение акциями конкретной компании, часто обусловленное факторами, отличными от фундаментальных, не всегда является хорошим показателем качества акций.
❗️Инвесторы, использующие фундаментальный подход, должны найти время, чтобы понять связь между фундаментальными показателями компании и интересом, который компания привлекает со стороны крупных институциональных инвесторов.
В ситуации с
$CLOV все знают, насколько эта компания нравится шортистам. Официальные данные о количестве акций в собственности институционалов публикуется на сайте NASDAQ
https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/clov/institutional-holdings
Надеемся, нам удалось немножко прояснить ситуацию, когда в собственности институтов более 100% акций компании.