$NVTA Ключевые моменты 1 - Invitae неуклонно наращивает объем и доходы от генетического тестирования. 2- Между тем, оценка акций стала очень разумной. 3 - Тем не менее, инвесторам следует остерегаться продолжающегося размывания числа акционеров Invitae. Компания по генетическому тестированию Invitae (NYSE:NVTA) столкнулась с падением своих акций с максимумов, несмотря на агрессивное увеличение объемов тестирования в этом году. Компания находится в центре интеграции генетики в здравоохранение, и это пространство по-прежнему обладает огромным потенциалом. Однако иногда хорошая история не является хорошей инвестиционной идеей. Инвесторы могли бы купить падение на Invitae, но они не должны игнорировать серьезные проблемы с его бизнес-моделью. Вот что вам нужно знать. Цена акций стала разумной Invitae приносит доход за счет проведения генетических тестов, а также неуклонного создания базы данных геномной информации с течением времени. Чем больше тестов он проводит, тем больше и глубже его данные, которые он в конечном итоге может использовать для создания новых возможностей для оказания помощи пациентам и получения новых источников дохода. В 2021 году был сделан большой шаг вперед в количестве генетических тестов, которые он проводит. Его оплачиваемый объем в третьем квартале 2021 года вырос на 89% до 296 000 тестов, что привело к росту выручки на 66% в годовом исчислении до 114 миллионов долларов. Если компания работает, почему акции упали? Акции роста на более широком рынке были популярны в начале 2021 года, в том числе Invitae, у которых соотношение цены и продаж составляло 24, что значительно выше, чем в большинстве случаев за последние пять лет. С тех пор эта оценка резко упала до чуть более 8, а акции упали более чем на 70%. Это не просто падение-это крах. В результате получаются акции, которые теперь стоят гораздо дешевле. Красный флаг с приглашениями Тем не менее, Invitae еще не продвинулась в направлении создания свободного денежного потока, несмотря на расширение своего бизнеса на публичных рынках более пяти лет. Чем больше Invitae генерирует доходов, тем больше растут и потери от свободного денежного потока. Вот в чем проблема. Invitae принесла 114 миллионов долларов дохода в третьем квартале, но потратила почти столько же (93 миллиона долларов) на исследования и разработки и еще 109 миллионов долларов на продажи, общие и административные расходы. Другими словами, затраты на ведение бизнеса составили 176% от выручки, что хуже, чем в 3 квартале 2020 года, когда операционные расходы составляли 149% от выручки. Разбавление может нанести ущерб доходности инвестиций Ниже мы видим, что количество размещенных акций Invitae за последние пять лет выросло почти в четыре раза. Когда компания выпускает новые акции, существующие акции стоят меньше. Думайте об этом как о пицце, разрезанной на четыре ломтика, а затем разрезанной еще два раза, чтобы получилось 16 ломтиков. Пицца не стала больше, кусочки просто стали меньше. Инвесторам необходимо учитывать неоднократное увеличение собственного капитала компании, прежде чем покупать акции. Разбавление снижает доходность инвесторов, поскольку снижает величину прибыли на акцию (EPS). Компания могла бы зарабатывать больше денег, но если она продолжит выпускать акции, акции могут оставаться на прежнем уровне, если новые акции не позволят росту прибыли. У Invitae есть 1,2 миллиарда долларов наличными после того, как в прошлом квартале было израсходовано 148 миллионов долларов, поэтому компании не нужно будет привлекать больше средств в ближайшем будущем. Однако инвесторам, которые покупают акции на Invitae, необходимо будет следить за тем, как быстро бизнес сжигает наличные деньги, чтобы определить, остаются ли акционеры под угрозой размывания. Диаграмма соотношения NVTA PS ДАННЫЕ О СООТНОШЕНИИ NVTA PS ПО YCHARTS. График выручки NVTA (TTM) ДАННЫЕ О ДОХОДАХ NVTA (TTM) ПО YCHARTS. График выпуска акций NVTA NVTA ДЕЛИТСЯ НЕПОГАШЕННЫМИ ДАННЫМИ ПО YCHARTS.